公司业绩表现 - 公司第三季度利润下降 [1] - 公司第三季度销售额下降 [1] - 旗下核心品牌Crocs的需求持续低于往年水平 [1]

收入和利润表现 - 公司第三季度合并收入为9.96亿美元，同比下降6.2%[6] - 营业利润为2.08亿美元，同比下降23.0%，营业利润率为20.8%[6] - 摊薄后每股收益为2.70美元，同比下降19.6%；调整后摊薄每股收益为2.92美元，同比下降18.9%[6] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损为1.86363亿美元，而去年同期净利润为5.81162亿美元[21] - 2025年九个月的非GAAP营业收入为7.40118亿美元，非GAAP营业利润率为24.0%，而GAAP营业收入仅为311.8万美元，GAAP营业利润率为0.1%[40] - 2025年第三季度非GAAP净利润为1.574亿美元，GAAP净利润为1.458亿美元[42] - 2025年第三季度每股GAAP稀释收益为2.70美元，非GAAP稀释后每股收益为2.92美元[42] - 2025年第三季度公司综合总收入为9.963亿美元，同比下降6.2%[48] 成本和费用 - 毛利率（报告和调整后）为58.5%，较去年同期的59.6%下降110个基点[6] - 2025年九个月的GAAP销售、一般和行政费用因减值调整而高达18.30275亿美元，调整后（非GAAP）为10.93275亿美元，占收入比例为35.5%[39] - 2025年九个月的非GAAP毛利润为18.33393亿美元，非GAAP毛利率为59.5%，与GAAP指标基本一致[37] Crocs品牌表现 - Crocs品牌收入下降2.5%至8.36亿美元，其中国际收入增长5.8%至3.89亿美元[10] - 2025年第三季度Crocs品牌总收入为8.362亿美元，同比下降2.5%[48] - 2025年第三季度国际批发收入为2.200亿美元，同比下降5.8%，但前九个月增长6.2%至8.243亿美元[48] - 2025年第三季度国际直接面向消费者收入为1.685亿美元，同比增长25.9%[48] HEYDUDE品牌表现 - HEYDUDE品牌收入下降21.6%至1.6亿美元，其中批发收入下降38.6%至6900万美元[10] - HEYDUDE品牌2025年第三季度总收入为1.601亿美元，同比下降21.6%[48] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的现金流量为4.57901亿美元，较去年同期的6.70549亿美元下降31.7%[21] - 资本支出（购买物业、设备和软件）为4512万美元，较去年同期的5085.7万美元有所减少[21] - 2025年九个月的自由现金流（经营活动现金流量减资本支出）为4.12781亿美元[21][33] - 2025年前九个月经营活动产生的现金流为4.579亿美元，自由现金流为4.128亿美元[43] - 公司预计2025年全年资本支出在7000万至7500万美元之间[8] 财务状况（现金、债务、股票回购） - 公司在本季度以2.03亿美元回购约240万股股票，平均股价83.03美元，并偿还6300万美元债务[6] - 截至季度末，现金及现金等价物为1.54亿美元，总借款为13.18亿美元[10] - 公司九个月内回购普通股（含消费税）4.02153亿美元[21] - 截至期末，现金及现金等价物和受限现金总额为1.57523亿美元，较期初1.83678亿美元减少14.2%[21] 管理层讨论和指引 - 公司预计第四季度收入同比下降约8%，调整后营业利润率约为15.5%[10] - 公司预计2025年第四季度非GAAP稀释后每股收益为1.82美元至1.92美元，GAAP指引为1.58美元至1.68美元[45] 其他重要事项 - 资产减值费用大幅增加至7.38115亿美元，去年同期为2408.1万美元[21] - 公司2025年第三季度非GAAP有效税率为16.9%，低于GAAP有效税率23.0%[41]

