文章核心观点 Constellium与Nikon Advanced Manufacturing、America Makes等合作开展项目，扩大Aheadd CP1铝合金在国防和航空航天增材制造应用，项目获资助并将产生关键材料数据支持行业应用 [1][2][4] 项目基本信息 - 项目资金210万美元，由美国国防部负责制造技术的副部长办公室通过America Makes资助 [2] - 项目由Nikon AM牵头，ASTM International和3Degrees协作，洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼等顶级国防承包商提供指导 [2] 各方表态 - Constellium高级副总裁兼首席技术官称项目凸显合作推动创新的力量，期待与合作伙伴挖掘Aheadd CP1在航空航天和国防行业的更大潜力 [3] - Nikon AM技术副总裁表示自豪牵头该项目，增材制造为航空航天和国防市场带来机会，材料选择是成功关键，将用Nikon SLM Solutions系统支持美国国防工业基地 [3] 合金特性 - Constellium的Aheadd CP1是专为增材制造设计的高性能铝合金，强度、导热性和可打印性好，适合热交换器等关键部件 [3] 项目成果 - 项目将通过在Nikon SLM Solutions系统上测试生成关键材料性能数据，结果将通过WAM数据库共享，支持国防和航空航天制造商的认证和使用 [4] 公司概况 - Constellium是全球行业领导者，为航空航天、包装和汽车等市场开发增值铝产品，2024年营收73亿美元 [5]

文章核心观点 3D Systems与宾夕法尼亚州立大学和亚利桑那州立大学的研究人员合作开展由NASA赞助的项目，利用增材制造技术开发创新热管理解决方案，推动航天应用发展，且增材制造在航天行业市场前景广阔 [1][5][6] 合作项目成果 - 宾夕法尼亚州立大学、亚利桑那州立大学、NASA格伦研究中心与3D Systems应用创新小组合作项目，开发出在钛制散热辐射器中制造嵌入式高温无源热管的工艺，该热管散热器单位面积重量减轻50%，工作温度提高，散热更高效 [1] - 宾夕法尼亚州立大学和NASA格伦研究中心与3D Systems应用创新小组合作项目，开发出用镍钛形状记忆合金增材制造首个功能性部件的工艺，该无源形状记忆合金散热器展开与收纳面积比预计比现有解决方案大6倍 [1] 技术优势 - 利用Oqton的3DXpert软件，在热管管壁内嵌入整体多孔网络，避免后续制造步骤和可变性，用3D Systems的DMP技术制造钛和镍钛合金整体式热管散热器 [2] - 用3DXpert设计散热器可展开辐条结构，用3D Systems的DMP技术3D打印镍钛形状记忆合金散热器，受热时可被动驱动和展开，无需电机或其他传统驱动装置 [3] 行业专家评价 - 宾夕法尼亚州立大学副教授Alex Rattner表示与3D Systems的长期研发合作推动了3D打印在航空航天应用的开创性研究，集体专业知识和软件能力能生产出性能显著提高的新型部件 [4] - 3D Systems航空航天与国防副总裁Dr. Mike Shepard称公司DMP技术在太空热管理应用潜力大，能为航天器应用创造轻质功能性部件，且DMP工艺可为多个行业提供有效解决方案 [6] 行业市场规模 - 据Research and Markets报告，2023年航空航天行业增材制造全球市场估值12亿美元，预计到2030年将达到38亿美元 [6] 公司过往成就 - 过去十年，3D Systems与航空航天行业领导者合作，为太空飞行生产超2000个结构钛或铝合金部件和超200个关键无源射频飞行部件，目前有超15颗卫星搭载其生产的飞行硬件在轨运行 [6] 公司简介 - 3D Systems由Chuck Hull创立近40年，作为全方位服务解决方案合作伙伴，为医疗、航空航天、交通等多个高价值市场提供3D打印技术、材料和软件 [8]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为9500万美元，同比下降约8%[22] - 第一季度毛利率（非GAAP）为35.0%，较去年同期的40.1%下降[24] - 第一季度调整后EBITDA为-2390万美元，较去年同期的-2010万美元有所恶化[29] - 第一季度运营费用（非GAAP）为6160万美元，较去年同期的6630万美元有所改善[27] 用户数据 - 医疗解决方案中的个性化医疗收入同比增长17%[15] - 医疗零部件制造收入增长18%[15] - 工业解决方案收入同比下降约7%，主要受材料销售下降影响[22] 未来展望 - 预计通过成本优化措施实现约7000万美元的年度节省[9][16] - 现金及现金等价物在2025年第一季度末为1.35亿美元，预计到2025年4月末将达到2.5亿美元[34][35] - 由于关税相关的不确定性，公司撤回了2025年的财务指引[16] 新产品和市场扩张 - 公司在金属系统方面实现了双位数增长，显示出新产品的市场需求强劲[11]

