文章核心观点 南京银行在2026年一季度实现了营收与净利润的双增长，但在业绩增长背后，公司面临零售贷款不良率攀升、拨备覆盖率持续下滑、资本充足率承压以及内控合规风险再度显现等多重挑战，其稳健发展之路面临考验 [1] 01 零售贷款不良上行，拨备覆盖率持续下滑 - 资产质量表象平稳但潜在压力加大：公司2025年末及2026年一季度末不良贷款率稳定在0.83%，处于行业低位，但2025年全年通过核销、转出等方式处置的不良贷款规模达142.5亿元，较上年明显增长，显示潜在不良生成压力加大 [2] - 逾期贷款快速增长：截至2025年末，逾期90天以上贷款余额为110.7亿元，同比增长17.3%，增速显著高于贷款总额增速 [4] - 零售贷款不良率结构性攀升：截至2025年末，母公司对公贷款不良率保持在0.63%的低位，但零售贷款不良率从2024年末的1.29%大幅上升至1.49%，一年内上行20个基点，不良上行主要集中在个人住房贷款和个人消费贷款领域 [4] - 零售贷款增长显著放缓：2025年全年零售贷款增速仅为4.64%，远低于对公贷款16.35%的增速，呈现防御性收缩态势 [4] - 风险抵补能力持续弱化：拨备覆盖率自2023年末的360.58%连续下滑至2026年一季度末的306.81%，风险缓冲垫持续变薄 [5] 02 资本充足率持续下行，内生造血能力待考 - 资产规模快速扩张：公司资产总额从2023年末的2.28万亿元增长至2026年一季度末的3.2万亿元，两年多时间增长超50% [6] - 各项资本充足率指标全面下行：截至2025年末，资本充足率为13.15%，较2024年末下降0.57个百分点；一级资本充足率为10.64%，下降0.48个百分点；核心一级资本充足率为9.35%，较2024年末微降0.01个百分点，且较2023年末呈连续三年缓慢下行态势 [6] - 资本积累速度落后于风险资产扩张：2025年末，公司资本净额为2565.58亿元，同比增长9.63%，但同期加权风险资产净额达1.95万亿元，大幅增长14.38% [7] - 其他一级资本明显收缩：截至2025年末，其他一级资本净额为252.46亿元，较2024年末的300.89亿元同比下降16.11% [7] - 盈利能力下滑影响内生资本补充：公司加权平均净资产收益率从2024年的12.97%降至2025年的12.05%；基本每股收益从2024年的1.83元降至2025年的1.76元，同比下降3.83%，内生资本造血能力不足 [8] - 核心一级资本充足率进一步承压：截至2026年一季度末，核心一级资本充足率降至9.17% [8] 03 前行长旧案细节曝光，风控掌门人难堵合规漏洞 - 历史内控重大漏洞被官方披露：最高人民法院文件首次完整披露原行长束行农挪用公款罪细节，其于2009年违规使用银行备付金4.8亿余元操作理财产品，个人出资750万元获利1575万余元，收益率高达210% [9] - 历史案件与“戴娟案”深度关联：束行农作为当时资产管理部原总经理戴娟的直接分管领导，是该窝案的核心关联人员，最终因挪用公款罪被判处有期徒刑5年6个月 [10] - 现任行长具备深厚风控背景：现任行长朱钢是公司风控元老，自1996年加入，拥有近三十年风控与合规管理履历，2025年底起兼任首席合规官 [12] - 近期内控执行漏洞再度显现：2026年以来分支机构连续收到监管罚单，例如连云港连云支行因贷款调查不到位被罚30万元，杭州分行因贷款管理不审慎等被罚185万元，两个月内合计罚款215万元，罚单数量与金额较2025年同期明显上升 [14][15][16]