文章核心观点 - Regal与Super League合作 在Roblox平台推出虚拟影院沉浸式体验 旨在通过游戏化互动连接实体影院与数字世界 吸引Z世代并提升品牌参与度 同时将线上互动转化为线下观影和消费 [1][2][3][4][5] 公司与行业战略举措 - Regal作为美国主要影院连锁运营商 首次在Roblox推出虚拟影院 内置定制化的“无尽跑酷”游戏 玩家可通过参与解锁虚拟主题道具并获得可在全美Regal影院使用的现实世界奖励 [1][2] - Super League作为可玩媒体领导者 为此次合作提供可扩展的技术框架 该框架可随新电影上映而更新内容 使虚拟影院成为电影IP的长期互动阵地 并计划在2026年重点将沉浸式互动与现实世界成果相连接 [3][4][5] - Regal在数字活动之外 同步推出其有史以来最大的全国爆米花日线下庆祝活动 在1月19日当天 穿着电影主题服装到店的顾客可免费获得一份大份爆米花 [6] 合作模式与目标受众 - 此次合作采用可扩展、可重复的模型 允许合作伙伴一次性激活 并在多个营销活动和受众中持续创造价值 通过整合Bounce技术 可直接向玩家提供可扫描兑换的奖励 例如在Regal影院兑换免费爆米花的代码 [4][5] - 核心目标受众是Z世代 Super League高管指出 对于该群体 游戏是接触文化的入口 品牌有目的地进入这些空间能获得比传统形式更强的参与度和更长的互动时间 [2][3] - 虚拟影院体验旨在将影院大厅转变为互动空间 让玩家在电影首映前就能探索故事和接触内容 从而在购票前就与电影产生互动 [3][4] 公司背景信息 - Super League是一家纳斯达克上市公司 致力于通过可玩广告和游戏化内容 帮助品牌在移动端、网络、CTV、社交平台及大型沉浸式游戏平台中与消费者建立连接 [8] - Regal是美国规模最大、地理分布最广的影院电路之一 截至2025年12月31日 在41个州、哥伦比亚特区及关岛拥有399家影院 共计5,441块银幕 致力于通过提供高端大型格式、无限制订阅计划及餐饮服务来提供最佳观影体验 [9]

公司治理与人事任命 - Super League任命Marti Frucci为公司董事会成员 自2026年1月1日起生效 [1] - 公司首席执行官Matt Edelman将同时担任董事会主席 自2026年1月1日起生效 [1] - 新任董事Marti Frucci是Momentum Ventures Advisory的创始人及管理合伙人 拥有超过30年投资银行经验 累计完成交易额超过200亿美元 专注于电信、媒体和科技领域 [2] - Marti Frucci曾在Lazard Frères、Donaldson Lufkin & Jenrette及Bankers Trust等顶级投行担任高级职务 在并购、高收益债券发行、IPO、私募配售、重组和股份回购方面经验丰富 [2] - 首席执行官Matt Edelman表示 此次任命正值公司重获发展势头并推进增长计划之际 Marti Frucci的关系网络、对交易结构和融资策略的深刻理解将为公司下一阶段增长提供关键战略洞察 [4] - Marti Frucci表示 她将在公司发展的关键时刻加入董事会 对管理层及董事会实现其在媒体、科技和游戏交叉领域的增长平台愿景充满信心 并将探索数字资产领域的转型机遇 [4] 公司业务与战略定位 - Super League是可玩媒体的领导者 通过可玩广告和游戏化内容帮助全球品牌触达并激活游戏受众 [1] - 公司通过专有技术、获奖开发工作室和庞大的原生创作者网络 在移动端、网页、联网电视、社交媒体及全球最大的沉浸式游戏平台上 将品牌直接置于游戏路径中 以创造重要时刻 [9] - 公司的业务模式旨在使品牌在当今注意力经济中脱颖而出 激发用户忠诚度并产生可衡量的影响 [9]