文章核心观点 - 3D Systems公布2025年第一季度财报，受客户资本投资延迟、宏观经济和关税不确定性影响，营收和利润下滑，公司采取成本节约措施，撤回全年指引，待客户资本支出反弹时有望实现增长和盈利 [1][3][4][9] 第一季度财务结果 营收 - 2025年第一季度营收9450万美元，较去年同期下降8%，主要因材料销售减少，部分被服务和硬件系统增长抵消 [2][6] - 医疗解决方案营收4130万美元，较去年同期下降9%；工业解决方案营收5320万美元，较去年同期下降7% [6][19] 利润 - 毛利润3270万美元，去年同期为4090万美元；毛利率34.6%，去年同期为39.8% [2] - 非GAAP毛利率35.0%，去年同期为40.1%，主要因销量降低、价格和产品组合不利 [7] - 归属于公司的净亏损3700万美元，去年同期为1600万美元 [2] - 调整后EBITDA亏损2390万美元，较去年同期减少380万美元，主要受销量和价格组合不利影响，部分被运营费用改善抵消 [8] 运营费用 - 运营费用6950万美元，去年同期为8080万美元 [2] - 非GAAP运营费用6160万美元，去年同期为6630万美元 [2] 现金流和资产负债 - 3月31日，现金及现金等价物1.35亿美元，较去年12月31日减少3630万美元，主要因运营用现金3380万美元和资本支出280万美元 [11] - 3月31日，公司总债务（扣除递延融资成本）2.123亿美元 [11] 业务情况分析 市场环境影响 - 许多客户延迟资本投资，以明确关税对制造和分销策略的潜在影响，加上地缘政治和宏观经济不确定性，抑制了客户近期资本支出，尤其在面向消费者和服务局相关终端市场 [3] 打印机销售 - 新打印机销售连续第二个季度增长，主要由最新硬件系统驱动，金属打印平台在航空航天和国防市场取得战略胜利，有望在医疗保健、工业和人工智能基础设施等市场带来机遇 [3] 材料销售 - 材料销售下降主要与牙科正畸市场的短期库存管理有关 [3] 医疗保健业务 - 医疗保健业务表现出色，个性化医疗业务增长17%，FDA批准部件制造业务增长18% [3] 公司举措和展望 成本节约措施 - 此前宣布的5000万美元成本节约计划按计划推进，预计2026年年中完成，第一季度运营费用降低体现公司对成本和效率的关注 [4] - 宣布额外成本削减计划，预计2025年实现2000万美元额外节约，以应对宏观经济和关税风险，加速组织调整 [4][5] 全年指引 - 因客户资本支出持续疲软风险，公司撤回2025年全年指引，优先实现当前规模的盈利 [4][9] 未来展望 - 公司拥有强大新产品组合，涵盖所有金属和聚合物平台，待客户资本支出反弹时，有望实现加速增长和盈利 [4][10] 资产出售 - 4月出售Geomagic产品组合，为公司现金储备增加超1亿美元税后收入，截至4月30日，现金储备约2.5亿美元，显著增强资产负债表 [4][5] 非GAAP指标相关 非GAAP指标说明 - 公司报告非GAAP指标，包括非GAAP毛利润、毛利率、摊薄每股收益、运营费用和调整后EBITDA，以排除影响核心业务趋势和结果的项目，辅助评估业务和财务表现 [20] 非GAAP指标计算排除项目 - 无形资产摊销、收购和剥离相关成本、股票薪酬费用、重组和成本优化计划相关费用、减值费用、剥离损益、重大或异常诉讼费用以及与2021年Volumetric收购相关的或有对价记录的补偿费用 [21][22] 非GAAP指标数据 - 非GAAP毛利率2025年第一季度为35.0%，去年同期为40.1% [27] - 非GAAP运营费用2025年第一季度为6160万美元，去年同期为6630万美元 [28] - 调整后EBITDA 2025年第一季度亏损2390万美元，去年同期亏损2010万美元 [30] - 非GAAP摊薄每股亏损2025年第一季度为0.21美元，去年同期为0.17美元 [31] 其他信息 - 公司将于2025年5月13日上午8:30（东部时间）举行财报电话会议和网络直播，可通过公司网站或电话参与，直播结束约两小时后可查看回放 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合收入为1.36亿美元，2024年同期为1.441亿美元 [13] - 产品收入为9380万美元，2024年同期为9920万美元；服务收入为4220万美元，2024年同期为4490万美元 [14] - 