事件与业绩表现 - 公司2025年实现营业收入84.90亿元，同比增长7.29%，归母净利润4.81亿元，同比下降28.21% [2] - 公司2026年第一季度实现营业收入16.34亿元，同比增长5.90%，归母净利润0.30亿元，同比下降67.50% [2] - 2026Q1公司营收同比增长5.90%但环比下降38.39%，同期其大客户赛力斯汽车销量为7.02万辆，同比增长55.64%但环比下降54.44%，大客户销量增长部分支撑了公司营收 [4] 盈利能力与费用分析 - 2026Q1公司毛利率为12.50%，同比下降1.88个百分点，环比上升0.89个百分点，净利率为1.85%，同比下降4.18个百分点，环比下降0.28个百分点，盈利能力承压 [4] - 2026Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为0.31%/3.59%/5.05%/0.90%，研发费用率同比提升1.60个百分点，环比提升0.21个百分点，主要系新技术、新项目研发投入加大所致 [4] 业务发展与战略布局 - 公司深化“线束+连接器”协同，已实现从40A至600A全系列产品的迭代升级，并成功开发FAKRA、MINI FAKRA及车载以太网连接器等智能驾驶数据传输产品 [5] - 公司高压连接器产品已成功搭载于M汽车、赛力斯、极氪、L汽车、上汽、华域三电、威灵、航瑞、欣锐等多家头部整车及一级电器部件客户 [5] - 公司发力创新业务，构建“1+N”业务布局，在无人车辆线束领域与某知名电动工具企业深化合作，斩获商用无人割草机线束项目，并参与ZD下一代商用清洁设备项目开发，同时与JS、QL等头部无人物流车辆客户接洽 [6] 未来业绩预测 - 预计公司2026-2028年营收分别为100.2亿元、116.7亿元、136.0亿元，归母净利润分别为5.8亿元、7.0亿元、8.4亿元 [7] - 对应2026-2028年每股收益（EPS）分别为1.25元、1.52元、1.81元，以2026年4月24日收盘价23.82元计算，对应市盈率（PE）分别为19倍、16倍、13倍 [7]