2025年财务业绩总览 - 公司2025年全年营收432.3亿元，同比增长12.9%；净利润46.4亿元，同比大幅增长71.9% [2] - 剔除与歌尔光学的换股收益9.19亿元后，净利润为37.2亿元，同比增长37.8% [2] - 整体毛利率为19.7%，同比提升1.4个百分点 [2] 分业务板块表现 手机业务 - 2025年手机产品营收273亿元，同比增长8.6%，但镜头和摄像模组出货量分别下滑5%和9%至12.6亿颗和4.9亿颗 [3] - 手机业务毛利率提升1.8个百分点至14.7%，主要得益于产品高端化带来的ASP大幅提升 [3] - 高端产品进展显著：玻塑混合镜头、潜望镜头、潜望模组收入同比分别增长95.8%、20.7%、55.9% [3] - 公司在2亿大像面自研潜望马达模组、高性能超大光圈胶合棱镜潜望方案等多领域实现量产突破 [3] - 尽管预计2026年全球手机出货量将同比下滑12.9%，但公司预计通过高端化带来的ASP提升和海外大客户份额扩张，实现手机业务逆势增长 [3] - 公司指引2026年海外大客户营收将实现超过100%的增长 [3] 汽车业务 - 2025年车载产品营收73亿元，同比增长21.3%；车载镜头出货量达1.3亿件，同比增长27% [4] - 车载业务毛利率为31.9%，同比小幅下降 [4] - 公司抓住ADAS/ADS渗透率提升机遇，核心客户份额持续提升，并在长距激光雷达收发一体模组、17M ADS相机产品等实现量产突破 [4] - 公司正推动车载光学业务独立分拆上市，以加速业务发展和深化全球布局 [4] XR业务 - 2025年XR产品营收24亿元，同比下降7.1%，主要受VR/MR行业需求疲软及大客户新品节奏调整拖累 [5] - 公司预计2026年XR业务仍将承压，指引收入为20亿元 [5] - 公司通过与歌尔光学换股合并实现战略互补，联合攻关AR光波导量产平台，预计2027年将量产光机及波导镜片组合产品 [5] 其他产品与新兴业务 - 2025年其他产品营收62亿元，同比增长36.7% [5] - 公司在多场景深度布局：已完成AI工业相机、AI可穿戴相机的整机开发与量产；机器人业务在头部客户实现稳定出货 [5] - 公司指引2026年泛IoT业务收入增速将超过60% [5] - 公司正将光学感知技术积累（如高精密封装、主动对准技术等）延伸至光通信器件领域，预计2027-2028年将有新品推出 [5][6] 业务驱动因素与未来展望 - 手机业务增长由技术壁垒驱动的高端突破和海外大客户进展持续推动 [3] - 智驾渗透率提升驱动车载业务收入高增长，分拆上市有望实现业务价值最大化 [4] - 泛IoT业务成长加速，同时前瞻布局光通信产业，有望打开中长期成长新空间 [5][6]