文章核心观点 - 碧桂园创投在房地产主业面临流动性危机时，被迫出售了部分极具增长潜力的硬科技资产以换取“保交楼”的营运资金，错失了后续巨大的资本增值机会，但公司前瞻性的投资布局仍为其保留了宝贵的硬科技资产，这些资产被视为公司未来重启的资本 [1][4][7][9] 碧桂园创投的投资案例与得失 - 投资长鑫科技：碧桂园创投于2021年9月参与长鑫科技C轮融资 [3]，后在2024年12月因流动性困境，将所持1.56%股权以20亿元总价转让给合肥国资平台，仅获利0.59亿元 [4]。长鑫科技于2026年7月27日登陆科创板，上市首日收盘价49元/股，涨幅465.82%，总市值达3.28万亿元，碧桂园错失的股权市值超过500亿元 [1][4] - 投资蓝箭航天：碧桂园创投于2019年12月独家参与蓝箭航天5亿元C轮融资，并于2020年9月再次加注，成为当时股权占比最高的机构投资方 [5]。2025年4月25日，碧桂园宣布以13.05亿元总代价出售所持约11.063%的蓝箭航天股份，不再持有其任何权益，所得资金用于一般营运及保交楼 [5] 碧桂园创投的投资布局与现状 - 投资规模与范围：碧桂园创投已投资超90家企业，包括10家IPO企业和26家独角兽，投资覆盖半导体、消费、新能源、医疗健康等多个战略赛道，其中52%的投资金额集中在硬科技领域 [7] - 当前持有的重要硬科技资产：包括持有紫光展锐4.47%的股份（第五大股东）、壁仞科技2.82%的股份，并曾是比亚迪半导体A+轮融资的战略投资者，此外投资名单中还包括盛合晶微、欣旺达和蜂巢能源等 [7] - 投资逻辑与起源：碧桂园创投成立于2019年，创立之初即将科技作为核心主题，关注先进制造、人工智能、半导体等赛道，其投资思路围绕地产主业及机器人、农业等新业务展开，旨在打造综合科技集团 [7][8][9] 碧桂园集团的经营背景与现状 - 出售资产的背景：2024年，碧桂园归母净利润亏损328.35亿元，权益合同销售额从上一年的1743亿元骤降至472亿元，面临严重的流动性危机，“保交楼”成为头等大事，因此被迫出售资产换取营运资金 [1][4] - 当前经营策略与状况：公司提出“稳资债、稳发展”的核心纲领，旨在修复资产负债表并为经营创造条件 [9]。根据2025年财报，公司权益土储达9540万平方米，在建及待售物业账面价值达4821.5亿元，流动性风险逐渐平息，有能力将硬科技资产握在手上 [10]