展会概况 - 2025第九届世界无人机大会暨国际低空经济与无人系统博览会/第十届深圳国际无人机展览会在深圳开幕，主题为"步入低空经济新时代"，吸引100多个国家和地区的万余名行业专家、学者、企业家参会 [1] - 展会同期举办110多场峰会、论坛和技术交流会，涵盖无人机与低空经济、低空数字交通、低空飞行服务、人工智能机器人等主题 [1] - 展会由中国电子信息行业联合会、中国民用机场协会等多家权威机构联合主办，深圳市无人机行业协会等承办 [2] 展会规模与增长 - 展览面积达66000平方米，比上届增加31000平方米，增长88.6% [2] - 参展企业825家，比上届增加366家，增长76.3% [2] - 展会汇聚国内外5000多款无人机系统装备新产品，预计吸引超过10万人参加 [2] 参展企业与技术亮点 - 一飞智控展示双供电模式协同运作技术，实现无人机编队表演10分钟快速复飞，作业效能显著提升，并首次在小型无人机上搭载降落伞，产品出口至日本、韩国、东南亚、中东和北美 [4] - 天津云翔无人机科技首次参展，带来国内首创FPV穿越机扩跳一体解调技术，有效干扰距离是市面普通设备的三倍以上 [4] 展会活动与产品展示 - 展会举办无人机FPV竞速赛、粤港澳大湾区无人机竞速锦标赛、无人机足球赛等多场赛事 [4] - 低空经济板块展示5000多架(台)无人直升机、无人固定翼机、无人多旋翼飞行器、无人车、智慧机器人等上下游配套产业产品 [5]

风险提示 - 公司涉足人工智能机器人领域面临多种不确定性因素，业务处于投入阶段，未对业绩产生贡献 [2] - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》和巨潮资讯网，所有信息以指定媒体刊登为准 [3] 产能规划与项目进展 - 2024年投资设立泰国子公司同盛科技（泰国）有限公司，正加速其生产基地建设，总部智能制造中心工程建设稳步推进，上海智氪机器人零部件整机产品中试产线预计年内建成启用 [3] 合作情况 - 与H公司合作有序推进，力争尽快完成产品方案定型并推出样机 [3] - 与1X公司合作正在进一步推进中 [4] 智能机器人业务布局 - 已初步形成无人割草机器人、四足机器狗相关研发技术团队，未来坚持立足产业战略，实现产业链衔接整合与多方合作共赢 [4] 研发投入 - 2024年公司研发投入7267.80万元，同比增长137.55%，研发投入占营业收入比例7.49%，用于锂电新产品研发和智能机器人领域开拓 [4] 分红方案 - 2024年年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.1元（含税），以资本公积金每10股转增4股，以总股本132,000,000股为基数，拟派发现金红利总额14,520,000元，转增股本52,800,000股 [5] 业绩对比与增长原因 - 2025年一季度公司实现营业收入2.86亿元，同比增长4.96%，归属于母公司净利润4220.95万元，同比增长36.13%，业绩增长因市场销售份额提高、加强成本管控和优化产品 [5][6] 人形机器人布局 - 2024年10月设立全资子公司上海中坚智氪智能科技有限公司，作为开拓人形机器人业务平台 [5]