产品收入中，系统收入为3120万美元，2024年同期为3290万美元；耗材收入为6260万美元，2024年同期为6630万美元，耗材收入环比增长7% [14] - GAAP毛利率为44.3%，2024年同期为44.4%；非GAAP毛利率为48.3%，2024年同期为48.6% [15] - GAAP运营费用为7260万美元，占收入的53.4%，2024年同期为8840万美元，占收入的61.3%；非GAAP运营费用为6260万美元，占收入的46%，2024年同期为7120万美元，占收入的49.4% [16] - GAAP运营亏损为1240万美元，2024年同期亏损2450万美元；非GAAP运营收入为300万美元，2024年同期运营亏损120万美元 [17] - GAAP净亏损为1310万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，2024年同期净亏损2600万美元，摊薄后每股亏损0.37美元；非GAAP净收入为290万美元，摊薄后每股收益0.04美元，2024年同期净亏损170万美元，摊薄后每股亏损0.02美元 [17] - 调整后EBITDA为820万美元，2024年同期为410万美元 [17] - 经营活动产生的现金为450万美元，2024年同期为730万美元 [18] - 预计2025年全年收入在7000万美元至5.85亿美元之间，收入将逐季增长 [18] - 提高每股收益展望，GAAP净亏损预计在-6400万美元至-4900万美元之间，GAAP每股收益预计在-0.80美元至-0.61美元之间；非GAAP净收入预计在2400万美元至3000万美元之间，每股收益预计在0.30美元至0.37美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 耗材需求强劲，环比增长7%，公司预计2025年全年耗材收入将高于2024年 [3][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期价值创造战略聚焦高增长终端用户，受益于供应链改善、下一代移动性、可持续发展等大趋势，通过关注最有吸引力的用例，注重利润率，为公司盈利增长奠定基础 [4] - 持续受益于研发投资，推出创新产品、材料和软件解决方案，巩固数字制造领导者地位 [4] - 受益于Fortissimo Capital的1.2亿美元战略投资，现金及等价物约达2.7亿美元且无债务，Fortissimo创始及管理合伙人加入董事会 [4] - 行业正在整合，公司将利用资金进行无机增长，投资符合战略且能创造价值的项目，优先考虑盈利能力 [35][37] - 公司不关注低端市场，认为低端正走向商品化，公司专注于航空、国防、汽车等关键垂直领域的高端工业制造市场，强调可靠性和总成本优势 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩体现了公司经常性收入模式的韧性和客户高利用率，增强了公司对未来扩张实施的信心 [3] - 尽管市场存在不确定性，但公司预计全年收入将逐季增长，下半年收入略高于上半年，且关注确保EBITDA [28] - 公司认为增材制造在高关税环境中有优势，目前预计关税对收入无重大影响，正审查成本缓解方案 [5][6] - 市场存在不确定性，销售周期变长，但客户对增材制造需求强劲，公司将专注于盈利能力和成本控制，待制造业恢复正常时捕捉盈利增长机会 [57][58] 其他重要信息 - 推出NEO 800 plus先进立体光刻3D打印机，打印速度提高达50%，为汽车、航空航天等行业提供完整SLA生态系统 [7][8] - FDM产品助力BOOM Supersonic制造下一代超音速商用喷气式飞机，飞行控制测试环工具成本和交付时间节省90% [9] - 推出Fortus 450MC Gen three，为高强度工具和生产应用提供升级解决方案 [10] - 为Stratasys F900推出两种新的经过验证的前部材料，满足航空航天、国防等行业关键任务应用的严格要求 [11] - 推出PolyJet Tough one材料，为PolyJet提供功能原型制作能力，扩展应用场景 [12] - 公司有一个专注于人工智能的团队，基于此前收购已有AI解决方案，正利用数据提高打印准确性，还在研究预测性服务模型等，并与波音、洛克希德等客户的顾问委员会合作探索AI如何改变增材制造 [65][67] 问答环节所有提问和回答 问题: 从以色列进口系统到美国时关税如何影响公司，是否对商品成本支付关税 - 公司从以色列进口到美国时按销售商品成本支付关税，目前新关税为10%，但影响不大 [25][26] 问题: 公司在预测下半年时考虑了怎样的经济形势 - 