First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS US) – Portfolio Construction MethodologyThe investment process guiding the actively managed First Trust Tactical High Yield ETF allocates to below-investment-grade USD corporate debt while dynamically adjusting credit beta, liquidity, and duration to conditions. Issuer selection applies fundamental credit work, covenant assessment, and relative-value spread analysis across seniority tiers, emphasizing cash-flow durability and refinancing pathways. Portfolio construc ...

iShares iBonds Dec 2025 Term Treasury ETF (IBTF US) 投资组合构建方法论 - 该ETF追踪的标的指数为ICE 2025 Maturity US Treasury Index 旨在纳入以美元计价、固定利率、不可赎回且到期日在2025年1月1日至12月15日之间的美国国债[1] - 合格国债在扣除美联储系统公开市场账户(SOMA)持仓后 流通面值必须至少达到3亿美元 同时排除通胀挂钩债券(TIPS)、浮动利率票据(FRNs)、本息分离债券(STRIPS)和现金管理票据[1] - 指数采用流通市值加权 每月末进行再平衡 新发行的当期国债在发行时即被纳入 拍卖后以评估价格取代临时价格[1] - 每月内积累的票息和本金现金在月末被移除 并通过再平衡按比例进行再投资 这种设计导致存续期自然下滑 且随着债券接近2025年12月到期 持仓逐渐集中 之后指数终止[1] 深入分析资源 - 可通过提供的ETF分析平台链接获取机构级别的深入分析 包括业绩与风险指标、相关性、敏感性和因子暴露等[2]

基金投资目标与策略 - 该ETF旨在追踪ICE 2027 Maturity US Treasury Index，其投资目标是构建一个与2027年到期目标相匹配的固定收益投资组合 [1] - 投资组合将于2027年12月31日终止，以实现投资组合现金流时间与既定到期目标的一致性，并在临近到期时最小化偏离基准的漂移 [1] 指数构成与方法论 - 标的指数采用规则化方法，筛选最终到期日在2027日历年内的美国国债和票据构成一篮子证券 [1] - 合格证券需为美元计价、固定利率、非通胀挂钩的国债，明确排除TIPS、STRIPS、浮息债和永续债 [1] - 指数成分采用市值加权法，并按月度进行维护 [1] 指数维护与再平衡机制 - 新的合格证券在月末被纳入指数，但需遵守再平衡锁定期规定 [1] - 到期证券在月末被移除，其收益被视为进行再投资 [1] - 流通中证券数量的持续变化在再平衡时被纳入调整 [1] 现金流处理 - 投资组合产生的现金流（包括票息、赎回、如有的话还包括提前赎回）在被视为再投资于短期美国国库券，直至下一次再平衡 [1] - 在到期年的下半年，再投资资金将继续持有于国库券，直至指数终止 [1]

iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI US) – Portfolio Construction MethodologyThe underlying ICE US Treasury 3-7 Year Bond Index targets USD-denominated, fixed-rate, nominal U.S. Treasury notes and bonds with remaining maturities ≥3 and <7 years. Eligible issues must have at least USD 300m par outstanding after deducting Federal Reserve SOMA holdings; TIPS, STRIPS, floaters and agency/Treasury-related instruments are excluded. Constituents enter when their remaining term ages into the 3–7 year window and ...

基金投资策略与构建方法 - 基金追踪的指数以罗素1000指数为初始选股池，该指数通常覆盖按自由流通市值计算最大的1000家美国公司[1] - 指数构建首先排除违反一系列规范和价值观筛选标准的发行人，包括涉及争议性武器、特定化石燃料活动、赌博、成人娱乐以及严重违反联合国全球契约的公司，同时排除基金发起人自身的股票[1] - 对剩余公司，根据排放、资源管理和风险管理三大支柱下的七个指标组，计算得出一个相对于其行业的碳转型评分[1] - 通过多阶段优化方法对证券进行重新加权，以超配评分较高的公司，同时使行业权重尽量接近罗素1000指数[1] - 优化过程施加个股流动性上限（与日均交易量中位数挂钩）、每季度再平衡时不超过10%的换手率上限[1] - 指数构建遵循欧盟气候转型基准规则，要求其加权平均碳强度至少比罗素1000指数低30%，并保持每年7%的脱碳轨迹[1] 产品信息与数据获取 - 可通过指定的ETF分析平台获取机构级别的深度分析，包括绩效与风险指标、相关性、敏感性和因子暴露等信息[2]