公司战略与交易 - 公司宣布收购热门Roblox游戏《Hide or Die!》的权益，标志着其从战略规划转向执行阶段，开始获取游戏内容和媒体经济中能产生现金流的资产所有权 [1] - 此次交易旨在加速公司实现盈利，并为未来的数字资产计划奠定基础，这些计划将与自有收入流保持一致 [1] - 公司首席执行官表示，建立能产生现金流的资产的股权组合，为公司在数字资产战略演进过程中如何构建和分享价值提供了长期灵活性 [2] 收购标的详情 - 《Hide or Die!》是一款在Roblox平台排名前100的热门游戏，自2024年推出以来，累计访问次数已超过5.7亿次 [1] - 该游戏近期日活跃用户数接近300万 [2] - 游戏创作者参与了Roblox开发者交换计划，在该计划中，全球创作者在截至2025年第一季度的12个月内收入超过10亿美元 [6] 市场与行业背景 - 游戏位于媒体、文化和创作者经济的中心，美国45岁以下人群中超过80%（约1.57亿人）玩电子游戏 [2] - Roblox平台文化影响力显著，截至2025年9月30日，其平均日活跃用户为1.515亿，2025年前三季度用户参与总时长达887亿小时 [5] - 在Roblox上，Z世代用户每天进行超过5000万次搜索，平均每天更新其虚拟形象2.74亿次，品牌虚拟服装已成为引导现实世界购买的预览 [5] 战略协同与前景 - 此次收购使公司的品牌合作伙伴能够接触到全球最大沉浸式游戏和创作平台上的大量高参与度受众 [1] - 公司是少数为通过可扩展的媒体解决方案、品牌内容激活以及盈利资产所有权来货币化市场差距而建立的上市公司之一 [2] - 游戏创作者认为公司深刻理解Roblox上游戏的成长、玩家参与方式以及品牌如何在不破坏体验的情况下出现，并期待合作将收入提升到新水平 [4]

公司战略与领导层变动 - Super League宣布两项战略领导层任命 Hunter Williams加入董事会 Patrick Martin担任战略顾问 旨在加强其数字资产项目设计 DeFi生态系统发展和治理能力 为计划在2026年第一季度宣布的数字资产战略做准备 [1] - Hunter Williams是一位经验丰富的数字资产战略家和企业家 在技术 项目经济学和去中心化金融方面拥有深厚专业知识 并具备法律和合规运营基础 他曾为高增长数字资产公司提供咨询 并主导设计了多个实现十亿美元完全稀释估值的项目策略 [2] - Patrick Martin是一位资深企业家 风险投资家和前投资银行家 拥有35年成功履历 他是欧洲媒体金融的创始管理合伙人 通过该家族办公室投资于成长期科技公司 重点关注金融科技 去中心化金融 数字资产平台以及AI和媒体娱乐领域 其数字资产经济投资组合包含超过60家公司 [3] 新任领导层的背景与价值 - Hunter Williams的职业生涯早期曾在美国国家仪器公司支持企业治理 风险和合规自动化 目前他在多家数字资产和新兴技术组织主导战略方向和合作伙伴关系 他将为Super League带来监管精通 运营严谨和创新数字资产领导力的独特组合 [2] - Patrick Martin曾共同创立并扩大公司规模 筹集并投资了数亿美元的增长资本 并通过并购和IPO实现了多次成功退出 他于1999年带领其第一家公司Helkon Media AG在德国新市场首次公开募股 [3] 公司战略方向与高管评论 - Hunter Williams表示 Super League在过去两个季度成功执行了复杂的企业转型 这促使他加入董事会 他看到了在更支持性的美国监管环境和渴望创新的全球生态系统中 存在增加股东价值的重大机遇 Super League完全有能力追求这些新模型 [4] - Super League首席执行官Matt Edelman评论称 Hunter和Patrick带来了丰富的经验和战略领导力 他们加入了一个令人羡慕的专家联盟 这些专家在DeFi产品开发 社区建设 经济架构和技术系统设计方面的知识 对于推动公司的雄心至关重要 [4] - 公司目前仍处于探索阶段 但对通过运营业务与合适的数字资产战略之间的协同效应 来释放变革性增长的下一代机遇信心日益增强 公司未来的道路将遵循严格的合规性 战略一致性 成本纪律和对股东长期价值创造的承诺 [4] 公司业务概况 - Super League正在重新定义品牌如何通过可玩媒体的力量与消费者建立联系 公司通过可玩广告和游戏化内容 在移动端 网络 CTV 社交平台以及全球最大的沉浸式游戏平台上 将品牌直接置于游戏路径中 从而创造重要时刻 [5] - 公司由专有技术 屡获殊荣的开发工作室和庞大的原生创作者网络提供支持 使品牌能够在当今注意力驱动的经济中凸显文化影响力 激发忠诚度并推动可衡量的影响 [5]

