2025年全年业绩概览 - 2025年公司实现营业总收入54.28亿元，同比增长39.77%，连续五年增长并创历史新高 [1] - 归母净利润为2273.04万元，同比下降17.98%；扣非归母净利润为1700.39万元，同比下滑35.52% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为2.48亿元，同比大幅增长174.94% [2] - 总资产达到136.64亿元，同比增长7.78%；归属于上市公司股东的净资产为44.13亿元，微增0.52% [2] 营收增长驱动因素分析 - 营收高增长主要由碳纤维业务放量与传统粘胶业务稳健复苏共同驱动 [2] - 传统粘胶纤维业务营收同比增长57.20%，贡献了增量的主体 [2] - 粘胶长丝销量增长带动营收提升10.85% [2] - 公司新增粘胶短纤业务，贡献营收12.93亿元，成为粘胶板块增长的重要动力 [2] 碳纤维业务表现 - 碳纤维业务成为公司“第二曲线”，2025年产品营收同比暴增178.72%，是营收增长的核心引擎 [3] - 2025年碳纤维产能达7万吨，销量5.6万吨，产销量位居全球第一 [3] - 碳纤维业务成功实现扭亏为盈，彻底扭转2024年约0.86亿元的亏损局面 [3] - 碳纤维业务扭亏得益于产品价格累计上调1.5万元/吨、生产线满负荷运行、高毛利3K小丝束产品占比提升（毛利率超40%）等多重因素 [4] 2025年业务结构分析 - 分行业看，粘胶纤维业务营收占比80.83%，碳纤维产品营收占比提升至16.43%，其他业务占比降至2.74% [4] - 分产品看，粘胶长丝营收占比57.00%，粘胶短纤营收占比23.83%，碳纤维产品营收占比16.43% [4] - 分地区看，国内市场营收38.13亿元，同比增长45.96%，占比70.25%；国外市场营收16.15亿元，同比增长27.03%，占比29.75% [4] - 分销售模式看，直销模式营收占比63.76%，同比增长63.64%；经销模式营收占比36.24%，同比增长11.22% [4] 2026年第一季度业绩反转 - 2026年第一季度实现营业收入13.04亿元，同比增长7.36% [5] - 归母净利润2724.96万元，同比大幅增长229.51%；扣非归母净利润2663.14万元，同比增长229.73% [5][6] - 一季度毛利率为12.70%，同比上升0.46个百分点、环比上升3.63个百分点；净利率为2.37%，同比提升1.79个百分点、环比提升2.40个百分点 [6] - 经营活动现金流净额为8909.38万元，同比增长32.52% [6] - 2026年第一季度的归母净利润已超过2025年全年净利润 [7] 2026年一季度盈利爆发原因 - 盈利爆发核心得益于碳纤维业务的全面发力 [7] - 3月多条高端碳纤维生产线新增产能9500吨；年产25000吨碳纤维项目正式开工，加快推动“绿电直联” [7] - 公司加快由“卖原丝、碳丝”向“卖制品”转变，碳布销量同比增长2.6倍，复材制品销量同比增长59% [7] - 产品在航空航天及碳纤维制品的大表观高端领域应用持续放大 [7] 公司战略与未来展望 - 公司聚焦主业，围绕粘胶长丝“连续化、大型化、匀质化、细旦化”进行四化升级，产品高端市场占有率超过45% [5] - 继续向碳纤维复合材料领域进军，产品主要应用于以风电叶片为主的工业及民用领域 [5] - 未来将在碳纤维复合材料技术积累的基础上实现第二曲线跃升，做强做优做大碳纤维产业 [7] - 将进行存量优化升级，加快各板块转型升级；做好生物质纤维的开发；以数字化信息化推动管理水平提高；全面加强人才队伍建设 [7] 行业活动与展会信息 - 2026未来产业新材料博览会（FINE）暨第十届国际碳材料产业展览会（Carbontech 2026）将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心举行 [14][15] - 展会涵盖轻量化功能化与可持续材料、未来智能终端、新材料科技创新、先进电池与能源材料等多个主题展区 [16] - 展品范围包括碳纤维、玻纤、芳纶等纤维及复合材料，聚醚醚酮、聚酰亚胺等工程塑料，以及生物基与降解材料、发泡材料、金属材料等可持续材料 [11][12] - 展会预计有超过800家企业及200余家科研院所参展，展览面积达50,000平方米，并设有涉及具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车、航空航天等领域的主题论坛 [13]