上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定 核心观点 - 证监会发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，标志着暂缓、豁免披露制度在规范性文件层面正式落地，与修订后的《上市公司信息披露管理办法》衔接 [1][2] - 规定自2025年7月1日起实施，旨在加强对上市公司信息披露行为的监管，保护投资者合法权益 [2] - 市场对规定总体认可，证监会将指导上市公司规范运用该规定 [6] 主要内容要点 豁免范围 - 明确两类豁免范围：国家秘密或可能违反保密规定的信息，以及商业秘密或保密商务信息 [4] 豁免方式 - 规定三种豁免方式：豁免按时披露临时报告、豁免披露临时报告、采用代称等方式豁免披露定期报告或临时报告中的相关内容 [4] 公司责任 - 要求公司制定披露豁免制度，不得以涉密为名进行宣传，并对豁免披露事项进行登记管理，定期报送登记材料 [5] 监管约束 - 强化监管约束，对未按规定建立制度、不符合条件豁免披露，甚至利用豁免披露从事内幕交易、操纵市场的行为依规处理 [6] 市场反馈与行业观点 - 市场总体认可规定，涉及条文的主要意见已采纳 [6] - 业内人士认为规定提升了法规层级，规则更加清晰易用，体现了不同法益之间的平衡 [6]