市场整体表现 - 2026年6月1日A股市场冲高回落，主要指数收跌：沪指跌0.27%，深成指跌1.51%，创业板指跌2.15%，科创50指数跌5% [2] - 沪深两市成交额为2.88万亿元，较上一交易日缩量4415亿元，市场呈现黄白线分化，中小盘股走势较强 [3] - 市场热点杂乱：煤炭板块领涨；AI硬件全线回调，AI应用逆市崛起；AIPC概念受英伟达演讲提振持续升温 [3] AI硬件与软件板块分化 - AI硬件板块（光模块、PCB、半导体等）大幅回调，导致科创50指数跌5% [3][5] - 硬件领域具体公司表现：中芯国际、寒武纪跌超5%，海光信息跌超6%，市值超千亿的东山精密跌停 [5] - 开源证券观点：当前市场回调是牛市第三阶段的结构再筛选，核心矛盾在于“科技高景气”与“交易拥挤导致的潜在微观结构恶化风险”，但牛市基础（DDM三要素）未系统性恶化 [7] - AI应用板块集体大涨：天地在线3连板，掌阅科技4天2板，视觉中国、税友股份、久其软件涨停 [8] - 美股软件股上周大幅反弹：Snowflake股价单周上涨48.4%，Okta上涨33.6%，甲骨文涨超17%，Palantir涨超14%，微软涨近8% [10] - 华尔街开始重新审视AI对软件行业的赋能价值，市场悲观情绪（“AI吞噬论”）缓和，转向交易AI会放大企业数据、身份、安全、治理、工作流控制层的需求 [10] - 国金证券指出，软件板块迎来估值修复，涨幅居前的集中于数据基础设施、可观测性及网络安全等AI基础设施环节 [10] 煤炭板块大涨 - 煤炭概念板块指数上涨4.09%至2488.98点 [13] - 多只煤炭股涨停：郑州煤电、昊华能源、潞安环能、晋控煤业、山煤国际等 [12][13] - 期货市场联动上涨：焦煤期货主力合约一度触及涨停，收涨7.16%；焦炭期货主力合约大涨4.84% [12] - 政策面驱动：印尼宣布自2026年6月1日起，煤炭等商品出口须通过新成立的国企“达南塔拉资源公司”统一进行，该政策预计于2027年全面实施 [14] - 分析师观点：Traderindo商品分析师认为，印尼的单一窗口出口政策可能将全球煤炭价格推高25% [14] - 信达证券研报指出，2026-2027年煤炭供给约束持续，叠加进口煤量边际回落及‘反内卷’政策见效，煤价中枢有望企稳回升，行业盈利拐点临近 [14] AIPC（人工智能电脑）概念升温 - AIPC概念股开盘集体走强：雷神科技30CM涨停，软通动力、英力股份、龙旗科技、华勤技术、亿道信息、春秋电子等涨幅居前 [16] - 雷神科技股价上涨30.00%至31.33元，成交额6.34亿元 [17] - 直接催化：英伟达在GTC Taipei 2026大会上正式宣布进军个人电脑处理器市场，推出与微软携手打造的N1X处理器 [18] - 产品规划：该处理器将率先应用于微软、戴尔、惠普、华硕、联想、微星六大品牌的新产品，预计2026年秋季上市；英伟达后续将推出30余款笔记本、10款台式机搭载此芯片 [18] - 开源证券观点：模型能力决定产品体验，PC产品体验的质变有望带动换机浪潮；整机厂在AIPC落地过程中起决定性整合作用；AIPC渗透有望带动存储需求增长与性能升级 [18]