第二看创新能力。中国拥有全球规模最大的研发人员队伍，全球百强科技创新集群数量达到26个、占比 全球第一，高新技术企业超过46万家，"科技感越来越强"。中国因地制宜发展新质生产力，"硬核产 品"层出不穷。2024年"三新"经济增加值超过24万亿元，相当于北京、上海、广东地区生产总值的总 和。 第三看软实力。中国发展全球瞩目，越来越多的国家与中国开展治国理政交流。郑栅洁还提到，中国的 国际影响力、感召力明显上升，共建"一带一路"成为全球共同繁荣之路；中国大力推进自主开放、单边 开放，单方面免签"朋友圈"扩大至47国，"中国游""中国购"持续升温，2024年外国旅客入境量增长 96%。 第四看抗冲击能力。中国把饭碗牢牢端在自己手上，粮食生产实现"21连丰"，去年迈上1.4万亿斤新台 阶。能源自给率保持在80%以上，2024年油气总产量首次超过4亿吨油当量、发电量达10万亿千瓦时， 煤、油、气、核、可再生能源等多轮驱动的能源供应体系，有力保障14亿多人的用能需求。郑栅洁说， 中国的大国储备体系加快构建，物资储备更加充分、应对冲击的底气更足。(完) （文章来源：中国新闻网） 中新社北京7月9日电 (记者王恩博)随着大量 ...

立业集团资本运作 - 公司通过子公司香港立业增持民生银行H股1.99亿股，占总股本0.45%，持股比例升至4.94% [2][6] - 2024年一季度增持民生银行A股至19.67亿股(占比4.49%)，位列第四大股东 [5] - 实际控制人林立已入围民生银行第九届董事会非执行董事候选人 [7] 业务布局 - 形成"工业智造"和"综合金融"两大核心板块，涉足电力设备、新能源、化工、生物医药等领域 [8] - 金融领域控股华林证券(持股64.46%)，参股微众银行(第二大发起股东)、深创投等 [8][12] - 2024年营收997.496亿元，位列中国企业500强第254位 [9] 创始人发家史 - 林立1963年出生，早年通过深发展原始股获利，2003年5亿收购平安保险8800万股(占比3.6%) [10][12] - 2007年中国平安上市后身家达140亿元，首次登上胡润百富榜 [10] - 2024年以810亿元财富位列胡润百富榜第38名 [3] 华林证券经营情况 - 2024年营收14.35亿元(同比+41.35%)，净利润3.53亿元(同比+1014.54%) [20] - 2025年Q1营收3.25亿元(同比+19.07%)，净利润1.03亿元(同比+87.92%) [20] - 2019年以来更换6任CEO，现任CEO秦湘2024年5月上任 [16] 合规管理问题 - 2024年收到西藏证监局3张罚单，涉及信息披露、风控指标超标、投行业务不规范等问题 [19] - 公司称已进行整改但未披露具体措施 [19] - 作为集团唯一上市金融平台，获得资金和资源支持 [22]

明示贷款综合融资成本试点启动 - 中国人民银行重庆市分行在2025年3月启动试点，巫溪县作为国家乡村振兴重点帮扶县首批参与 [1] - 试点采用"穿透式成本披露+全链条费用明示+搭建沟通桥梁"联动机制，通过填写《企业贷款综合融资成本清单》实现透明化 [1] - 截至5月末累计对567笔企业贷款（总额2.54亿元）进行成本明示 [1] 企业融资成本透明化实践 - 巫溪县某驾培公司通过三峡银行巫溪支行申请贷款，清单明确列出年化利率4.8%+担保费2.9万元，综合成本5.8% [1] - 重庆某建筑公司通过农商行巫溪支行对比不同信贷产品，节省1万多元支出并将资金投入生产 [2] - 某医疗设备公司通过清单发现银行承担了评估费、登记费合计1555元，加深银企信任 [2] 试点成效与市场反馈 - 企业首次全面掌握利息支出、非利息支出、收费主体及支付周期等完整成本结构 [1][2] - 市场主体明确识别优惠政策享受情况及费用减免空间，实现"明底数" [2] - 银行主动承担抵押登记费等隐性费用，改善金融服务体验 [2]

基建发展 - "十四五"时期中国基建不断跑出向心力和加速度 [1] - 国家综合立体交通网主骨架的"6轴7廊8通道"建成率已经超过90% [1] - 交通网覆盖超过80%的县，服务90%左右的经济和人口 [1] - 形成了横联东西、纵贯南北、通江达海的国民经济主动脉 [1]

道琼斯指数7月8日（周二）收盘下跌165.60点，跌幅0.37%，报44240.76点； 标普500指数7月8日（周二）收盘下跌4.46点，跌幅0.07%，报6225.52点； 纳斯达克综合指数7月8日（周二）收盘上涨5.95点，涨幅0.03%，报20418.46点。 ...

