核心财务表现 - 2025年全年营收29.6亿元，同比增长17.0%，归母净利润4.7亿元，同比增长23.1%，扣非归母净利润4.6亿元，同比增长24.8% [2] - 2026年第一季度营收6.7亿元，同比增长11.5%但环比下降30.7%，归母净利润1.0亿元，同比增长6.6%但环比下降31.3% [2] - 2025年公司归母净利率为15.7%，同比提升0.8个百分点，主要得益于规模化效应、成本管控及原材料价格低位运行 [3] - 2026年第一季度归母净利率为15.1%，同比和环比分别下降0.7和0.1个百分点，主要受主机厂降价压力影响，毛利率同比和环比分别下降2.3和2.6个百分点 [3] 业务增长驱动因素 - 收入持续增长得益于深化与特斯拉、理想、小米等核心客户的合作，客户结构优化成效显著 [3] - 公司深耕汽车冲压业务30余年，拥有无锡、上海、郑州、宁德、武汉、廊坊六大生产基地，在深度合作上汽集团的基础上，成功拓展至头部新能源主机厂 [4] - 2023年收购的无锡开祥（选择性精密电镀业务）在2025年实现营收1.84亿元，净利润1.02亿元，净利率高达55.4%，成为高盈利现金牛业务 [5] - 电镀业务凭借高技术壁垒在国内市占率超过50%，并已成功切入全球规模达323亿美元的功率半导体领域，获得行业龙头英飞凌的定点 [5] 技术与运营优势 - 公司在冲压及焊接零部件领域形成了从前端工艺设计分析、模具研发到后端生产制造的完整技术体系，能有效缩短模具制造周期，降低生产成本，提升产品质量和生产效率 [4] - 2025年公司销售、管理、研发、财务费用率分别为0.1%、3.4%、2.5%、1.0%，整体费用率保持稳定 [3] 未来业绩预测 - 预计公司2026至2028年营业收入分别为35.98亿元、43.82亿元、51.32亿元 [6] - 预计同期归母净利润分别为5.75亿元、7.11亿元、8.35亿元 [6] - 预计每股收益（EPS）分别为1.64元、2.03元、2.39元，以2026年4月24日收盘价27.79元计算，对应市盈率（PE）分别为17倍、14倍、12倍 [6]