业务应用与市场布局 - 热传递业务下游面向空调与汽车市场，空调产品为换热铝箔系列，合作厂商有大金、三菱等；汽车行业提供热交换材料等，合作企业包括Valeo、比亚迪等，产品最终应用于创新型产品情况公司不掌握 [1] - 公司无正在实施的在欧盟国家投资方案，未来如有计划将履行程序并公告 [2] 固态电池与技术储备 - 公司是新能源电池市场主流提供商之一，对固态电池发展保持关注和重视，进行了技术储备，但量产及满足客户需求有不确定性，进展以指定媒体披露为准 [2] 项目进展与产能规划 - 3万吨电池箔项目主体建设基本完成，部分产能试产或量产爬坡，计划2025年8月底前全面竣工验收、投产，达产后收益参考定期报告 [3] - 10万吨再生铝项目主体建设基本完成，部分产能试产或量产爬坡，计划2025年8月底前全面竣工验收、投产 [3] - 新能源新型结构件及智能化装备制造项目分三期建设，一期预计达产时长芯电池壳6000万根/年，二期和三期预计分别新增达产新能源新型电池结构件产品6000万套/年，均为理论测算值 [4][5] 财务表现与盈利驱动 - 2024年度公司实现营业收入78.47亿，同比增长14.16%，归属于上市公司股东的净利润6498.24万元，同比增长330.15% [5] - 未来盈利增长驱动因素包括技术创新、差异化竞争改善产品结构，提高高毛利业务收入占比，产业链一体化竞争提升客户价值和市场地位 [5] 行业情况与发展前景 - 2024年国内铝板带材产量1475万吨，同比增长9.26%；铝箔材产量540.5万吨，同比增长5.98%，其中空调箔产量125万吨，同比增长8.7%，电池箔产量45万吨，同比增长25%，下游新能源市场长期前景好，但报告期锂电箔等市场价格竞争激烈，未来有望从价格竞争转向质量和品质竞争 [6] - 国家出台政策鼓励新材料、新能源行业发展，消费刺激政策有利于公司下游行业市场需求发展 [7] 降本增效与筹资优化 - 降本增效措施包括全面预算和成本管理，管控生产制造成本和三项费用；组织流程再造和数字化系统建设，提高子公司协同水平和产销一体化及资产周转效率 [8] - 控股股东变更后融资渠道拓宽，后续通过内部提质增效和供应链管理加快资产周转，借助国企信誉加强金融合作，优化筹资结构保障营运资金安全稳定 [8] 研发投入与业绩改善 - 公司研发投入占营业收入比例4.43%，符合行业一般水平，铝加工和洁净健康工程业务板块科研平台优质，2024年累计申报专利114件，其中发明专利35件，年末授权专利总计405件，其中发明专利84件 [8][9] - 过去三年经营业绩逐年改善，未来通过技术创新、差异化发展和产业链一体化竞争改善盈利水平 [9]

财务表现 - 2024年度，公司实现营业收入3.46亿元，较2023年同比增加22.20%；净利润881.75万元，同比增加10.15%；扣非净利润864.86万元，同比增加51.56%；经营活动产生现金流量净额为2562.61万元，同比增加173.91%；资产总额820309263.38元，较2023年上升2.22% [3] - 2025年第一季度，公司实现营业收入8757.24万元，较上年同期增长24.22%；归属于母公司股东的净利润405.85万元，同比增长17.16%；扣非净利润为428.71万元，同比增长32.16%；经营活动产生的现金流量净额为226.85万元，同比增长260.47% [3] 未来盈利增长驱动因素 - 坚持创新，聚焦汽车专用轻量化改性材料等核心研发及创新方向 [3] - 聚焦主业，为新能源汽车等行业提供高端定制化服务，关注新兴领域需求，深耕大客户 [4] - 加快发展，筹划碳纤维制品扩建项目，提升泰国子公司产能 [4] - 深入推进自动化及数字化，探索AI智能工具应用，引进自动化设备 [5] - 坚持高质量发展，加强ESG管理体系建设 [5] 行业发展前景 - 公司立足于新材料领域，为客户提供塑胶成型一体化及轻量化专业产品和服务 [6] - 高端高性能改性塑料等属于国家工业制造基础行业，国家出台产业扶持政策支持发展 [6] - 新能源汽车高端化及轻量化、低空飞行等行业发展将拉动轻量化制造行业需求 [6]

正圆投资调研公司概况 - 正圆投资近期调研5家上市公司 包括葵花药业 青达环保 中坚科技 金杨股份 当升科技 [1][2][3] - 调研方式包括电话会议 特定对象调研等 [1][2][3] 葵花药业 - 公司与北大医学部合作成立"北大医学-葵花药业集团菌源酶与创新药物联合实验室" 聚焦创新药物研发 [1] 青达环保 - 公司主营业务为提供炉渣节能环保处理系统 烟气节能环保处理系统等解决方案 覆盖电力 热力 化工 冶金 垃圾处理等领域 [1] 中坚科技 - 公司通过投资1X Holding AS涉足人工智能机器人领域 [2] 金杨股份 - 2025年一季度主营收入3.24亿元 同比增长26.59% [2] - 归母净利润934.03万元 同比下降14.49% [2] - 扣非净利润872.63万元 同比下降18.78% [2] - 负债率21.71% 毛利率12.06% [2] 当升科技 - 公司持有蓝谷智慧2.54%股权 涉及电池回收及梯次利用业务 [3] - 作为锂电池正极材料龙头企业 其高镍三元材料广泛应用于新能源汽车动力电池 [3] 正圆投资背景 - 2015年成立于深圳前海自贸区 同年获得私募证券投资基金牌照 [4] - 投研团队专业 具备丰富投资经验和完善风控制度 [4] - 聚焦中国经济结构转型升级 致力于连接社会资本与优质产业 [4]