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60/40投资组合的历史表现 - 60/40投资组合（60%股票和40%债券）长期以来被视为平衡型投资组合的典范，其股票波动性由债券的保守防御特性所平衡 [1] - 在过去150年中，60/40投资组合的表现仅在当前时期比股票市场承受了更多痛苦 [2] 近期表现不佳的原因 - 从2021年底到2025年期间，债券市场经历了历史上最严重的熊市 [4] - 2022年债券收益率处于历史低位，意味着价格处于历史高位，因此当美联储将利率从近零水平激进加息至4.25%至4.5%时，债券价格暴跌 [4] - 尽管股市也曾下跌，但此后已恢复并创下历史新高，而债券市场则显著滞后，部分原因是持续的通胀和对关税影响价格的担忧 [5] 当前市场状况与潜在机会 - 当前股票价格接近历史高点，而投资者正从历史上最糟糕的债券市场中走出来 [5] - 如果最初按60/40比例配置的投资组合，现在可能已接近80%股票和20%债券，这使投资者面临比预期更高的风险 [6] - 重新平衡投资组合可能带来更大机会，若股债市场回归均值，在股票高位时卖出并在债券低位时买入可能是一个明智的战略举措 [6] 投资组合风险演变 - 在2021年之前，60/40投资组合的主要风险被认为是限制了上行表现 [7] - 自2021年以来，出现了新的风险类型，即股票和债券同时下跌的风险 [7]

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ETF产品特性 - ETF是交易所交易基金 作为集合投资工具在交易所像股票一样交易 提供低成本、多样化投资渠道 [3] - ETF相比传统共同基金具有更高灵活性 支持限价订单和日内交易 买卖更便捷 [4] - 当前ETF交易免佣金（原每笔5-10美元） 降低小额投资成本 [5] 投资策略差异 - 指数型（被动）ETF跟踪特定市场指数 以低成本和透明度著称 [6] - 主动型ETF由专业经理管理 以跑赢市场为目标 需评估管理团队经验 [6][7] - 指数ETF需投资者自主管理风险 主动ETF提供专业指导 适合波动市场环境 [7] 行业发展趋势 - ETF为不同收入层级投资者提供成本效益高的多元化组合构建方式 [3] - 产品风险属性存在差异 需区分指数与主动型ETF特性进行投资决策 [4][6] - 多样化投资不消除风险 需避免将分散投资等同于绝对安全 [8]

目标日期基金投资表现 - 目标日期基金为许多投资者提供了投资帮助 [1] - 该类基金波动性可能相当大 [1]

公司业务与定位 - Hoya Capital Research & Index Innovations是Hoya Capital Real Estate的关联公司 后者为注册投资顾问公司 总部位于康涅狄格州罗威顿 为ETF、个人及机构提供投资顾问服务[2] - 公司提供非顾问服务 包括市场评论、研究及指数管理 专注于房地产行业公开交易证券[2] 研究服务性质 - 发布的评论仅用于信息和教育目的 不构成投资、税务或法律建议 也不构成买卖证券的要约[2] - 评论内容是非个人化的 不应被视为对任何特定证券、证券组合或投资策略适合任何特定个人的建议[2] 数据与免责声明 - 引用的市场数据代表过去表现 并不保证未来结果 历史趋势的重复性及开始时间无法精确预测[2] - 信息力求事实性和及时性 但不保证准确性 也不构成所讨论主题的完整分析[2]

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