核心财务表现 - 2026财年第三季度总营收达829亿美元，同比增长18%，按恒定汇率计算增长15%，超过市场预期的814.3亿美元 [2][3] - 营业利润为384亿美元，同比增长20%，高于市场预期的369亿美元 [2][3] - 净利润为318亿美元，同比增长23%，大幅超出市场约285亿美元的预期 [2][3] - 摊薄后每股收益为4.27美元，同比增长23%，显著高于市场预期的4.03至4.06美元区间 [2][3] 各业务部门表现 - 微软云业务营收达545亿美元，同比增长29%，超过市场预期的537.8亿美元 [3] - Azure及其他云服务营收在恒定汇率下增长39%，超出公司37%至38%的指引 [4] - 个人计算部门营收下降1%至132亿美元，表现疲软 [7] - 个人计算部门中仅搜索与新闻广告营收（不含流量获取成本）增长12%，得益于Bing AI和Edge浏览器加持 [7] - Windows OEM及设备营收下降2%，Xbox内容与服务营收下降5% [7] 人工智能业务进展 - AI业务的年度营收运行率已超过370亿美元，同比增长123% [7] - 公司未将新投入的GPU资源在云服务与内部算力需求间分配，否则Azure增长率本可突破40% [4] - 剩余履约义务达到6270亿美元，但同比增速较上一季度的110%有所放缓 [4] 业绩指引与资本开支 - 公司预计2026财年第四季度生产力与业务流程部门收入为370亿美元，增长12%至13% [7] - 预计更多个人计算部门收入在117.5亿至122.5亿美元之间 [7] - 预计智能云部门收入在379.5亿至382.5亿美元之间，增长27%至28% [7] - 预计Azure收入按固定汇率计算将增长39%至40%，下半年增长将比上半年温和加速 [7] - 本季度资本开支为319亿美元，低于上一季度指引的355亿美元 [5] - 预计下季度资本开支将增加至超过400亿美元，环比增加部分包括约50亿美元来自更高的组件价格及融资租赁影响 [7] - 预计2026自然年全年资本支出合计将达到1900亿美元 [7]