基于市场不确定性，公司重申了指导数据，下半年收入略高于上半年，存在季节性因素 公司短期重点是确保EBITDA，若市场提前复苏情况将改善，预计各季度收入将逐季增长 [28] 问题: 请详细说明本季度耗材的活动利用率趋势以及4月以来客户情况 - 公司耗材业务反弹，利用率提高，预计2025年全年耗材收入高于2024年，业务正更多转向利用率更高、耗材成本更高的制造领域 [33][34] 问题: 获得Fortissimo投资后，公司如何考虑资本分配，是否增加近期并购意愿 - 行业正在整合，公司将利用资金进行无机增长，投资符合战略且能创造价值的项目，优先考虑盈利能力 [35][37] 问题: R&D支出环比大幅下降且低于去年全年水平，主要削减了哪些方面，这是否是未来的R&D支出水平 - R&D支出并非削减，而是更加聚焦于正确的领域、技术和用例，R&D占收入的比例与多年水平相近，符合公司计划 [42][43] 问题: 公司子公司在低端市场面临Bamboo Labs竞争，对F123销售有何影响 - 低端市场不是公司的重点，公司专注于高端工业制造市场，关键垂直领域客户更看重可靠性和总成本，不会选择Bamboo Labs产品 [47][48] 问题: 公司重申2025年指导数据，是否意味着业务没有恶化，与大客户沟通情况如何 - 市场存在不确定性，销售周期变长，但客户对增材制造需求强劲，公司将专注于盈利能力和成本控制，待制造业恢复正常时捕捉盈利增长机会 [57][58] 问题: 公司是否与GenAI、机器人和自动化社区合作，以融入相关生态系统 - 公司是数字解决方案提供商，与这些领域契合度高 公司有一个专注于人工智能的团队，基于此前收购已有AI解决方案，正利用数据提高打印准确性，还在研究预测性服务模型等，并与波音、洛克希德等客户的顾问委员会合作探索AI如何改变增材制造 [64][67]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为1.36亿美元，同比下降5.6%[25] - GAAP毛利率为49.3%，较2024年第一季度提高1.9个百分点[32] - 非GAAP净收入为3.0百万美元，同比增长3.4%[38] - 调整后EBITDA为6.0%，相比2024年第一季度显著提升[39] - 运营费用为62.6百万美元，占总收入的46.0%，较2024年第一季度有所改善[34] - 每股摊薄亏损为0.18美元，较2024年第一季度改善[38] - 净营运资本为3.396亿美元，较2024年第一季度下降9.2%[44] - GAAP净亏损为1310万美元，非GAAP净收入为290万美元[53] - 经营收入为300万美元，毛利率为2.2%[53] - 非GAAP毛利为6560万美元，毛利率为48.3%[53] - 自由现金流表现优于2024年[47] 未来展望 - 2025年全年的收入预期为5.7亿至5.85亿美元[47] - 非GAAP毛利率预期为48.8%至49.2%[47] - 调整后每股收益预期为-0.80至-0.61美元[47] 用户数据与市场定位 - 消耗品收入在Q1 2025增长了7%，显示出客户对增材制造系统的持续需求[12] - 公司在高增长市场的战略定位良好，专注于供应链、可持续性和制造效率等重要趋势[12] 资金状况 - Fortissimo Capital的1.2亿美元战略投资使公司现金及现金等价物总额达到2.7亿美元，且无债务[12]

文章核心观点 3D Systems宣布将于2025年5月12日美股收盘后发布2025年第一季度财报，并于5月13日上午8点30分举行财报电话会议及网络直播 [1] 财务结果会议信息 - 会议时间为2025年5月13日上午8点30分（东部时间） [2] - 可通过网址www.3dsystems.com/investor收听网络直播 [2] - 可拨打电话201 - 689 - 8345参与会议 [2] - 会议结束约两小时后可在www.3dsystems.com/investor查看网络直播回放 [2] 公司介绍 - 35年前Chuck Hull的创新催生3D打印、3D Systems及增材制造行业 [3] - 作为全方位服务解决方案合作伙伴，为医疗、航空航天等多个高价值市场提供3D打印技术、材料和软件 [3] - 公司员工凭借专业知识和热情推动特定应用解决方案，以实现“为更美好未来变革制造”的目标 [3] 联系方式 - 投资者联系邮箱为investor.relations@3dsystems.com [4] - 媒体联系邮箱为press@3dsystems.