Desert Gold Delivers PEA Update for SMSZ Project with USD $61 Million After-Tax NPV (10%) and 57% IRR at USD $2,850/oz Gold for Barani and Gourbassi Deposits in West MaliNovember 25, 2025 5:30 AM EST | Source: Desert Gold Ventures Inc.Delta, British Columbia--(Newsfile Corp. - November 25, 2025) - Desert Gold Ventures Inc. (TSXV: DAU) (FSE: QXR2) (OTCQB: DAUGF) ("Desert Gold" or the "Company") is pleased to announce the results of its newly updated Preliminary Economic Assessment ("PEA") for t ...

项目概述与核心经济价值 - Heliostar Metals公布了Ana Paula项目地下开采的初步经济评估结果，展示其具备低资本支出、高利润率的潜力，旨在推动公司在2028年过渡至中型矿业公司地位[1][2] - 基础案例下税后净现值达4.26亿美元，内部收益率为28.1%，投资回收期为2.9年，使用金价假设为2400美元/盎司[4][12] - 上行案例显示，在金价3800美元/盎司下，税后净现值跃升至10.12亿美元，内部收益率高达51.3%，投资回收期缩短至1.9年[4][15] 资源量与生产计划 - 基于2025年7月30日生效的资源估算，项目拥有测量和指示资源量74.2万盎司黄金，推断资源量51.4万盎司[6][7] - 选厂给矿总量为562.5万吨，平均金品位5.37克/吨，包含97.2万盎司黄金，其中测量和指示类别占比66%[8] - 矿山寿命为9年，在6个月爬坡期后，年均黄金产量为10.1万盎司，总产量为87.47万盎司[4][13] 成本与资本支出 - 项目初始资本支出估算为3.001亿美元，包括延长现有斜坡道进入矿体的1500万美元以及生物氧化处理电路的4580万美元[14][30] - 全生命周期维持资本支出为7620万美元，总资本支出为3.763亿美元[14][31] - 矿山寿命内平均现金成本为923美元/盎司，全部维持成本为1011美元/盎司，使其位于全球现有生产金矿成本曲线最低的13%之列[4][14] 运营与工艺细节 - 计划采用日处理量1800吨的地下采矿作业，使用横向和纵向深孔空场采矿法，并采用胶结充填[19] - 选矿流程包括两段破碎、球磨、重力选矿和浮选，浮选精矿将进入日处理250吨的生物氧化电路，预计总回收率达到90%[20][27] - 约40%的尾矿将作为充填材料回填至地下，其余存储在衬砌的干堆尾矿设施中[20] 未来发展计划与勘探潜力 - 公司计划加速关键开发步骤，包括在2026年重启斜坡道开发，以提前进入矿体并进行勘探钻探，测试深部可能存在更大矿体的潜力[2][38] - 一项15000米的钻探计划已完成10909米，旨在将推断资源量转换为更高级别分类，并为可行性研究提供支持[37] - 公司预计在未来两年内从其两个运营矿山产生足够的自由现金流，在项目融资安排的支持下为Ana Paula的建设提供资金[40]

项目经济性 - Boumadine项目的预税净现值(NPV)为22亿美元，税后净现值为15亿美元[33] - 项目的内部收益率(IRR)为69%（税后为47%），投资回收期为1.3年（税后为2.1年）[33] - 项目生命周期内（LOM）预计收入为70亿美元，EBITDA为34亿美元，自由现金流(FCF)为28亿美元[38] - 项目初始资本支出为4.46亿美元，资本支出与净现值比为5:1（税后为3:1）[33] - 预计在金价2800美元/盎司的情况下，生命周期后自由现金流为20亿美元[115] - 预计在金价4000美元/盎司的情况下，生命周期净现值将增加至39.47亿美元[110] - 每盎司黄金等价物的总现金成本为827美元，生命周期平均全维持成本（AISC）为1021美元[96] 生产与资源 - 项目预计矿山生命周期为11年，年均生产量为401千盎司黄金当量和3750万盎司银当量[35] - 预计在前五年内，平均年产金量为401 koz，银量为36.9 Moz，锌量为468 Mlbs，铅量为166 Mlbs[73] - 2025年矿产资源估计显示，指示资源为5,169 kt，推测资源为29,196 kt[51] - 2025年预计生产为384千盎司AuEq，最高为722千盎司，最低为175千盎司[146] - LOM（生命周期平均）生产为328千盎司AuEq，前五年平均为401千盎司AuEq[144] 成本与开支 - 运营成本方面，前五年的每吨开采成本为72.10美元，生命周期平均成本为66.16美元[96] - 初始资本支出为4.46亿美元，维持资本支出为3.4亿美元，总资本支出为7.86亿美元[92] - CAPEX（资本支出）与平均年产量的比率为1.6倍[142] - 预计处理能力为每年2.9 Mt，平均处理率为每日8,000吨，整体可用性为91.3%[73] 资源增长与开发 - 项目具有显著的资源增长潜力，基于三种可支付浓缩物的低风险独立模型[40] - 预计未来两年将进行36万米的钻探活动，以扩大和升级矿产资源[119] - 项目已获得采矿许可证，具备灵活的融资选项[41] 市场假设与前景 - 预计金价为2800美元/盎司，银价为30美元/盎司，基于此的生产成本为每盎司黄金当量1021美元[33] - 预计在不同的金银价格假设下，NPV和IRR将显著提高，最高可达182亿美元和256%[38] - 项目开发的关键假设包括矿产资源的准确性和市场价格的稳定性[15]

