巴菲特对贸易战的批评 - 94岁"股神"巴菲特首次明确批评贸易战，指出美国不应该"将贸易当作武器"[2] - 巴菲特罕见地将关税战称为"这是一个错误"，认为其违背市场化投资逻辑[4][5] - 伯克希尔股东大会参会人数达19700人，创历史新纪录[2] 伯克希尔业绩受贸易战冲击 - 伯克希尔2025年第一季度运营利润同比下降14%，保险承保利润暴跌48.6%[5] - 关税政策导致供应链成本上升，能源、运输等业务利润空间被压缩[5] - 公司现金储备达到前所未有的水平，引发市场对其进入观望状态的猜测[2][3] 贸易战对投资逻辑的影响 - 关税战扭曲资源配置效率，企业被迫调整战略导致资本支出和运营成本增加[6] - 全球贸易冲突引发资产抛售潮，美国国债等避险资产也未能幸免[6] - 巴菲特将现金及国债比作"逐渐融化的冰块"，强调持有这些资产会导致贬值[6] 巴菲特的全球化投资哲学 - 巴菲特坚持全球化时代投资哲学，认为经济繁荣源于开放合作而非零和博弈[7] - 其投资理念强调通过自由贸易实现资源最优配置，反对人为贸易壁垒[5][7] - 巴菲特认为当全球75亿人对政策不满时，美国3亿人的"成就"难以持久[7] 行业影响分析 - 跨国公司被迫将生产基地转移至低成本地区，降低投资回报率[6] - 关税战推高通胀预期，间接影响资本市场定价逻辑[6] - 分析师警告持续关税可能导致比2008年更严重的金融危机[6]