核心财务表现 - 2025年第三季度合并收入为9.96亿美元，同比下降6.2%（按固定汇率计算下降6.8%）[11] - 摊薄后每股收益为2.70美元，同比下降19.6%；调整后摊薄每股收益为2.92美元，同比下降18.9%[11] - 毛利率（报告及调整后）下降110个基点至58.5%[11] - 营运收入下降23.0%至2.08亿美元，营运利润率为20.8%[11] 品牌业绩 - **Crocs品牌**：收入下降2.5%至8.36亿美元（按固定汇率计算下降3.2%）[11] - 直接面向消费者（DTC）渠道收入增长2.0%至4.72亿美元[11] - 批发渠道收入下降7.9%至3.64亿美元[11] - 北美收入下降8.8%至4.48亿美元；国际收入增长5.8%至3.89亿美元[11] - **HEYDUDE品牌**：收入下降21.6%至1.60亿美元[11] - DTC渠道收入微降0.5%至9100万美元；批发渠道收入大幅下降38.6%至6900万美元[11] 现金流与资本管理 - 本季度回购约240万股股票，总价值2.03亿美元，平均股价83.03美元[11] - 偿还6300万美元债务，季度末剩余股票回购授权额度为9.27亿美元[11] - 资本支出为4500万美元，去年同期为5100万美元[11] - 现金及现金等价物为1.54亿美元，低于去年同期的1.86亿美元[11] 成本控制措施 - 除2025年已确定的5000万美元总成本节约外，公司额外确定了1亿美元的总成本节约目标[3] - 致力于在2026年提升营运杠杆[3] 2025年第四季度业绩指引 - 预计总收入较2024年第四季度下降约8%[11] - Crocs品牌收入预计下降约3%，HEYDUDE品牌收入预计下降约中位20%区间[11] - 调整后营运利润率预计约为15.5%[11] - 调整后摊薄每股收益预计在1.82美元至1.92美元之间[11] - 预计非GAAP调整约为1000万美元，主要与成本削减计划相关[11] - 全年资本支出预计在7000万至7500万美元之间[6]

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业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为2.37美元，同比下降34.2% [1] - 预计季度营收为9.6511亿美元，同比下降9.1% [1] 预期调整 - 过去30天内，市场对季度每股收益的一致预期被下调了5.8% [2] - 盈利预期的调整趋势是预测股票短期价格走势的重要指标 [3] 分品牌营收预期 - 预计Crocs品牌营收为8.1918亿美元，同比下降4.5% [5] - 预计HEYDUDE品牌营收为1.4551亿美元，同比下降28.7% [5] 分渠道营收预期 - 预计HEYDUDE品牌批发渠道营收为6523万美元，同比下降42.3% [5] - 预计Crocs品牌直营渠道营收为4.3331亿美元，同比下降6.3% [6] - 预计HEYDUDE品牌直营渠道营收为8208万美元，同比下降9.9% [6] - 预计Crocs品牌批发渠道营收为3.8787亿美元，同比下降2% [6] 近期股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨4.2%，同期标普500指数上涨3.6% [7]

业绩预期 - 公司计划于10月30日市场开盘前公布2025年第三季度业绩，市场一致预期营收为9.651亿美元，同比下降9.1% [1] - 每股收益市场一致预期在过去七天内下降0.4%至2.37美元，较去年同期数字下降34.2% [1] - 公司过去四个季度的每股收益平均超出市场预期12.5%，上一季度盈利超出预期5.5% [2] 面临挑战 - HEYDUDE品牌持续表现疲软，受美国消费者态度谨慎、关税上升及批发渠道压力的负面影响 [3] - 宏观经济环境严峻，北美市场正在进行长期调整，包括增量库存退回、批发渠道清理及缩减绩效营销以提升盈利能力 [3] - 管理层此前预计营收将出现中等程度的下降，幅度在9%至11%之间，反映了持续的市场清理、批发量减少以及投入成本上升 [4] - 在人才、营销和DTC扩张方面的增量投资，加上SG&A费用率上升，进一步对运营杠杆构成压力 [5] - 核心品牌折扣减少和HEYDUDE品牌增量批发库存清理拖累了短期利润率，公司预计第三季度调整后运营利润率为18%至19%，已公布及待决的关税预计带来约170个基点的负面影响 [5] 积极因素 - 消费者需求以及包括凉鞋在内的核心产品类别的持续实力带来积极贡献 [6] - 个性化业务（特别是Jibbitz）呈现稳定增长，DTC渠道和批发渠道的稳健表现预计提供额外助力 [6] - 第三季度DTC营收的市场一致预期目前为5.07亿美元 [6] 估值表现 - 公司远期12个月市盈率为7.26倍，低于其五年高点26.17倍，也低于纺织服装行业平均的16.95倍，显示出相对于历史水平和行业基准的折价 [10] - 公司股价在过去六个月下跌13.9%，同期行业指数下跌5.6% [10]