项目进展概述 - 公司宣布启动Swanson金矿项目的验证性钻探计划，该计划包含10个钻孔，旨在为重启Beacon选矿厂的初步经济评估收集数据[1] - 验证性钻探计划旨在复刻历史钻孔位置，这些位置是基于对潜在露天开采作业经济可行性的初步审查而选定的[2] - 公司已聘请全球知名的可持续发展与环境咨询公司ERM进行初步经济评估，目标是通过Swanson的矿化材料重启Beacon选矿厂的黄金生产[1] Swanson金矿项目钻探详情 - Swanson矿床拥有丰富的历史数据，包括超过36,000米的242个历史钻孔，为研究提供了坚实基础[2] - 验证性钻探目的包括确认当前矿产资源估算中高品位剪切带的连续性，以及填补现有资源模型中的空白，可能改善总黄金盎司量的估算并降低剥采比[3] - 历史钻孔数据显示出显著的高品位矿段，例如钻孔SW-03-07**定义了69.3米、品位3.03克/吨黄金的矿段，钻孔BAR31-84*定义了51.0米、品位3.46克/吨黄金的矿段[2] - 矿坑范围内的历史钻探数据主要来自Lac Minerals（1982-1987年）、Phoenix Matachewan Mines（2003年）和Agnico-Eagle Mines（2006-2011年）的工作[3] - 其他重要的近地表历史见矿情况包括BAR04-82*（24.39米，6.06克/吨黄金）和BAR33-84*（24.00米，4.91克/吨黄金）等[9] Beacon选矿厂重启更新 - Beacon选矿厂是一个完全获准、近期经过现代化升级的日处理750吨矿石的设施，配备破碎、研磨、浮选、再研磨、浸出和Merrill-Crowe电路[13] - 自2023年3月起处于维护和保养状态的选矿厂，正在利用现有矿化库存进行全面的机械、操作和电气审查，为重新投产做准备[13] - 重新投产活动正在进行中，重点包括对压滤机、尾矿泵箱、浸出槽等设备的升级和维修，以及重力选矿电路的安装，关键操作岗位的招聘也在进行中[14] - 现场估计存有10,000-20,000吨矿化库存料，将作为初始试运行的给料，尽管其数量和品位尚属概念性[15] 项目战略定位与优势 - Swanson金矿 deposit 与 Beacon选矿厂地理位置接近，均位于世界最大、最成熟的金矿产区之一Abitibi绿岩带，构成了罕见的垂直一体化黄金生产场景[4] - 公司CEO指出，在当前黄金价格处于每盎司4,000美元以上的历史高位环境下重启Beacon选矿厂，具有巨大的经济潜力[7] - 近期该地区的并购和整合活动表明，全球主要生产商正积极进入Val-d'Or地区以获取长寿命、低风险的黄金资产，这验证了该地区的战略重要性，并可能为包括公司在内的同行业公司确立估值基准[15] - 公司拥有的Beacon选矿厂作为区域基础设施，在日益增长的生产走廊中的战略重要性随之提升[15] 公司资产与规模 - LaFleur Minerals公司专注于重启其全资拥有的Beacon选矿厂的黄金生产，并在Val-d'Or附近的Abitibi金矿带开发区域规模的黄金项目[19] - Swanson黄金项目面积约18,304公顷（183平方公里），包含多个富含黄金和关键金属的远景区，可通过公路便捷到达，附近有多座选矿厂[19] - 公司最近整合了一个大型土地包，包含Swanson、Bartec和Jolin等多个金矿 deposit 和矿点，构成了Swanson黄金项目[19] - 公司于2022年耗资2,000万美元升级的Beacon选矿厂，除考虑处理Swanson的矿化材料外，也可能为附近其他黄金项目提供定制选矿服务[19]

