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市场情绪修复,主力资金对成长板块不确定性较强——量化择时周报20250425
申万宏源金工· 2025-04-28 10:33
市场情绪修复 - 市场情绪自3月20日持续调整,于4月18日下降至低点0 1,本周回升至0 5,较上周上升0 4,模型转多 [1][3] - 情绪回升主因包括主力流出速率减缓、VIX恐慌指标减弱,以及科创50成交占比、主力买入力量等分项指标改善 [1][4] - 投资者信心恢复,全A成交额周三达12 6万亿人民币,恢复至年初水平 [8] 资金流向与板块表现 - 主力资金全A净流出370亿人民币,较上周减少230亿元,但周一、三、五三天净流入为正 [8] - 科创50板块主力资金累计净流出32亿人民币,成交占比持续下降显示风险偏好降低 [5][8] - 石油石化、综合、公用事业和煤炭等行业短期信号偏多,传媒、食品饮料等行业短期得分下降幅度超10% [12][13] 风格与指标分析 - 情绪模型采用9项分项指标合成,包括行业交易波动率、科创50成交占比等,通过布林轨道位置打分(-1/0/1)并等权求和 [2][3] - RSI指标显示大盘和价值风格占优,但成长和小盘风格短期增强趋势显现,如创业板指/沪深300的5日RSI达66 02 [14][15] - VIX指标下行结合PCR看空信号,反映期权市场恐慌情绪缓和 [10] 行业趋势信号 - 均线排列模型显示石油石化短期得分上升40%,公用事业得分88 14,而食品饮料短期得分下降17 02%,传媒下降21 05% [12][13] - 行业间交易波动率、价量一致性等指标维持上周判断,主力买入力量指标回升 [4][5]