2026年第一季度业绩 - 公司2026年第一季度营收为21.96亿元，同比增长11.23%，环比下降12.73% [3] - 公司2026年第一季度归母净利润为1.62亿元，同比增长25.39%，环比增长45.69% [3] - 公司2026年第一季度扣非归母净利润为1.55亿元，同比增长21.02%，环比增长42.54% [3] 盈利能力与费用 - 2026年第一季度毛利率为16.99%，同比提升1.35个百分点，环比提升2.35个百分点，创2017年第四季度以来阶段新高 [4] - 2026年第一季度期间费用率为7.49%，同比上升0.91个百分点，环比下降0.78个百分点 [4] - 销售/管理/研发/财务费用率同比分别变动+0.17/+0.28/+0.01/+0.45个百分点，环比分别变动-0.16/+0.55/-1.51/+0.33个百分点 [4] 海外市场拓展 - 公司紧跟比亚迪、奇瑞等中国OEM出海步伐，2025年完成对东南亚、北非（摩洛哥）、欧洲等新兴市场的深度调研与布局规划 [5] - 2025年公司实现海外营收36.06亿元，同比增长27.95% [5] - 截至2025年，公司在海外布局了9个生产基地和4个工厂技术中心，覆盖墨西哥、巴西、俄罗斯、美国等国家和地区，紧邻主要客户所在地 [5] - 2025年公司部分海外基地仍有空闲产能，随着下游客户在海外市场销量提升，海外业务规模有望进一步扩大 [6] 收购与业务转型 - 公司于2025年完成对赢双科技54.5%股份的收购 [7] - 赢双科技为旋变器龙头企业，国内市占率第一，产品主要用于电动汽车驱动系统，2025年营收为2.36亿元，净利润为0.51亿元 [7] - 作为汽车燃油领域龙头企业，此次收购有助于公司加速向新能源赛道转型，并利用其全球知名度与庞大客户群赋能赢双科技，扩大业绩规模，形成正向闭环 [7] 股东回报 - 2025年公司拟向全体股东每股派发现金股利0.35元（含税），累计派发现金红利1.78亿元（含税） [8] - 公司已授权2026年中期利润分配，进一步加大投资者回报力度 [8] 盈利预测与估值 - 预测公司2026-2028年归母净利润分别为6.47亿元、7.56亿元、8.63亿元 [9] - 当前市值对应2026-2028年市盈率（PE）分别为16倍、14倍、12倍 [9]