项目概览 - Aldebaran Resources公司发布了其位于阿根廷圣胡安省的Altar铜金项目的初步经济评估（PEA）[1] - 该项目矿山寿命长达48年，并包括3年的建设期[1][2] - 初步经济评估符合加拿大国家仪器43-101标准，基础方案设计选矿厂日处理能力为6万吨[1] 所有权与资源基础 - Aldebaran Resources公司持有该项目80%的权益，剩余20%由Sibanye-Stillwater持有[2] - 矿山计划中约80%（按吨位计）的资源量属于控制级和推断级，其余20%为推测级[6] 生产预测 - 在运营的前20年，平均年产量预计为121,445吨铜当量，包括108,579吨铜、43,199盎司黄金和570,217盎司白银[2] - 在初始30年内，平均年产量预计为116,294吨铜当量，包括105,897吨铜、33,866盎司黄金和557,239盎司白银[3] - 在整个矿山寿命期内，平均年产量预计为101,413吨铜当量，包括92,891吨铜、27,020盎司黄金和525,192盎司白银[3] 经济性分析（基础案例） - 评估采用的基础案例金属价格为：铜每磅4.35美元、黄金每盎司2,500美元、白银每盎司27美元[3] - 项目税后净现值（8%折现率）为20亿美元（合28亿加元），内部收益率为20.5%，投资回收期为4年[4] - 整个矿山寿命期的总收入估计为447亿美元，累计自由现金流为107亿美元[4] 经济性分析（现货价格案例） - 按现货价格（铜每磅5美元、黄金每盎司3,963美元、白银每盎司47美元）计算，税后净现值增至33.4亿美元，内部收益率增至28%[4] 资本支出与采矿策略 - 通过采用分阶段建设尾矿储存设施和地下工程的方法，降低了前期资本需求[5] - 资本强度为每吨平均年铜当量产量15,713美元，8%折现率下的净现值与初始资本支出比率为1.27倍[5] - 采矿作业将结合露天开采和地下开采方法，地下采矿策略旨在在矿山寿命早期开采更高品位的矿化材料，以提高产量和产生现金流[1][5][6]

公司管理层变动 - 首席运营官Nick Kwong将于2025年12月12日晋升为总裁兼首席执行官，现任董事总经理Ernest Mast将转任非执行董事 [1] - Nick Kwong是一位拥有20年经验的全球资深采矿工程师，自2022年起负责Chibougamau项目，此前曾在Maaden和New Gold Inc担任高级管理职务 [2] - Ernest Mast在Chibougamau项目的成功中发挥了关键作用，并与当地社区、原住民和政府建立了牢固关系，转任非执行董事后这些关系和项目知识将得以保留 [4] 公司发展战略 - 公司制定了以勘探/资源增长和更新2022年初步经济评估为核心的双重战略 [3] - 战略由勘探与企业发展副总裁Duncan Grieve领导勘探部分，Nick Kwong则与独立咨询公司Ausenco共同领导PEA的更新工作 [3] - PEA更新将考虑矿产资源量的增长和升级，包括新增高品位的Golden Eye矿床，以及改善的铜、金、银商品价格环境 [3] 项目进展与规划 - 更新的PEA将考虑对现有年处理量90万吨的选矿厂进行修复 [3] - PEA更新完成后，公司重点将转向完成可行性研究和最终确定环境审批，这符合Nick Kwong的专业技能 [3] - 2022年PEA中的生产目标和预测财务信息所依据的矿产资源量构成包括：约1.17%的证实资源量、约32.10%的探明资源量和约66.73%的推断资源量 [5] 高管薪酬与激励 - Nick Kwong的新合约自2025年12月12日起生效，无固定期限，年度咨询费为30万加元 [6] - 公司将向Nick Kwong额外发行总计300万份于2030年5月31日到期的绩效权利作为长期激励 [7] - 150万份B类绩效权利的归属条件与公司将Chibougamau项目50%至60%的推断矿产资源量转化为探明（或更高）分类相关；150万份C类绩效权利的归属条件与公司股价达到每股0.1815澳元或以上相关 [7]