道琼斯工业平均指数低开27.78点，跌幅0.06%，报44378.58点； 纳斯达克综合指数高开54.41点，涨幅0.27%，报20466.93点。 标普500指数高开4.05点，涨幅0.07%，报6234.03点； ...

纳斯达克综合指数7月8日（周二）开盘上涨59.60点，涨幅0.29%，报20472.12点； 标普500指数7月8日（周二）开盘上涨3.27点，涨幅0.05%，报6233.25点； 道琼斯指数7月8日（周二）开盘下跌71.25点，跌幅0.16%，报44335.11点。 ...

业务规模 - 供水业务运营和在建项目规模合计约430万吨/日，在建项目为成都市自来水七厂三期剩余40万吨/日且已进入试运行阶段，分布于四川、江苏和海南 [2] - 污水处理业务运营和在建项目规模逾480万吨/日，已投运项目规模逾450万吨/日，在建项目计划于未来1 - 2年内投运，分布于四川、甘肃等多地 [2] - 垃圾焚烧发电业务运营和在建项目规模12,000吨/日，已投运规模为6,900吨/日，在建万兴三期规模为5,100吨/日（配套污泥协同处理规模800吨/日、厨余垃圾处理规模800吨/日），计划2026年投运，分布在四川成都 [3] 市场拓展规划 - 作为全国性水务环保综合服务商，聚焦主业，沿业务链条纵向延伸、横向拓展 [3] - 深耕成都市场，推进成都市及周边区域水务环保资源整合，发挥规模效应，创造增量业绩 [3] - 通过收并购等方式在全国布局资源，深挖行业细分市场，完善产业布局，提升发展动能 [3] 运营优势 - 拥有近80年供水运营经验、30余年污水处理经验，具行业领先运营管理能力 [3] - 全面推行规范化、精细化管理，通过经营管理创新和数智赋能等举措降本增效，总体运营成本在同行业具有优势 [3] 供水业务调价机制 - 满足相关调价原则可向政府价格行政主管部门提交水价调整申请，经成本监审、听证会等程序通过后执行 [3] - 遇国家或省对上游资源水价、水利工程水价开征或调整时实行同步同幅联动调整 [3] 资本开支及分红考虑 - 近年来因多个供排水、固废项目建设资本开支较大，项目大多在未来1 - 2年内建成投运并释放效益，建成投运后资本开支会逐步下降 [3][4] - 重视股东回报，近年来提升现金分红比例，待主要在建项目建成投运释放产能，将更有条件提高股东回报水平 [4]

