核心观点 - 公司2026财年第二季度营收与每股收益超预期，但手机芯片业务因内存短缺等因素显著下滑，且第三季度业绩指引低于市场预期，导致股价盘后波动 [1][4][7] - 公司CEO判断智能手机市场将在第三季度触底回升，同时公司正积极布局数据中心等新业务以寻求增长动能 [3][6][20] - 尽管短期手机业务承压，但汽车、物联网及技术许可业务表现强劲，且市场对公司长期增长潜力及估值存在积极看法 [1][8][25] 财务业绩 (2026财年Q2) - 整体业绩：调整后每股收益为2.65美元，高于分析师预期的2.56美元；营收同比增长3%至106亿美元，与市场预期基本持平 [1][8] - 净利润：当季净利润达到73.7亿美元，合每股6.88美元，主要得益于57亿美元（合每股5.33美元）的所得税收益，该收益源于此前计提的估值备抵转回 [10] - 资本回报：本季度通过股票回购计划支出28亿美元 [11] 分业务表现 (2026财年Q2) - 汽车业务：营收同比增长38%至13.2亿美元 [8] - 物联网业务：营收同比增长9%至17.2亿美元 [8] - 技术许可业务：营收同比增长4.8%至13.8亿美元 [8] - 手机芯片业务：收入同比下滑13%至60.2亿美元，成为本季最大拖累项 [8][10] - 芯片业务整体：营收为90.7亿美元，略低于分析师预期的91.3亿美元 [10] 业绩指引与市场展望 - 第三财季营收指引：预计区间为92亿至100亿美元，中值约96亿美元，低于分析师预期的102.6亿美元 [4][12] - 第三财季每股收益指引：调整后预期区间为2.10至2.30美元，低于市场预期的2.43美元 [13] - 第三财季芯片业务指引：预计营收为79亿至85亿美元，显著低于分析师预期的89.3亿美元 [13] - 管理层判断：公司CEO表示智能手机市场将在第三季度后开始回升，并指出第三季度将是其中国安卓手机营收的底部 [6][18] - 行业数据：研究机构数据显示，2026年第一季度全球智能手机出货量同比下滑4.1%至6%，内存芯片短缺局面可能持续至明年底，分析师警告今年智能手机市场整体出货量可能面临两位数下滑 [14][16] 新业务与战略布局 - 数据中心业务：公司正与客户合作开发中央处理器、推理加速芯片及定制专用集成电路三类芯片，并计划于2026年下半年向一家超大规模云计算客户启动定制芯片的初步交付 [6][22][24] - 战略支撑：对AlphaWave的收购为公司定制专用集成电路业务提供了关键的连接知识产权支撑 [24] - 未来沟通：公司计划于6月24日举办投资者日，届时将详细阐述其数据中心及“物理AI”战略 [6][25] 市场反应与估值 - 股价表现：受第三财季指引不及预期影响，股价盘后交易中先快速下跌约4%，随后因市场对公司长期增长潜力的预期而大涨逾10%，最终盘后涨幅超过14% [1][7] - 估值观点：有分析指出，基于2027财年预期每股收益超11美元计算，公司当前市盈率不到14倍，在回调时具备买入价值 [25]