项目概述与社区参与 - XXIX Metal Corp 于10月21日和22日与Chapais市居民及市议会举行了自愿性预咨询会议，作为其Opemiska铜矿项目持续合作的重要里程碑 [2] - 这些会议旨在促进公开对话、分享信息并直接听取居民意见，以推动将这座历史铜矿重新开发为现代化、可持续的运营项目 [3] - 公司计划通过举办专题研讨会、发布定期通讯和成立监督委员会等方式，继续与社区保持开放对话和公民参与 [5][13] 项目经济潜力与运营规划 - Opemiska项目预计在约20年内投入超过35亿加元的资本支出，旨在重新激活一个历史高品位铜矿场，并在Chapais市边界内建设选矿厂以最大化本地效益 [4][5] - 初步经济评估显示强劲的税后基础案例经济指标：税后净现值为5.05亿加元，税后内部收益率为27.2% [6] - 若使用现货金属价格计算，税后净现值增至8.97亿加元，税后内部收益率增至39.3%，初始资本6.17亿加元的投资回收期仅为2.3年 [6] - 项目在矿山寿命期内预计产生44亿加元的收入，并对铜价和金价上涨具有显著杠杆效应 [7] 生产概况与成本优势 - 项目前六年平均年产量为5900万磅铜、3.4万盎司黄金和17.4万盎司白银，属于高品位早期生产阶段 [11] - 前六年的C1现金成本为每磅1.03美元，在扣除副产品收益后，使该项目处于全球成本曲线的低四分位区间，成为低成本生产商 [11] - Opemiska项目是加拿大品位最高的可露天开采铜矿床之一，占地21,333公顷，拥有完善的基础设施且邻近Horne冶炼厂 [10] 项目战略意义与后续步骤 - Opemiska项目被确认为一个具有盈利能力的低成本铜矿运营，有望为Chapais及周边地区带来长期的经济和社会价值 [9] - 公司计划在未来12-18个月内至少举办三次专题研讨会，并成立一个监督委员会以持续推进社区参与 [13] - 凭借Opemiska和Thierry这两个高潜力铜矿项目，公司已巩固其作为加拿大铜业领域关键参与者的地位，并成为加拿大东部最大的铜开发商之一 [14]

项目概览与核心经济指标 - 公司宣布其全资拥有的Planalto铜金项目初步经济评估结果，项目位于巴西卡拉加斯矿区的优良基础设施地带 [1][5] - 项目税后净现值为3.78亿美元（折现率8%），税后内部收益率为21%，生产开始后税后投资回收期为3.5年 [5] - 项目初始资本支出为5.46亿美元，维持性资本（包括闭矿成本）为1.7亿美元，矿山寿命期内平均全部维持成本为每吨可支付铜5,920美元 [5] 资源储量与生产计划 - 基于2024年7月3日的矿产资源估算，指示资源量为4770万吨，铜平均品位0.53%，含铜25.3万吨；推断资源量为1.54亿吨，铜平均品位0.36%，含铜54.9万吨 [12][57] - 预计在18年矿山寿命期内生产56万吨（12亿磅）铜和11.1万盎司黄金，前6年平均年产3.6万吨（7900万磅）铜和7200盎司黄金 [5] - 计划采用露天开采，剥采比为2:1（第1-6年为1.36:1），选矿厂年处理原矿800万吨，铜回收率91%，金回收率51%，生产品位28%的铜精矿 [5][7] 采矿与选矿 - 采矿设计为两个采场，主采场开采Homestead和Cupuzeiro矿点，小采场开采Silica Cap矿点，总开采量4.1亿吨，其中原矿1.3亿吨，废石2.66亿吨 [12][15][37] - 选矿采用标准破碎-研磨-浮选工艺，目标磨矿细度为80%小于75微米，预计平均冶金回收率铜为90.9%，金为51.1% [20][22] - 尾矿储存设施设计为前13年采用常规浆体尾矿，第14年起转为膏体尾矿（固含量65-70%），并设有专门的黄铁矿尾矿储存设施 [23] 基础设施与成本 - 项目基础设施包括供电、选矿厂、尾矿库、废石场、水管理渠道、4公里进场道路等，电力来自85%为可再生能源的巴西国家电网，成本较低 [24][25] - 精矿将通过公路运输约680公里至Vila do Conde港口，再装船出口 [26] - 运营成本估算为每吨移动物料3.04美元，每吨处理矿石总成本为17.75美元 [40][41] 金属价格与税收优惠 - 经济评估采用的金属价格假设为铜每吨9500美元，黄金每盎司2500美元，当前现货价及长期共识预测价均高于此假设价 [45][46][53] - 项目可能享有SUDAM税收优惠，将企业所得税及社会贡献税合计税率从34%降至15.25%，优惠期为期10年 [42][43] 许可与环境社会考量 - 项目许可路线图计划于2026年第三季度申请初步许可，2028年第四季度申请建设许可，2030年申请运营许可 [28] - 环境影响评估正在进行中，预计2026年第二季度完成，研究内容包括空气质量、水质、动植物、社会经济等 [29] - 项目将早期有效整合环境、社会和治理因素，以改进许可时间框架和结果 [30]