公司战略与愿景 - 首席执行官Matt Edelman阐述了公司的增长轨迹、战略举措以及扩大市场影响力和提升股东价值的愿景 [1] - 管理层强调对透明度的承诺以及专注于实现可持续的长期业绩 [1] - 公司团队在2025年展现了韧性 完成了艰难的转型 并通过由战略投资者Evo Fund领投的2000万美元融资解决了多项企业挑战 [2] - 公司团队目前处于令人兴奋的阶段 正以更高水平执行任务 并有机会创造变革性价值 为2026年的目标奠定基础 [2] 市场机会与商业模式 - 公司是“可玩媒体”领域的领导者 通过可玩广告和游戏化内容帮助全球品牌触达并激活游戏受众 [1] - 公司的研究定义了全球范围内的“游戏”范畴 包括视频游戏、专业和社区体育、棋盘游戏、密室逃脱、游乐园、赌博和体育博彩 所有这些都通过游戏的力量连接在一起 [2] - 这些游戏活动总共吸引了全球约50亿人 他们每天花费大约80亿小时（每年3万亿小时）进行游戏 [2] - 对于品牌和首席营销官而言 游戏是受众参与度最高的场景 用户不会跳过视频广告或被动等待广告结束 而是完全连接、专注和沉浸其中 [2] - 公司的商业模式是将品牌置于最重要的数字游戏渠道中 以可衡量的方式整合解决方案 为客户提供所需的结果 并激励他们通过Super League进行重复业务 [2] - 公司通过可玩广告和游戏化内容 在移动设备、网络、CTV、社交媒体以及全球最大的沉浸式游戏平台上 将品牌直接置于游戏路径中 从而创造重要时刻 [3] - 公司凭借专有技术、屡获殊荣的开发工作室和庞大的原生创作者网络 使品牌能够在文化中脱颖而出 激发忠诚度 并在当今注意力驱动的经济中产生可衡量的影响 [3] 融资与合作伙伴 - 公司在2025年完成了一轮由战略投资者Evo Fund领投的2000万美元融资 [2] - Evo Fund被描述为出色的合作伙伴 [2]

活动概述 - Super League宣布AdWeekNY将于2025年10月7日首次举办Gaming Summit，旨在探讨游戏在媒体组合中日益增长的作用[1] - 该峰会将汇集顶级品牌营销商、代理商和平台高管，分享最佳实践、展示有影响力的案例研究，并强调游戏是当今受众最具吸引力的环境之一[1] 活动组织与内容 - 首届峰会的议程由Super League主导的顾问委员会共同策划，该委员会主席由公司客户服务高级副总裁Rhiannon Apple担任[2] - 顾问委员会成员包括来自L'Oréal、Publicis Media、YouGov等行业的领导者，确保内容既能满足经验丰富的游戏营销人员，也能满足首次进入该领域的从业者[2] - 峰会议程包括以“可玩受众”为主题的开场主题演讲，以及涵盖电子竞技、直播与社区、用户生成内容与沉浸式世界、主机与PC游戏、移动游戏等环节的会议[4] - 每个环节都将展示真实世界的案例研究，以证明品牌在该领域的成功[4] 公司背景 - Super League是一家通过可玩媒体重新定义品牌与消费者连接方式的公司，在纳斯达克上市，股票代码为SLE[5] - 公司通过可玩广告和游戏化内容，在移动、网络、CTV、社交和全球最大的沉浸式游戏平台上，将品牌直接置于游戏路径中，创造重要时刻[5]

融资与股权发售 - 公司拟发售普通股至多4,381,633股，含4,081,633股和预融资认股权证对应300,000股[67] - 公司可要求投资者购买至多2000万美元普通股，按2025年9月26日收盘价4.90美元算约4,081,633股[9] - 投资者购买普通股每股价格为认沽通知日期后三个连续交易日内最低成交价的92%[9] - 销售股东转售普通股需支付6%费用覆盖清算成本[11] 用户数据 - 公司每月触达超1.3亿月活独立玩家，产生超10亿月曝光量[32] 财务交易 - 2025年7月7日与信托达成协议，以150万股优先股和37.8002万美元现金换187.8082万美元本票[37] - 