文章核心观点 - 人工智能需求持续增长，存储供应紧张状况刚刚开始，且短期内难以缓解，这正在重塑存储行业的市场格局和厂商策略 [1] - 存储行业，特别是DRAM和NAND，正经历由AI驱动的结构性需求变化，AI相关需求占比可能超过行业总潜在市场的50% [1] - 供应紧张增强了存储厂商的定价能力，但同时也带来了因产能扩张不及时而丧失市场地位的风险 [2] 行业供需与市场趋势 - AI仍处于早期阶段，其持续进步需要更快、更大容量的存储，特别是随着AI推理规模扩大，对高容量高性能存储的需求将上升 [1] - 传统服务器和AI服务器的需求强劲，但受到DRAM和NAND供应紧张的限制 [1] - 2024年，AI对DRAM和NAND的需求可能超过行业总潜在市场的50% [1] - 由于建造新晶圆厂需要时间，存储供应紧张状况在2028年之前不太可能缓解 [1] - 到2027年，行业可能仅能满足约60%的DRAM需求，这种供需失衡将增强存储厂商的定价权 [2] 美光科技的产品与业务进展 - 公司正在为英伟达的Vera Rubin平台提供36GB（12层堆叠）的HBM4 DRAM [4] - 公司正在推进下一代HBM4E存储，预计2025年将批量生产 [4] - 在LPDDR方面，公司最近推出了基于LPDDR5X模块的256GB SOCAMM2解决方案，可提供高达2TB的容量 [4] - 公司为英伟达的Groq 3 LPX提供DDR5存储，Groq LPU每颗芯片能够支持高达12TB的存储 [4] - 在消费端，公司预计受供应紧张和价格上涨压力影响，个人电脑和智能手机的出货量将出现低双位数的下降 [4] - 对于在本地运行代理式AI工作负载的PC，32GB正日益成为标准配置 [4]