货币政策与流动性 - 2025年首次降准0.5个百分点落地 释放约1万亿元流动性 [2][3] - 4月末M2余额325.17万亿元 同比增长8% [6][9] - 前四个月人民币贷款增加10.06万亿元 月末余额达265.7万亿元 [9] 中美经贸关系 - 美方撤销91%对华关税 暂停24%关税 保留10% [3][5] - 中方同步取消91%反制关税 暂停24%反制措施 [5] - 国际邮件从价税率由120%降至54% 取消从量税上调计划 [3] - 商务部暂停28家美国实体出口管制措施90天 [3] - 暂停17家美国实体不可靠实体清单措施90天 [4] 科技与金融政策 - 七部门设立"国家创业投资引导基金"支持科技创新 [6] - 政策聚焦培育战略性新兴产业和未来产业 [6] - 推动重大科技成果转化 发展新质生产力 [6] 行业数据与趋势 - 全球黄金ETF 4月流入110亿美元 总规模达3790亿美元 [7] - 民营企业座谈会召开 聚焦稳就业稳经济政策落实 [7] 公司动态 - 腾讯控股一季度净利润478.21亿元 同比增长14% [9] - 万科A获深铁集团不超过15.52亿元借款 [9] - 中油工程子公司中标115.38亿元伊拉克项目 [10] - 大金重工签署10亿元欧洲海上风电合同 [10] - 盛和资源子公司拟1.58亿澳元收购匹克公司 [10] - 中国石化控股股东增持3.02亿股H股 [10] 资本市场活动 - 证监会举办"5·15全国投资者保护宣传日"活动 [9] - 军信股份拟发行H股并在香港联交所上市 [10]

非银金融 - 公募基金新规建立浮动管理费机制，考核重点从同业排名转向业绩比较基准，当前非银板块配置比例1.52%，大幅欠配5.34Pct（券商欠配3.29Pct，保险欠配1.60Pct）[1] - 监管引导险资入市稳市，拟新增600亿元长期投资试点，调降股票投资风险因子10%，推动长周期考核机制[1] - 金融科技领域AIAgent应用加速落地，消费金融受益于资产荒和无风险利率下行[2] 银行业 - 2024年上市银行营收持平，归母净利润增长2.4%，资产质量稳健，驱动因素为规模扩张、非息收入高增及拨备反哺[6] - 2025年银行业营收承压但净利润或保持正增，净息差收窄幅度预期改善，贷款增速或放缓至7%，信用成本下行空间受限[6] - 银行业在不确定性中避险属性突出，924新政后降准降息已充分计价，地产及城投风险缓释，关税事件影响路径分散[7] 军工行业 - 大国博弈长期化推动军工向好，2027年建军百年目标下十四五期间加速补短板[9] - 军工指数上涨6.44%，跑赢大盘4.52Pct，航天航空与国防Ⅳ涨幅7.49%居首[10] - 印巴爆发50年来最大冲突，双方军事行动升级，中新海上联合演习开幕强化区域合作[11] 市场数据 - 本周日均股基成交额15862亿元（前值13027亿元），2025年累计日均成交同比增54.2%[4] - 投行业务中IPO及定增承销规模1152.01亿元，企业债、公司债、可转债融资规模合计15467.92亿元[4] - 融资融券余额18088亿元（融资余额17971亿元），占A/B股流通市值2.29%[4] - 股权质押未解押市值53649亿元（券商占比34.75%），保险行业3月原保费收入21745亿元（人身险占比82.2%）[5] 其他行业动态 - 固收领域关注REITs量价核心逻辑[17] - 机械行业分析华为与英伟达人形机器人技术路径及生态布局[17] - 计算机行业聚焦鸿蒙系统发展[17] - 新能源外骨骼行业从概念向产业化推进[17]