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收同比增长超4%，达6640万欧元，EBIT为60万欧元，净亏损50万欧元，即每股0.01欧元，受汇率波动不利影响 [24] - 因正现金流，Q1末净现金头寸增至6770万欧元，较季度初增加近700万欧元 [24] - 综合调整后EBIT为60万欧元，去年同期为270万欧元，调整后EBIT利润率为1%；综合调整后EBITDA为610万欧元，低于2024年的810万欧元，调整后EBITDA利润率为9.3% [27] - 第一季度毛利润率降至55.3%，去年Q1为56.5%；运营费用合计增加240万欧元，即6.9%，主要因研发支出增加近12%，达超1100万欧元 [35] - 第一季度净运营收入为40万欧元，去年为80万欧元；集团运营结果为60万欧元，去年为260万欧元；净财务结果亏损90万欧元，去年同期为正150万欧元；所得税费用为20万欧元，去年为50万欧元 [36] [37] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 营收增长近19%，医疗软件和医疗设备销售营收分别增长14%和21%，调整后EBITDA增至超900万欧元，调整后EBITDA利润率稳定在29% [26] [29] [30] 软件业务 - 销售增长超2%，但报告营收下降6%，至980万欧元，因更多收入递延，本季度递延收入净增加70万欧元，去年同期消耗了资产负债表上的递延收入储备 [31] - 首次超80%的软件收入为经常性收入，调整后EBITDA降至60万欧元，调整后EBITDA利润率为6.1% [32] 制造业务 - 营收较2024年同期下降5.5%，但较2024年第四季度增长12%，调整后EBITDA为负40万欧元，较2024年第四季度的负300万欧元有显著改善 [33] [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于扩大增材制造规模，使增材制造更简单、快速和可靠，同时拓展增材应用 [11] - 医疗业务持续改进分割、规划和设计软件，推出云基Mimics平台Mimics Flow，还推出特定应用的专业解决方案Mimics Enlight [12] [13] - 软件部门在RAPID + TCT会议上宣布两款新产品，包括2025版旗舰软件Magics和两款下一代构建处理器，以帮助客户克服增材制造障碍 [17] [19] - 制造部门在航空航天领域取得进展，销售额同比增长23%，并续签长期合同，同时重新评估在国防领域的参与，以加强在航空航天领域的地位 [21] [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年剩余时间，尽管当前宏观经济和地缘政治不确定状况会影响业绩，尤其在第二季度，但预计下半年会稳定，有望实现此前的全年营收2.7 - 2.85亿欧元和调整后EBIT 600 - 1000万欧元的指引 [43] 其他重要信息 - 发布2024年可持续发展报告，目标到2029年将绝对排放量较2019年基线削减55%，2024年已减排32%，较2023年减排3%，原材料减排近700吨二氧化碳 [9] [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关税对Materialise的影响 - 公司医疗业务有美国制造工厂，制造业务集中在欧洲，软件目前不受关税影响，可能受影响的是原材料，最大影响可能是关税对客户的影响，难以预测客户反应 [48] [50] [51] 问题2：Q2业绩情况 - 目前来看Q2会更困难，预计营收大致持平，但市场不确定性大，难以预测，第二季度底线会有压力，预计下半年会稳定 [52] [53] [54] 问题3：软件业务增长及收入情况 - 首次超80%的软件收入为经常性收入，较上季度的超75%有显著提升，更多收入递延影响了报告营收，使报告营收低于1000万欧元 [31] [56] [57] - 经常性收入超80%表明公司接近向经常性收入转型的终点，但转型还需数年时间 [58]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司总营收同比增长超4%，达到6640万欧元 [9][17] - 2025年第一季度EBIT为60万欧元，净利润为亏损50万欧元，即每股亏损0.01欧元，受汇率波动不利影响 [17] - 2025年第一季度末净现金头寸增至6770万欧元，较季度初增加近700万欧元 [17] - 2025年第一季度综合调整后EBIT为60万欧元，调整后EBITDA为610万欧元，调整后EBIT利润率为1%，调整后EBITDA利润率为9.3% [19] - 2025年第一季度毛利润率降至55.3%，去年同期为56.5%，运营费用合计增加240万欧元，即6.9%，研发支出增长近12%，达到超1100万欧元 [25] - 