2025年7月8日与多方达成协议，以优先股换本票，金额分别为71.1361万美元、71.1361万美元和47.4242万美元[38] - 2025年7月10日与Agile达成协议，以44128股普通股、预融资认股权证和10万美元现金换133.125万美元本票[39] - 2025年9月12日达成协议，以15987股B系列优先股换原优先股[40] - 2025年7月10日公司出售449.4382万美元8%高级有担保可转换票据，获400万美元毛收入[41] 证券相关条款 - 可转换票据年利率8%，最高增至18%，转换价6.815美元/股，投资者受益所有权限制4.99%或9.99%[44] - 认股权证可立即行使，期限4年，行权价5.361美元/股，可购买659968股普通股[46] 股权购买协议 - 公司与销售股东签订股权购买协议，有权指示投资者最多购买价值2000万美元普通股[51] - 公司需向投资者支付60万美元承诺现金或发行价值60万美元普通股和预融资认股权证[51] 股份数量与占比 - 截至2025年9月26日，公司有1374781股普通股流通，其中1369526股由非关联方持有[57] - 招股说明书提供4381633股，若全部发行，约占2025年6月30日流通股总数的83.2%和约占非关联方流通股总数的83.3%[57] 股价与收益 - 基于2025年9月26日每股4.90美元价格，筹集2000万美元，当前股价需4081633股，股价下降25%需5422177股，下降50%需8163266股，下降75%需16326531股[55] 优先股情况 - 公司董事会有权增发不超过6,166,545股优先股[94] - 2022年11月至2024年12月，公司向投资者发行41,982股优先股；2025年7月7 - 8日，以优先股置换债务，发行3,394,964股优先股[97] 合规与风险 - 公司收到纳斯达克通知，2025年1月2日起连续30个工作日普通股收盘价未达每股1美元，6月23日进行反向拆分，7月7日收盘价重回1美元及以上[107] - 公司2024年年报显示股东权益为17万美元，未达纳斯达克最低250万美元要求，5月22日提交恢复合规计划，截至招股书日期未收到回复[109] 股东与股权限制 - 销售股东为Yield Point NY LLC，发售前持有300,000股普通股，占比4.99%，本次将发售4,381,633股[24][135] - 公司向销售股东发行或出售普通股不得超过股权购买协议执行前流通股的19.99%（即176777股），除非获股东批准或平均售价达或超过5.361美元/股[58] - 销售股东及其关联方对公司普通股实益所有权上限为4.99%，书面通知可增至9.99%，但需通知送达61天后生效[59] 其他 - 公司于2014年10月1日在特拉华州注册成立，最初名为Nth Games, Inc.，后更名Super League Gaming, Inc.，2023年9月11日更名为Super League Enterprise, Inc.[64] - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易代码为“SLE”[12]

股权发售与融资 - 公司拟发售最多4381633股普通股，包括4081633股可根据股权购买协议发行的和300000股预融资认股权证对应的[67] - 出售股东可转售最高达2000万美元公司普通股，约4081633股[9] - 预融资认股权证行权后可发行最高达300000股普通股[9] - 公司有权指示投资者购买最高达2000万美元公司普通股，每股价格为认沽通知日期后三个连续交易日最低交易价的92%[9] 用户数据 - 公司每月触达超1.3亿独特玩家，产生超10亿次展示量[32] 优先股相关 - 公司授权发行最多1000万股优先股，指定377.5047万股为AAAA系列初级可转换优先股[35] - AAAA系列初级可转换优先股持有人满足条件可获相当于60%普通股的股息[36] - 7月与信托等达成优先股交换协议，涉及本金利息超377万美元[37][38] - 9月达成优先股交换协议，发行15987股B系列可转换优先股[40] 可转换债券与认股权证 - 