Wayfair年度促销活动 - Wayfair于10月26日至29日举办年度Way Day促销活动 提供全品类家居优惠及24小时闪购活动 [2] - Wayfair Rewards会员有资格获得额外优惠 [2] - 公司将在其实体店以及AllModern、Birch Lane和Joss & Main等分店提供优惠 [3] - 公司表示Way Day活动旨在为注重家居的客户提供价值、优质产品选择及免费便捷配送服务 [3] Toms高层人事变动 - 鞋业公司Toms任命Jessica Alsing为新任首席执行官 [4] - Alsing此前担任Grendene Global Brands的首席数字官 并在Crocs工作超过八年 担任国际数字商务副总裁 [4] - Alsing还拥有在Gap Inc和Williams-Sonoma的工作经验 [4] - 公司称此次任命正值关键时期 旨在重塑这一目标驱动型品牌的未来 [5] Vince控股公司上市交易所变更 - 时尚服装公司Vince Holding Corp于10月10日宣布将自愿将其美国上市地从纽约证券交易所转移至纳斯达克 [5] - 公司股票预计在周一市场收盘后停止在纽交所交易 将继续使用代码VNCE进行交易 [6] - 公司首席执行官表示此次转移将使公司与其它创新、增长型公司为伍 是定位公司长期战略目标的重要步骤 [6] Charmin新产品发布 - 卫生纸品牌Charmin推出超大卷卫生纸"Forever Roll" 包含1700张纸 可使用长达一个月 [7]

促销活动 - 公司于10月12日至10月18日举办“Crocs Week”促销活动，为购买Crocs产品的顾客提供免费礼品 [1][2] - 活动期间，顾客购买Crocs鞋履满40美元即可免费获得神秘Jibbitz配件包，仅限门店，赠完即止 [2] - 顾客可参与抽奖活动，有机会赢得一年免费Crocs鞋履，奖品零售价值为3500美元 [2][9] 产品与品牌 - 公司提供包括Classic Clog、Recovery Sandal、Cozzzy Slipper等多种Crocs鞋款的新款式和颜色 [1][3] - 公司销售自有品牌产品，涵盖户外服装、装备、男女装、渔具、狩猎光学配件及户外家具等，品牌包括Magellan Outdoors、Freely、R.O.W.、BCG等 [6] - 公司与众多知名国家品牌合作，提供运动休闲鞋、体育户外装备及服装，品牌包括Nike、Jordan Brand、adidas、YETI等 [7] 公司价值与服务 - 公司保证提供最优价值，承诺比竞争对手价格低5%，并使用Academy信用卡购物可再享受5%折扣，新卡获批后首单立减15美元 [5] - 公司提供免费服务，包括烤架和自行车组装、瞄准镜安装、鱼线缠绕/卷轴以及丙烷交换等，门店还可购买狩猎和钓鱼许可证 [4] - 公司推出myAcademy奖励计划，会员可享10%迎新优惠、25美元最低免运费门槛、个性化优惠及年度生日奖励等权益 [8] 公司背景与社会活动 - 公司是美国领先的全线体育用品和户外休闲零售商，1938年成立于德州，目前已在21个州拥有超过300家门店 [10] - 在Croctober庆祝活动期间，公司与Crocs合作在德克萨斯州休斯顿支持当地青少年，开展包括奖品、拍照机会和Jibbitz赠品在内的捐赠活动 [3]

品牌营销活动 - 公司启动为期一个月的名为“Croctober”的年度粉丝庆典活动，以自我表达、惊喜和社区驱动的风格为核心 [1] - 活动包含更多粉丝主导的内容、惊喜产品赠送，并首次推出粉丝启发的创新产品 [1] - 庆典旨在致敬粉丝，并邀请粉丝通过关注社交媒体账号参与整个月的活动 [1][6] 新产品发布 - 推出有史以来最高的鞋款Classic Unfurgettable Leopard Knee High Boot，高度达35.4英寸（90厘米），为限量版 [2] - 该靴子采用毛绒仿皮豹纹印花，装饰有17个Jibbitz™饰品，并引入背带、夹子和金属环铆钉等新设计元素以增强个性化 [2] - 新产品灵感源于粉丝对兼具时尚与舒适的高筒靴需求，将于10月23日（“Crocs日”）在全球Crocs官网和纽约SoHo门店限量发售 [3][5] 粉丝互动与销售渠道 - 品牌在精选门店开展活动，推出限量版游戏内装备，并开创性地进行为期一个月的TikTok Shop 24/7直播，融合商业、内容和社区 [4] - 公司强调粉丝是品牌的核心，本年度的庆祝活动完全为粉丝打造，旨在颂扬其创造力、个性与大胆 [5]

公司估值与财务表现 - 公司股票远期市盈率仅为7.55倍，估值水平极低 [1] - 公司毛利率持续稳定在60%以上，盈利能力强劲 [1] - 公司现金流状况良好 [1]