项目经济性亮点 - 基于每盎司2,750美元的金价，项目税后净现值（NPV5%）为5.63亿美元，内部收益率（IRR）为72%，投资回收期为10个月[2] - 在8.1年的矿山寿命（LOM）内，预计黄金总产量为84万盎司，LOM平均年产量为10.6万盎司[5] - 项目前三年平均年产量为14.7万盎司，LOM内全生命周期维持成本（AISC）为每盎司1,238美元，前三年AISC为每盎司904美元[2][5] 资本与运营成本 - 项目初始资本支出估算为2.832亿美元，其中包括4,640万美元的应急费用，维持性资本估算为4,800万美元[3][25] - LOM内平均直接运营成本为每吨矿石51.16美元，即每盎司黄金1,081美元，其中采矿成本每吨4.82美元，加工成本每吨13.91美元，综合管理成本每吨6.70美元[5][28] 资源与生产概况 - 矿产资源估算包括指示资源量1,420万吨，平均金品位1.59克/吨，含金72.4万盎司；推断资源量620万吨，平均金品位1.44克/吨，含金28.5万盎司[10] - 采矿计划涉及多个矿床（Area A, Area D, Karakara等），总开采矿化材料1,775万吨，平均金品位1.63克/吨，含金93.2万盎司，剥采比为5.5:1[5][19] - 选矿厂设计前三年处理量为每年250万吨（氧化物矿石），之后转为每年200万吨（原生矿石），预计回收率为90%[5][12] 勘探潜力与未来发展 - 近期钻探结果突出显示勘探潜力，例如钻孔DSDD488见矿21.6米，金品位22.7克/吨[9] - 持续勘探有望将矿山寿命内的黄金生产周期延长至十年以上[4][8] - 公司已批准1,700万美元预算用于推进前期建设工作，包括扩建营地和辅助设施以及详细工程设计活动[4] 项目进展与时间表 - 环境与社会影响评估（ESIA）已于2025年10月6日提交，最终可行性研究（DFS）预计在2026年第二季度末完成，随后将做出建设决定[38][41] - 若建设决定为正面，项目将于2026年第四季度开始全面施工，目标在2028年第二季度首次浇铸黄金[41] - 公司财务状况稳健，截至2025年第二季度末，流动性为5.373亿美元，净现金头寸为2.148亿美元[3]

项目经济性 - 初步经济评估显示税后无杠杆净现值为5.02亿美元，内部收益率为39% [1][6][8] - 项目预计在2年内实现正向现金流，投资回收期为5年 [6][8][15] - 项目总累计自由现金流预计为12.6亿美元，年均自由现金流约为7200万美元 [8][15][21] - 初始资本支出为1.55亿美元，其中包括2600万美元应急费用和1600万美元建设间接费用，合计占项目总成本的27% [6][8][15] 运营与生产 - 项目计划建设一个年产30万吨钾肥的工厂，采用溶液采矿法 [8][11][12] - 平均运营成本为每吨144美元，具有物流优势，毛利率高达68% [8][21][24] - 项目位于美国犹他州圣胡安县，靠近太平洋西北部农业区，享有境内运输成本优势 [6][9][19] - 与太阳能蒸发法相比，该加工方法所需淡水极少，且可全年运营 [12] 资源禀赋 - 推断钾盐资源总量为2.98亿公吨，氯化钾品位为42.1%，相当于1.18亿公吨氯化钾 [6][8][9] - 资源中不溶物含量低于1%，光卤石含量为0.01%，属于优质钾盐矿床 [6][8] - 已钻探井2400米半径范围内的资源仅占约26000英亩租赁矿权的约4%，资源具备支持多阶段生产的潜力 [9] 市场定位与战略 - 美国市场超过95%的钾肥需求依赖进口，公司目标是成为美国国内主要的钾肥供应商 [5][20] - 项目被定位为关键矿产项目，支持国内生产，具备可扩展的增量产能和资源扩张潜力 [6][14] - 太平洋西北部地区的钾肥价格历来高于其他国内市场，项目有望获得溢价 [20] 后续步骤 - 公司计划钻探已获许可的勘探井以确认溶腔浓度和流速，并提交溶液采矿计划 [11][28] - 下一步工作包括推进工厂和溶液矿的工程设计，以支持大型矿山运营许可证的发放 [28] - 公司将推进商业计划，包括潜在的承购协议和行业合作伙伴关系 [28]