7月进行可转换债券和认股权证融资，出售本金449.4382万美元的8%高级有担保可转换债券[41] - 可转换债券利率8%，转换价格6.815美元/股，持有人受益所有权限制4.99%或9.99%[44] - 认股权证可购买65.9968万股普通股，行使价格5.361美元/股，期限4年[46] 财务数据 - 2024年和2023年，公司分别记录了130万美元和270万美元的股份支付费用[101] - 截至2025年6月30日，公司普通股净有形账面价值约为 - 880万美元，每股 - 9.98美元[156] - 假设发行股票后，2025年6月30日的预估净有形账面价值约为840万美元，每股1.60美元[157] 股权购买协议限制 - 纳斯达克规则限制下，执行股权购买协议前，公司向出售股东发行或出售股份不得超19.99%（176,777股），除非获股东批准或平均售价达5.361美元/股[58][125] - 股权购买协议禁止出售股东及其关联方在任何时间实益拥有超过4.99%公司普通股，可书面申请增至9.99%，61天后生效[59][126] 风险提示 - 投资者购买普通股价格不同会导致不同程度稀释和投资结果差异，未来低价交易或致已购股份价值下降[80] - 公司未来可能发行额外股权或股权关联证券，导致现有股东股权大幅稀释[83] - 公司股票价格可能大幅波动，受多种因素影响，投资者可能损失部分或全部投资[86] 其他 - 2025年6月17日公司进行1比40的反向股票分割[34] - 2025年6月9日，公司股东批准了2025综合股票激励计划，预留75,000股普通股用于发行股份支付奖励[101]

融资与股份发售 - 公司计划发售普通股最高达5,714,286股，预融资认股权证对应的普通股最高达300,000股[10] - 销售股东可转售最高2000万美元普通股，按2025年8月27日收盘价3.5美元计算约为5,714,286股[11] - 2025年7月10日公司与出售股东签订股权购买协议，投资者最多购买2000万美元普通股，约5714286股，基于8月27日收盘价每股3.5美元[120] - 公司向投资者出售普通股的购买价格为估值期内最低交易价的92%，扣除6%的清算成本后，公司每股实际收到的金额为估值价的86.6%[54] - 假设每股购买价格3.50美元，出售全部5,714,286股普通股将为公司带来约2000万美元的总收益[81] 用户数据 - 公司每月触达超1.3亿活跃玩家，产生超10亿月度广告展示量[34] 财务与交易 - 2024年和2023年公司分别记录了130万美元和270万美元的股份支付费用[104] - 截至2025年6月30日，普通股净有形账面价值约为 - 880万美元，每股 - 9.98美元[156] - 按假设发行情况调整后，2025年6月30日预计净有形账面价值约为840万美元，每股1.22美元[157] 股权与优先股 - 截至2025年8月27日，公司有1,114,014股流通普通股，本次招股书提供的6,014,286股若全部发行流通，将分别占总流通股和非关联方流通股的约84.3%和84.4%（截至2025年6月30日）[59] - 公司董事会有权发行最多9,958,018股优先股，截至招股书日期有多类优先股已发行[97] - 截至2025年8月27日，约16,426股特定优先股和2,798,399股A系列优先股可分别转换为约246,525股和569,941股普通股[102] 时间相关事件 - 2025年6月23日，公司进行1比40的反向股票分割[36] - 2025年7月7日，公司与The Michael Keller Trust达成协议，以150万股优先股和37.8002万美元现金，换取187.8082万美元债务豁免[39] - 2025年7月8日，公司与Ben Khakshoor、Sam Drozdov、Firepit Partners Co.