2025年第一季度净财务结果为亏损90万欧元，去年同期为盈利150万欧元，所得税费用为20万欧元，去年同期为50万欧元 [26] - 2025年第一季度经营活动现金流强劲，达近1000万欧元，资本支出为180万欧元，自由现金流为800万欧元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 2025年第一季度营收增长近19%，医疗软件和医疗设备销售营收分别增长14%、21%，调整后EBITDA增长至超900万欧元，调整后EBITDA利润率稳定在29% [20][21] 软件业务 - 2025年第一季度销售额增长超2%，但报告营收下降6%，至980万欧元，递延收入净增加70万欧元，超80%的软件收入为经常性收入，调整后EBITDA降至60万欧元，调整后EBITDA利润率为6.1% [21][22] 制造业务 - 2025年第一季度营收较去年同期下降5.5%，较去年第四季度增长12%，调整后EBITDA为负40万欧元，但较去年第四季度的负300万欧元有显著改善 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2029年将绝对排放量较2019年基线削减55%，2024年已减排32%，较2023年减排3% [7][8] - 公司近年来重点是扩大增材制造规模，使增材制造更简单、快速和可靠，同时拓展增材应用 [9] - 医疗业务持续改进分割规划和设计软件，推出云基Mimics平台MimicsFlow，还针对特定应用推出专业解决方案 [10][11] - 软件业务在底特律RapidTCT会议上推出两款新产品，包括Magics 2025版本和两款下一代构建处理器 [13][14] - 制造业务在航空航天领域销售增长23%，续签长期合同，同时重新评估在国防领域的参与度 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计当前不确定的宏观经济和地缘政治条件将影响2025年业绩，尤其是第二季度，但预计下半年将企稳，有望实现此前发布的全年指引 [29] - 公司继续预计2025年全年综合营收在2.7亿欧元至2.85亿欧元之间，调整后EBIT在600万欧元至1000万欧元之间 [30] 其他重要信息 - 公司发布2024年可持续发展报告，展示可持续发展战略目标、行动和进展 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税对Materialise的影响 - 公司表示医疗业务美国制造工厂、欧洲制造业务以及软件业务不受关税影响，但原材料可能受影响，且关税对客户的影响难以预测 [35][36] 问题2: 第二季度业绩情况 - 公司认为第二季度会更困难，月初情况尚可，预计营收基本持平，但市场不确定性大，难以预测后续情况，第二季度底线将面临压力，预计下半年企稳 [37][38] 问题3: 软件业务增长及收入情况 - 公司称软件业务首次超80%的收入为经常性收入，较上季度有较大提升，递延收入增加影响了报告营收，且80%以上的经常性收入表明转型接近尾声，但仍需数年时间 [40][41]

合作协议概述 - Velo3D与Momentus公司签署了一项为期五年、价值1500万美元的主服务协议(MSA) [1] - 根据协议，Velo3D将通过其新的快速生产解决方案(RPS)提供咨询和零件生产服务 [2] - 作为服务交换，Momentus将发行普通股和可转换优先股，Velo3D在任何时候持有Momentus的流通普通股将不超过9.99% [2] 公司战略与管理层评论 - Velo3D首席执行官表示，该合作符合公司的长期增长战略，将为公司未来五年带来卓越价值 [2] - 此次合作被视为推动增长和创造价值的重要一步，为未来几年关键任务项目的成功执行奠定了基础 [2] 新产品与服务能力 - 新的快速生产解决方案(RPS)旨在提高运营效率并推动未来成功 [2] - RPS通过整合计量学、软件、过程控制工具和数据驱动解决方案，确保可预测的输出和快速认证 [6] - 该解决方案提供灵活的生产供应链路径，包括客户内部垂直整合、与合同制造商合作、或利用Velo3D的生产单元进行可扩展的产能扩充 [6] 行业背景与公司定位 - Velo3D是一家美国领先的金属3D打印技术公司，其技术能够改进高价值金属零件的制造方式 [3] - 公司的解决方案为太空探索、航空、发电、能源和半导体等行业的客户提供了广泛的设计自由度 [4] - Velo3D是SpaceX、Aerojet Rocketdyne、Lockheed Martin等创新公司的战略合作伙伴，并被Fast Company评为2023年最具创新力公司之一 [4] - Momentus是一家美国商业航天公司，提供商业卫星平台及在轨基础设施服务 [5]