核心观点 - 截至11月6日市场情绪指标收于-3.15，较上周五的-2.70进一步回落，指标由周一-2.90降至周四-3.15周五持平，情绪指标仍处低位，市场情绪修复有待进一步确认 [8] - 分项指标加总本周平均得分由上周-4.2回升至-3.4，周五进一步升至-2，分项信号偏空程度有所减轻，两者走势差异主要来自20个交易日移动平均口径 [8] - 整体来看情绪分项有所改善：交易结构方面成交放量、行业间交易活跃度与价量配合均有改善但相关信号仍偏空；动能趋势方面300RSI自低位回升但行业涨跌趋势性周五再度转空；资金行为方面主力买入力量回归中性、融资余额占比延续偏多；风险偏好方面期权信号周五转多、科创50成交占比仍处中性区间 [13] 情绪模型分项指标 - 期权信号周五转多：PCR结合VIX周一至周四维持偏空，周五转为偏多，期权市场风险偏好在周五有所回暖 [12] - 主力买入力量回归中性：周二短暂跌破下轨，周三回到中性区间并维持至周五，主动资金流入较上周有所改善，信号由上周五偏空转为中性 [12][36] - 行业涨跌趋势性信号在中性与偏空之间反复，周内两次回升均未触及零轴且很快回落，行业涨跌延续性仍偏弱，领涨板块表现难以持续 [12][25] - 价量一致性指标由上周-12.24%升至本周五-4.05%，周三起连续回升、周四升至-0.53%接近零轴，周五有所回落，指标仍低于下轨信号维持偏空，但成交变化与价格表现匹配程度较上周明显改善 [16][17] - 300RSI由上周五19.93逐日升至25.56，周三周四回升较快，全周仍运行于下轨下方，短期价格动能自近年低位有所修复 [12][32] - 行业间交易波动率延续回升态势五个交易日逐日上行，与下轨距离持续收窄周五已接近下轨，板块间交易活跃度继续改善 [13][23] - 科创50成交占比周初小幅回落随后连续四个交易日回升，截至周五仍低于上轨信号维持中性，科创板相对交易热度有所回暖 [13][19] - 融资余额占比周内小幅下行五个交易日逐日回落，同期上轨缓步抬升两者距离持续收窄周五已接近上轨，指标仍处近年相对高位且全周运行在上轨上方，杠杆资金继续对市场情绪形成一定支撑但提振较前期有所减弱 [13][29] 成交与交易活跃度 - 本周全A日均成交额18,737.73亿元，较上周上升17.16%，日均换手率由1.37%升至1.61%，市场交易活跃度明显回升 [18] - 周三、周四成交额连续突破2万亿元，其中11月5日升至21,350.96亿元为周内最高，当日成交量1,252.82亿股；周五成交额回落至16,716.02亿元略低于上周五，放量主要集中在周中 [18] 均线排列模型行业观点 - 截至2026/11/6从行业短期得分数值看，银行、食品饮料、石油石化、传媒和煤炭得分排名前列，其中银行得分89.83为短期得分最高行业 [42] - 从得分变化看，钢铁短期得分由上期0分升至6.78分，其余上期得分非零行业中电力设备、非银金融、建筑装饰和环保短期得分上升幅度靠前，上涨趋势有待进一步关注 [42] - 电力设备短期得分15.25（上期1.69）、非银金融15.25（上期1.69）、建筑装饰8.47（上期1.69）、环保6.78（上期1.69），短期观点均为多或空不一 [43] - 食品饮料短期得分64.41（上期45.76）且长期观点为多，银行短期得分89.83（上期94.92）且长期观点为多 [43] 行业拥挤度观点 - 本阶段平均拥挤度最高的行业分别为传媒、食品饮料、家用电器、机械设备和非银金融，拥挤度最低的行业分别为基础化工、房地产、综合、煤炭和轻工制造 [45] - 本周行业拥挤度与周内涨跌幅相关系数为0.1714，较上期有所下降，拥挤度对行业短期涨跌的解释力较为有限 [48] - 拥挤度最高的传媒上涨13.41%领涨全行业，拥挤度较低的农林牧渔和社会服务分别上涨7.09%和6.27%涨幅居前 [48] - 下跌行业同样分布在不同拥挤水平，拥挤度较高的银行和石油石化分别下跌1.64%和3.58%，拥挤度较低的通信和煤炭分别下跌6.40%和6.00% [48] - 本周31个行业中有27个上涨，市场呈现普涨格局，各拥挤水平内部仍有明显分化 [48] 风格择时观点 - 当前模型提示大盘风格占优信号，信号提示强度较弱，指数的5日RSI相对20日RSI表现出明显上升趋势，未来大盘信号存在减弱可能 [52] - 就成长价值来看模型均提示价值风格占优，信号提示强度中等，指数的5日RSI相对20日RSI表现出上升趋势，因此未来价值信号存在减弱可能 [52] - 国证成长/国证价值最新比值0.6833，短期观点为价值，5D RSI为59.2519、20D RSI为33.1904、60D RSI为36.0919 [53] - 申万小盘/申万大盘最新比值1.0301，短期观点为大盘，5D RSI为84.3268、20D RSI为51.2465、60D RSI为55.5049 [53]