行业投资评级 - 强于大市，维持 [1] 核心观点 - 存款利率整改和下调可推动利率市场化与政策传导，降低银行负债成本与社会融资成本，历次调整对存款市场和金融产品影响各异，三季度定期存款到期量或较大，部分到期存款可能流向非银机构、权益市场和长久期债券，可关注银行负债成本下降带来的净息差修复机会和国有银行股息率提升配置价值 [4][7] 各部分总结 存款利率整改和下调的原因 - 推动存款利率与市场利率并轨，避免存款市场与货币市场分割，优化存款利率与存款基准利率的刚性绑定，与债券、信贷等市场利率联动 [14] - 规范存款市场，畅通货币政策传导机制，打通“政策利率→市场利率→实体利率”链条传导梗阻点 [15] - 降低社会综合融资成本，通过重塑银行负债成本结构和打通利率传导链条，将货币政策信号精准渗透至实体经济 [15] 历次存款整改和利率下调回顾 存款利率市场化机制建立前的整改和调整 - 2019 - 2020年压降活期/定期存款靠档计息等创新产品，结构性存款余额从15.4万亿元压降至零 [5][21] - 2021年6月优化存款利率自律上限，将“倍数定价”改为“基点定价”，四大行与中小银行加点上限差异化设定 [5][22] 存款利率市场化机制建立后的整改和调整 - 2022年4月建立存款利率市场化调整机制，参考债券与信贷市场利率定价，随后开启多轮挂牌利率下调，长期存款降幅大于短期 [5][23] - 2024年4月禁止手工补息高息揽储，规范对公存款定价，11月将非银同业活期存款纳入自律管理，加入“利率调整兜底条款” [5][31][35] 影响回顾 - 2019 - 2020年创新存款整改，结构性存款余额大幅下降，理财规模和人寿保险原保费收入净增 [37] - 2021年6月存款自律上限调整，活期、定期存款同比少增，理财规模、纯债基金和货币基金增量表现好于上年同期，人寿保险原保费收入同比少增 [38] - 2022年4月建立市场化调节机制，银行活期、定期存款同比小幅多增，理财规模同比少增，纯债基金和货币基金增量明显 [42] - 2022年9月下调挂牌利率，大型银行和中小银行定期存款同比多增，理财、纯债基金和货币基金规模均呈现明显少增，人寿保险原保费收入增量基本持平 [45] - 2023年5月下调协定通知存款自律上限，大型银行和中小行活期存款呈现明显净流出，大型银行定期同比多增，中小银行定期存款同比少增，理财增量基本持平上年，人寿保险原保费收入增量同比多增，纯债基金同比少增，货币基金同比多增 [48] - 2023年6月下调部分品种存款挂牌利率，大型银行和中小行活期存款同比大幅少增，定期存款大幅同比多增，理财规模同比少增，纯债基金增量与上年同期基本持平，人寿保险原保费收入和货币基金增量同比多增 [50] - 2023年9月下调中长期限存款挂牌利率，大型银行和中小行活期存款同比少增，定期存款大幅同比多增，理财规模同比多增，人寿保险原保费收入增量与上年同期基本持平，纯债基金同比多增，货币基金同比少增 [53] - 2023年12月下调协定、通知和全部定期存款挂牌利率，大型银行和中小银行存款情况分化，理财规模同比多增，人寿保险原保费收入增量较上年同期多增，纯债基金和货币基金份额明显大幅多增 [54] - 2024年手工补息整改，大型银行和中小银行活期存款同比多流出，大型银行定期存款同比少增，中小银行定期存款同比多增，理财规模同比多增，人寿保险原保费收入增量与上年同期基本持平，纯债基金和货币基金份额均同比多增 [58] - 2024年7月下调存款挂牌利率，不同银行类型资金迁移较为明显，存款脱媒现象较弱，人寿保险原保费收入增量小幅多增，理财、纯债基金和货币基金规模增量表现均差于上年同期 [61] - 2024年10月下调存款挂牌利率，大型银行和中小银行存款规模变化趋势较为一致，理财规模同比小幅多增，纯债基金份额同比少增，货币基金份额同比多增，人寿保险原保费收入增量与上年基本持平 [62] - 2024年11月非银同业活期纳入自律管理+新增利率调整兜底条款，主要冲击银行非银存款，大型银行和中小银行活期存款分别同比多增，大型银行定期存款同比少增，中小银行定期存款同比多增，理财规模净流出较上年少，人寿保险原保费收入增量与上年基本持平，纯债基金同比多增，货币基金负增 [64] - 2025年5月存款利率下调，大型银行和中小银行活期存款明显同比多增，定期存款小幅负增或同比少增，理财规模和人寿保险原保费收入增量基本与上年同期持平，纯债基金增量同比少增，货币基金同比多增 [66] 三季度存款到期及影响展望 - 今年三季度保险预定利率下调概率较大，下调前集中冲量概率较大 [69] - 银行定期类存款在一季度和三季度到期量较大，最高有近10%的到期存款可能流向非银机构，银行一般存款流向权益市场和债券市场概率较大，高股息银行股和长久期债券或受青睐 [72] 投资建议 - 关注银行负债成本下降带来的净息差修复机会，相关标的为交通银行、重庆银行、成都银行 [7] - 关注国有银行调整后股息率提升配置价值，相关标的为交通银行、建设银行 [7]

氯碱日报 | 2025-07-08 山东液氯价格大幅下调，氯碱利润收窄 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价4892元/吨（-14）；华东基差-112元/吨（+4）;华南基差-62元/吨（-16）。 现货价格：华东电石法报价4780元/吨（-10）；华南电石法报价4830元/吨（-30）。 上游生产利润：兰炭价格575元/吨（+0）；电石价格2875元/吨（-5）；电石利润125元/吨（-5）；PVC电石法生产毛 利-552元/吨（-48）；PVC乙烯法生产毛利-695元/吨（-2）；PVC出口利润-9.0美元/吨（-1.6）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存38.6万吨（-0.9）；PVC社会库存37.3万吨（+1.1）；PVC电石法开工率80.73%（+0.30%）； PVC乙烯法开工率65.46%（-1.92%）；PVC开工率76.50%（-0.31%）。 下游订单情况：生产企业预售量65.8万吨（+2.8）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价2408元/吨（+28）；山东32%液碱基差61元/吨（+35）。 现货价格：山东32%液碱报价790元/吨（+20）；山东50 ...