达成协议，以189.6964万股优先股，换取189.6964万美元债务豁免[40] - 2025年7月10日，公司与Agile达成协议，以4.4128万股普通股、17.3023万股普通股预融资认股权证和10万美元现金，换取133.125万美元债务豁免[41] - 2025年7月10日，公司出售最高449.4382万美元的8%高级有担保可转换债券，原始发行折扣11%，发行价6.815美元/股，同时出售65.9968万股普通股认股权证，行使价5.361美元/股，公司获得400万美元融资[42] 规则与限制 - 根据纳斯达克规则，公司向出售股东发行或出售的股份不得超过股权购买协议执行前流通普通股的19.99%（即176,777股），除非获得股东批准或平均售价达到5.361美元/股以上[61] - 出售股东及其关联方的受益所有权上限为4.99%，出售股东书面通知后可提高至9.99%，但在通知送达61天后生效[62] - 可转换债券包含消极契约，禁止公司产生债务、抵押、修改组织文件、分红、赎回、关联交易等[47] - 购买协议规定，债券未偿还期间，公司不得进行可变利率交易；债券余额超过150万美元时，投资者有权参与25%的后续证券发行；公司需在协议签订90天内召开股东大会，批准反稀释条款[44] 其他要点 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“SLE”，2025年8月27日最后报告的销售价格为每股3.5美元[14] - 公司为非加速申报公司和较小规模报告公司[5] - 招股说明书相关的注册声明生效后，销售股东可不时转售证券，公司不会从销售股东转售ELOC股份中获得任何收益[11][13][23] - 公司需在财年结束12个月内召开股东大会，2023年12月31日财年结束未召开，2025年6月9日召开，6月10日恢复合规[111] - 公司需维持至少250万美元股东权益，2024年年末股东权益为17万美元未达标，5月22日提交恢复合规计划，截至招股书日期未收到回复[112]

股权交易 - 公司拟出售普通股最高数量为5,714,286股，预融资认股权证对应的普通股最高数量为300,000股[10] - 投资者最高承诺购买2000万美元公司普通股，公司需支付60万美元承诺金或发行价值60万美元的承诺股票[53] - 投资者购买普通股的每股价格为认沽通知日期后三个连续交易日最低交易价的92%[11] - 销售股东转售普通股时，除6%的购买价格费用用于支付清算成本外，其他销售和费用由股东承担[13] 用户数据 - 公司每月触达超1.3亿月活用户，每月产生超10亿次展示量[34] 财务交易 - 公司出售最高449.4382万美元的8%高级有担保可转换票据和普通股购买认股权证，获得400万美元毛收入[42] - 可转换票据年利率8%，转换价格为每股6.815美元，持有人受益所有权限制为4.99%，提前61天通知可增至9.99%[46] - 认股权证持有人有权分别购买659,968股普通股，行使价为每股5.361美元，有效期四年[48] 合规情况 - 2025年1月2日起连续30个工作日普通股最低出价未达每股1美元，6月23日进行反向股票分割，7月7日达标[110] - 2025年1月3日被告知股东大会举行不符合规定，6月9日举行2024年股东大会，6月10日恢复合规[111] - 2025年4月7日被告知股东权益未达至少250万美元的要求，2024年年报显示股东权益为17万美元，5月22日提交恢复合规计划，截至招股书日期未收到回复[112] 优先股情况 - 公司授权发行最多1000万股优先股，指定377.5047万股AAAA系列初级可转换优先股[37] - 截至2025年8月27日，约16,426股AA、AAA和AAA Jr.系列优先股及2,798,399股AAAA Jr.系列优先股可分别转换为约246,525股和569,941股普通股[102] - AA系列优先股每股可按持有人选择转换为普通股，初始转换价格为9.43美元[168] 风险提示 - 若在承诺期内出售全部5,714,286股普通股，实际总收益可能远低于2000万美元，可能对公司流动性产生重大不利影响[77] - 若需发行超过股权上限的普通股以获得2000万美元总收益，公司必须先获得股东批准；无法保证能获得批准，若未获得批准，公司可能无法根据股权购买协议出售普通股[78] - 公司未来可能发行额外股权或股权关联证券，导致现有股东股权稀释[86]