会议概况 - 申万宏源于6月10日在深圳举办2026资本市场夏季策略会，主题为“大势如潮 百花齐放” [2] - 策略会由公司党委委员、证券公司副总经理周海晨致开幕辞，研究所总经理王胜主持 [2] - 会议吸引了近1800名投资者报名，约400家上市公司参与，安排了超1200场上市公司精品交流 [6] - 会议设置1场主论坛及7个分论坛，覆盖全球资产配置、高端制造、人工智能、AI硬件、信创、科技创新、消费、周期、内需、财富配置等多个重要投资领域 [6] 宏观与市场核心观点 - 公司认为中国资产正迎来重新审视、重新定价、重新配置的战略期，价值重估动力来自宏观经济修复、产业结构升级和资本市场改革三大力量的同频共振 [4] - 中国产业竞争力正从成本优势向效率优势、技术优势、场景优势和生态优势的叠加转变，这将极大推动中国资产的全面价值重估 [4] - 首席经济学家赵伟指出，2025年三季度经济周期的“大底”已现，年初以来经济延续修复态势，但结构分化突出，全年经济或成“N型”走势 [7] - 首席经济学家赵伟表示，全年实际GDP增速或呈现“类N型” [8] A股市场投资策略 - A股投资策略首席分析师傅静涛表示，结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开，6月至7月可能是快速调整窗口 [9] - 傅静涛预计2026年下半年还有新一轮上涨行情，市场仍处于基本面确定性比估值弹性更重要的阶段 [9][11] - 结构性上涨行情迫近高位区域，业绩消化估值能力是生命线，景气赛道需基于业绩高增验证高举高打 [9] - 随着时间的推移，能够验证周期性改善的方向增加，将构成大周期上行行情百花齐放的基础 [9] 债券市场投资策略 - 债券首席分析师黄伟平表示，下半年债券市场将呈现波动上升的博弈行情 [10][11] - 黄伟平预测，6月至12月长债利率或呈现“倒N”型走势，需注意7月下旬至9月的回调风险 [10] - 债券市场仍需关注名义经济走势的驱动力，对其影响更大的还是内需拉动情况，而非外部输入因素 [10]