外资机构调研A股情况 - 2025年上半年外资机构累计调研A股上市公司4766次 [2] - 深证主板、创业板和科创板获外资调研次数均超过1000次 上证主板和北交所分别获629次和23次调研 [2] - 对冲基金Point72上半年以116次调研位列外资机构首位 调研标的覆盖84家公司 包括上证主板22家、深证主板34家、创业板7家、科创板20家及北交所1家 [3] 外资重点调研标的 - 汇川技术以485家外资机构调研量成为最受青睐公司 迈瑞医疗以299家次居第二 [3] - 澜起科技、奥普特、百济神州-U、中控技术、华明装备、华测检测等公司获超120家外资机构调研 [3] - Point72高频调研标的为小商品城、奥普特和汇川技术 [3] 外资机构对A股展望 - 摩根士丹利基金认为市场反弹超预期 投资者对中国资产信心强化推动韧性增强 [3] - 景顺预计以旧换新政策将从家电汽车扩展至消费电子 消费或成下半年经济增长主要驱动力 [4] - 贝莱德关注内需、科技创新及优势出口企业 认为后者竞争优势验证后长期估值中枢有望抬升 [4]

中国股市2025年中期投资展望 核心观点 - 2025年中期中国股市前景受国内消费政策及全球贸易局势双重影响 [1] - 投资者应采取由下而上策略 聚焦基本面强劲且抗外部冲击的个股 [1][4] - 南向资金持续流入 估值吸引力凸显 长线投资机会显现 [5] 国内消费政策 - 政府将延续并扩大以旧换新政策 覆盖家电 汽车及消费电子产品 [1][2] - 劳动节假期国内旅游人次达3 14亿 同比增长6 5% 零售餐饮销售额增6 3% [2] - 货币政策保持宽松 存款准备金率下调 财政政策积极 基建投资增加 [2] 全球贸易挑战 - 出口面临贸易政策变化及全球需求下降压力 不确定性短期持续 [1][3] - 中美重启关税谈判 但地缘政治格局仍不稳定 需警惕间歇性波动 [1] - 7月政治局会议将评估经济表现 政策调整时机与范围至关重要 [3] 投资策略 - 由下而上精选个股 规避宏观波动 关注盈利韧性及抗关税公司 [1][4] - 南向资金上半年净买入780亿美元 占2024年全年75% 预计2025年流入1100亿美元 [5] - MSCI中国指数市盈率11倍 较美股折让47% 估值回归长期均值 [5]