全球公共财政压力 - 2025年全球公共财政将继续面临压力，主要驱动因素包括国防开支增加、利息成本上升、人口结构趋势、增长乏力及社会压力，尤其在发达市场 [1] - 政府债务占GDP中位数预计从2024年底的54 1%小幅上升至2025年底的54 5% [1] 地缘政治风险 - 乌克兰与中东冲突、贸易紧张局势、社会不满及美国外交政策动荡导致地缘政治风险持续高企 [1]