投资哲学与目标 - 投资哲学旨在通过结合大盘股投资组合与系统性备兑看涨期权策略，寻求与股票挂钩的收益并降低波动性 [1] - 核心目标是实现持续的期权权利金收入，同时保持有意义的股票上行参与度 [1] 股票组合构建 - 股票组合专注于美国大盘股，强调流动性好、成熟的发行人，并具备质量与估值支撑 [1] - 构建时注重行业和发行人的多元化，并对集中度和因子失衡设有明确的限制 [1] - 个股选择融合基本面研究与风险模型诊断，以限制非预期风险暴露并缓解下行风险 [1] 期权策略管理 - 期权覆盖层通过股票挂钩票据实施，参考广泛的美国股票指数 [1] - 期权特征、行权价选择和期限均进行动态管理，以平衡收入、回撤控制和上行捕获 [1] 投资组合运作与调整 - 投资组合构建整合了股票和期权部分的主动风险预算 [1] - 通过持有大盘股和交易商中介工具来管理流动性和容量 [1] - 再平衡操作包括展期到期期权、在市场波动后重置风险暴露、在估值正常化时减持、以及在投资逻辑破坏或风险状况恶化时平仓 [1]

John Hancock Corporate Bond ETF (JHCB US) – Portfolio Construction MethodologyThe investment strategy underpinning the actively managed John Hancock Corporate Bond ETF invests ≥80% of net assets in investment-grade corporate bonds (S&P/Fitch AAA–BBB-; Moody’s Aaa–Baa3), including debentures and other corporate debt. Portfolio construction emphasizes sector/industry allocation and bottom-up security selection to source comparatively undervalued credits while considering ESG factors alongside other inputs. Th ...

投资标的与策略 - 约翰汉考克多因子发达国际ETF追踪约翰汉考克维度发达国际指数 该指数提供除美国和加拿大以外的发达市场敞口[1] - 指数构建方法论强调三个因子：更小的公司规模、更低的相对价格以及更高的盈利能力 符合这些特征的股票将获得更高权重[1] - 合格证券通常为每个国家市值排名前约85%的股票 以及所有合格国家中排名前约90%的股票[1] 指数构建与调整规则 - 指数以自由流通市值调整后的市值为基础权重 并应用国家层面的规模、相对价格和盈利能力调整因子进行加权[1] - 在指数重构时 对单一个股设有4%的权重上限 对于证券相关业务 若其权重在期间调整触发点达到或超过4.75%则会进行削减[1] - 指数每半年进行一次重构和再平衡 在适当情况下可能使用存托凭证[1]

John Hancock Multifactor Large Cap ETF (JHML US) – Portfolio Construction MethodologyThe underlying John Hancock Dimensional Large Cap Index targets U.S. equities whose market caps are larger than that of the 801st company at each reconstitution, forming a large-cap subset from a broad U.S. universe. Eligible stocks are assessed on size (free-float market cap), relative price (P/B), and profitability (operating income/book), with sector-by-sector tilts that overweight smaller, cheaper, and more profitable n ...

John Hancock Multifactor Mid Cap ETF (JHMM US) – Portfolio Construction MethodologyThe underlying John Hancock Dimensional Mid Cap Index targets U.S. operating companies whose market caps rank from the 200th to the 951st largest at reconstitution, drawn from a free-float-adjusted universe of NYSE, NYSE American, and NASDAQ Global Market listings. Constituents are weighted by free-float market cap after systematic tilts: within the eligible set, smaller companies, lower relative price (typically lower P/B), ...