纪要涉及的行业或公司 * **行业**：电源管理芯片（PMIC）与半导体制造产业链[1] * **公司**：中富电路（国内相关产业配套商）、MPS（芯源系统）、ADI（亚德诺半导体）、英飞凌、特斯拉、SpaceX、台积电[1][2] 核心观点与论据 * **电源管理芯片产业链高景气，成本上涨驱动涨价**：电源管理芯片大厂MPS发布涨价通知，所有在2026年5月1日或之后发货的订单将执行新价格[1]。行业对电源半导体产品的需求增加，导致MPS的供应商提高了从原材料到制造工艺等各个环节的成本[1]。ADI、英飞凌等主流厂商亦反映出产能结构性紧张局面[1]。 * **国内产业链配套商存在投资机会**：从芯片端到模块代工及整条配套产业链均呈现产能紧张态势，相关产业链国内核心配套商投资机会值得重视[1]。 * **特斯拉与SpaceX联合推进先进芯片制造项目**：特斯拉与SpaceX联合发布Terafab项目，目标是每年制造1000亿至2000亿颗先进的2纳米芯片，涵盖逻辑、内存和封装领域[2]。 * **特斯拉在芯片供电架构上具有前瞻性**：特斯拉Dojo是最早使用垂直供电（背面供电，BSPDN）方案的芯片之一，该架构亦为台积电A16重点架构之一[2]。 其他重要内容 * **纪要来源与建议**：该纪要由广发军工发布，核心建议是关注国内相关产业配套商的趋势性投资机会[1]。 * **技术路径关联**：特斯拉的Terafab项目与台积电的先进制程技术路径（A16架构）存在关联，均涉及背面供电技术[2]。

星空科技业务情况 - 星空科技成立于2021年，核心团队在半导体装备研发领域有超过20年经验 [2] - 产品覆盖芯片键合、硅片键合、纳米压印、光学检测等高端设备系列 [2] - 产品主要围绕3D封装、先进封装及人工智能芯片制造的关键需求 [2] 股东减持与控制权安排 - 股东减持旨在落实公司控股权稳定安排，履行《表决权放弃及控制权稳定相关事项之协议》 [2] - 周军及其一致行动人将在董事会换届后12个月内减持股份，使持股比例低于星空科技 [2] - 36个月内确保星空科技及其一致行动人持股比例持续高于周军方，且差距不低于8% [2] 协议转让进展 - 2025年7月22日星空科技一致行动人与海南羽明华签署股份转让《补充协议》 [3] - 对原协议中的股份转让数量及价格进行了调整 [3] - 尚需深交所审核确认，通过后将办理过户手续 [3] 公司发展规划 - 专注主业同时拓展半导体领域新材料需求 [3] - 推动星空科技高端装备与公司业务深度融合 [3] - 稳步推进以高端装备为主、材料为辅的转型升级 [3] 石英矿资源情况 - 全资子公司中旗矿业与河池市自然资源局签署《采矿权出让合同》 [3] - 脉石英矿资源总量增至825.7万吨（原748.6万吨+新增77.1万吨） [3] - 采矿生产规模由20万吨/年提升至40万吨/年 [3] - 设计利用资源量为633.23万吨 [3]

公司调研信息 - 知名私募石锋资产近期调研了中旗新材 通过线上路演活动参与 [1] - 中旗新材与星空科技合作 旨在从传统建材向半导体材料转型 [1] - 星空科技提供高端装备技术支持 产品涵盖光刻机 芯片键合机等 主要用于先进封装和人工智能芯片制造 [1] - 星空科技产品已初步形成多个系列 部分产品已投放市场 未来将继续开发高性能设备 [1] - 星空科技团队以研发为主 未来将保持一半以上员工专注研发 [1] - 公司在供应链方面保持较高国产化率 但仍保留部分国际供应商 [1] - 证券化将促进企业更好发展 坚持自主研发和持续发展 [1] 机构背景 - 上海石锋资产管理有限公司成立于2015年 实缴资本1000万元 [2] - 公司为协会观察会员 具备"3+3"投顾资格 [2] - 已获四大报股票策略全满贯 包括2座中国证券报金牛奖 2座上海证券报金阳光奖 2座证券时报金长江奖 2座中国基金报英华奖 [2] - 还获得金樟奖 金鼎奖 东方财富 好买基金 金斧子 Wind等多项大奖 [2] - 公司多位合伙人在大型保险 券商资管 公募基金从事投研工作十年以上 [2] - 专注二级市场股票投资 与国内知名银行 券商 第三方均有合作 旨在为客户创造长期稳健复利 [2]