核心观点 - 地缘政治谈判出现积极信号叠加美国通胀数据弱于预期，共同提振了当周全球市场风险偏好，表现为股市上涨、美债收益率下行、美元走弱及大宗商品价格多数下跌 [1][3] - 美国5月核心CPI与核心PPI数据均弱于市场预期，而整体通胀受能源价格推动上行，油价成为影响未来通胀路径的关键变量 [3][82][84][86] - 欧洲央行在6月议息会议上加息25个基点，同时下调经济增长预测并上调通胀预测，多位官员释放了持续收紧政策的信号 [3][75][92] - 美国中期选举选情分析指出，特朗普支持率走弱，共和党正通过推动选区重划等“制度工具”试图压缩选举劣势，基准预期是两院分立 [59][113][114][115] 大类资产表现 - 全球股市：发达市场股指多数上涨，澳大利亚普通股指数、法国CAC40、英国富时100分别上涨1.7%、1.6%、1.0%；新兴市场股指涨跌互现，印度SENSEX30、巴西IBOVESPA指数分别上涨1.7%、1.5% [5] - 美国行业：标普500行业多数上涨，材料、日常消费、金融板块领涨，涨幅分别为3.0%、2.6%、2.0%；通讯服务和能源板块下跌 [9] - 欧元区行业：欧元区行业多数上涨，科技、必需消费、非必需消费板块涨幅居前，分别为4.9%、3.4%、3.4%；能源和工业板块下跌 [9] - 港股市场：恒生指数多数上涨，但行业方面多数下跌，恒生科技指数下跌3.7%；非必需性消费和能源板块领跌，跌幅分别为4.8%和4.0% [13] 债券市场 - 发达国家国债：主要发达国家10年期国债收益率多数下跌，美国10年期国债收益率下行7.0个基点至4.48%，德国、法国、意大利国债收益率分别下行4.0、6.0、8.1个基点 [18] - 新兴市场国债：新兴市场10年期国债收益率多数下跌，巴西、印度、南非国债收益率分别下行28.0、10.9、21.5个基点；土耳其国债收益率大幅上行178.0个基点至33.87% [21] 外汇市场 - 美元及主要货币：美元指数下跌至99.80，其他主要货币兑美元多数上涨，欧元、英镑、日元兑美元分别升值0.4%、0.5%、0.1% [23] - 新兴市场货币：主要新兴市场货币兑美元多数上涨，巴西雷亚尔、韩元、墨西哥比索兑美元分别升值2.2%、2.8%、1.4% [23] - 人民币汇率：人民币兑美元升值，美元兑在岸、离岸人民币汇率分别变动至6.7616和6.7641 [29] 大宗商品市场 - 能源：国际油价大幅下跌，布伦特原油和WTI原油价格当周分别下跌6.2%和6.3%，至87.3美元/桶和84.9美元/桶 [32] - 工业金属：有色金属价格悉数下跌，LME铝和LME镍价格分别下跌3.8%和4.7% [36] - 贵金属：贵金属价格悉数下跌，COMEX金和COMEX银价格分别下跌2.6%和1.9% [36] - 农产品：生猪价格上涨3.1%至12140元/吨，其他农产品价格多数下跌 [32] 美国财政与债务 - 财政状况：截至2026年6月10日，美国本财年累计财政赤字规模为7986亿美元，高于去年同期的7089亿美元；累计支出和税收收入分别为39878亿美元和24157亿美元，均高于去年同期 [50] - 国债发行：美国财政部一般账户（TGA）余额降至8011亿美元，美债滚动净发行额最新降至146亿美元 [46] 美国政治与选举 - 支持率：截至2026年6月12日，特朗普支持率为39%，净支持率为-19%；国会层面民主党支持率领先共和党6个百分点 [59] - 政策支持率：特朗普在通胀、经济、贸易和移民政策上的净支持率均为负值，其中通胀政策净支持率最低，为-46% [59] - 选举预测：众议院预测席位显示民主党领先23席；参议院预测席位显示共和党以51席对50席微弱领先 [67] 地缘政治与央行动态 - 美伊冲突：霍尔木兹海峡油轮通过数量从冲突初期的55艘大幅降至1艘，伊朗导弹和无人机发射量也显著下降 [71] - 美联储预期：市场预期美联储可能在2026年底前加息一次，关注下周FOMC会议 [75][77] - 欧央行动向：欧央行6月会议加息25个基点符合预期，官员言论普遍偏鹰，暗示未来可能进一步行动 [75][80][92] 经济数据深度分析 - 美国CPI：5月CPI同比升至4.2%，符合预期，但核心CPI环比增长0.2%，弱于0.3%的预期；能源分项同比上涨23%是主要推手 [82][84] - 美国PPI：5月PPI同比升至6.4%，但核心PPI环比增长0.4%，弱于0.5%的市场预期，整体PPI强劲主要由能源分项推动 [86] - 美国就业：截至6月6日当周，美国初请失业金人数为22.9万人，高于市场预期的22万人 [95]