海外资金流向与市场动态 - 近期海外被动资金加速流入中国A股和港股市场 EPFR口径下4月8日至15日被动外资流入港股约11亿美元（前一周流入8.8亿美元）流入A股约3.1亿美元（前一周流入0.2亿美元）[1][7] - 多只在境外上市的中国股票ETF获得显著资金净流入 4月13日至17日中国大盘股ETF-iShares (FXI) 获得净流入约2.26亿美元其规模增至约62.32亿美元较3月末增长约5.3%同期中国科技ETF-Invesco (CQQQ) 和沪深300中国A股ETF-德银嘉实 (ASHR) 分别获得净流入逾1862万美元和1948万美元[1][6] - 市场风险偏好改善推动资金流入 伴随市场活跃度回升A股四大指数悉数上涨港股亦反弹海外资金借道ETF流入中国市场[1][6] 全球资本长期配置趋势 - 全球资本增配中国资产被视为大势所趋 在全球经济格局变化下投资者正降低对单一美元资产的依赖中国资产有望在再配置过程中持续获得资金流入[4] - 中国资产吸引力提升源于外部环境变化与内部产业成效 地缘政治风险与全球经济不确定性促使部分投资者将人民币资产视为“安全港”同时中国在人工智能、新能源等科技与产业领域的持续投入开始显现成效带来新的收益预期[7] - 中国资产正被纳入全球核心资产框架 随着市场规模与交易机制完善国际投资者不再仅将中国作为区域性配置补充而是纳入全球组合核心[8] 外资机构持仓与投资方向 - QFII在一季度新进重仓多家A股上市公司覆盖AI产业链等多个领域 截至4月20日QFII现身40多家公司前十大流通股东新进重仓方向包括光通信、AI电力、半导体、储能等行业[10] - 具体外资持仓案例显示对AI及科技硬件领域的关注 阿布扎比投资局新进重仓京东方A 3.03亿股摩根士丹利新进重仓中际旭创约649.5万股瑞士联合银行集团新进重仓康强电子325.3万股[10] - 外资亦青睐化工、医药生物等行业个股 例如高盛集团和摩根大通证券新进重仓优彩资源高盛国际新进重仓瑞丰高材巴克莱银行、摩根大通证券、高盛集团同步新进重仓沃华医药[11] - 部分被外资新进重仓的个股年初以来涨幅显著 截至4月17日瑞丰高材、康强电子、中际旭创年初以来涨幅分别达64.7%、42.4%、39.5%其中中际旭创4月1日至17日区间涨幅高达49.5%[11] 后市展望与机构观点 - 外资机构后续布局将围绕上市公司财报业绩展开 预计资金将继续聚焦于业绩向好且容易外推的方向如算力、新能源及电力设备、有色、部分高端设备和化工品同时季报向好且预期不高的领域如非银金融也有望受到重视[11] - 有机构看好港股科技板块后市表现 认为港股正从存量市场变为增量市场持续流入的南下资金和外国主权基金形成有力承接港股互联网龙头积极拥抱人工智能资本开支高增企业级SaaS和国产大模型商业化有望进入爆发期且港股IPO公司多分布在软件服务、医药生物、半导体等领域科技板块广度和成长属性增强[12]