热点思考：美伊局势的下一步 - 美伊冲突走向阶段性停火，但特朗普的“竞选式执政”逻辑意味着外部施压未必收敛 [150] - 特朗普地缘政策的核心在于通过高冲突、高争议的外部议题进行政治动员，以巩固权力 [151] - 短期内地缘风险或缓和，但中期协议执行可能出现反复，长期可能走向低烈度对抗的均衡状态 [152] - 未来特朗普政府可能继续寻找新的外部地缘议题，如新一轮关税、拉美安全、朝核等议题，地缘冲击可能长期化 [153] 大类资产表现概览 - 当周全球股市多数下跌，科技股抛售潮蔓延，标普500指数下跌2.0% [2] - 发达市场股指方面，恒生指数、纳斯达克指数、日经225分别下跌5.2%、4.6%、2.7% [3] - 新兴市场股指方面，韩国综合指数、伊斯坦布尔证交所全国30指数、开罗CASE30分别下跌7.1%、2.7%、2.2% [3] 全球主要股指行业表现 - 美国标普500行业多数上涨，医疗保健、房地产、公用事业分别上涨7.9%、4.0%、3.9%，而通讯服务、信息技术、可选消费分别下跌6.2%、5.4%、2.7% [10] - 欧元区行业多数下跌，科技、能源、工业分别下跌4.3%、3.6%、2.7%，医疗保健、必需消费、公用事业分别上涨5.7%、5.4%、1.5% [10] - 恒生指数行业悉数下跌，原材料、非必需性消费、能源分别下跌14.9%、10.5%、5.5% [14] 全球债券市场 - 发达国家10年期国债收益率悉数下跌，美国10年期国债收益率下行8.0个基点至4.38% [19] - 新兴市场10年期国债收益率多数下跌，土耳其上行226.0个基点至33.23%，巴西下行35.0个基点至14.47% [26] 外汇市场 - 美元指数上涨至101.36，其他主要货币兑美元悉数下跌，欧元、英镑、日元分别贬值0.8%、0.2%、0.3% [31] - 主要新兴市场货币兑美元多数下跌，菲律宾比索、墨西哥比索分别贬值1.0%、1.1% [31] - 人民币兑美元贬值，美元兑在岸、离岸人民币汇率分别变动至6.7997和6.8048 [41] 大宗商品市场 - 大宗商品价格多数下跌，布伦特原油价格下跌10.6%至72.0美元/桶，WTI原油价格下跌9.6%至79.2美元/桶 [47] - 贵金属价格悉数下跌，COMEX金价格下跌3.4%至4078.7美元/盎司，COMEX银价格下跌10.7%至59.2美元/盎司 [55] - 有色金属价格悉数下跌，LME铝下跌7.5%至3144美元/吨，LME铜下跌3.3%至13230美元/吨 [55] 美国财政与债务 - 美国财政部TGA余额降至9018亿美元，美债15日滚动净发行额最新降至-3.01亿美元 [67] - 美国2026日历年累计财政赤字规模6876亿美元，高于去年同期的6306亿美元 [73] 美国政治与选举动态 - 截至6月26日，特朗普支持率39%，反对率58%，净支持率为-18% [85] - 在移民、经济、贸易、通胀政策上，特朗普的净支持率分别为-11%、-26%、-24%、-44% [85] - 市场预测民主党在众议院领先22席（229对207），在参议院共和党领先2席（51对49） [97] 美伊冲突与地缘局势 - 自冲突开始以来，伊朗导弹与无人机发射量已降至零，霍尔木兹海峡油轮通过数量从2月28日的55艘降至6月26日的23艘 [103] 海外央行与货币政策 - 市场对美联储年内加息25个基点的预期强化，预期加息时点在9月 [109] - 欧央行方面，市场仍预期9月进行下一步加息 [109] - 多位美联储与欧央行官员近期发言着重于描述通胀压力 [117] 宏观经济数据 - 美国6月Markit制造业PMI升至55.7，日本升至54.9，欧元区和英国分别回落至51.3、53.1 [121] - 美国5月PCE通胀环比增长0.4%，弱于市场0.5%的预期 [126] - 截止6月20日当周，美国初请失业金人数为21.5万人，低于市场22.5万人的预期 [132]