标的调整机制 - 融资标的股票定期调整，符合市值标准、流动性达标、财务状况良好的股票可能被新增为标的，业绩恶化、流动性不足的股票会被调出 [1] - 调出后的标的股票不能再进行融资买入，但已持有的融资仓位可继续持有，需在规定期限内（通常1个月）平仓或转为自有资金持仓 [1] 展期操作规范 - 融资期限届满前5个交易日可申请展期，每次展期最长6个月，累计展期不超过3次 [1] - 申请展期需确保担保比例不低于150%，且标的股票仍在融资标的名单内 [1] - 展期不改变原有利率，利息按实际展期天数计算，需提前准备展期所需材料（如身份证明、持仓证明等） [1] 担保物替换规则 - 自有资金作为担保物可随时替换为符合条件的证券，证券担保物替换需满足"新担保物折算后价值不低于原担保物"的要求 [2] - 例如用100万元现金担保可替换为折算后价值不低于100万元的股票（如蓝筹股折算率70%，需至少143万元市值的股票） [2] - 替换后需重新计算担保比例，确保符合监管要求 [2] 利息支付方式 - 利息支付可选择"按月支付"或"到期一次性支付"，按月支付需在每月固定日期从账户扣划，到期支付则在融资偿还时一并结清 [3] - 若账户资金不足支付月息，未支付部分将按复利计算，建议设置自动扣款功能避免逾期 [3] 大宗交易规则 - 通过大宗交易方式买入的股票需持有1个月以上才能作为融资担保物，且折算率较普通交易买入的股票低10%-20% [5] - 融资买入股票参与大宗交易时，成交价格需在当日收盘价的合理区间内，否则可能被认定为异常交易 [5] 跨市场融资差异 - 沪市与深市融资标的范围略有不同，部分股票仅在单一市场列为融资标的 [6] - 跨市场融资时资金不能直接跨市场使用，需通过转出担保物、重新转入的方式调配 [6] 特殊事件对融资影响 - 标的股票停牌期间仍需按正常标准计算利息，且不能通过卖出该股票提升担保比例 [7] - 股票复牌后若出现连续跌停，机构可能调整该股票的折算率，导致担保比例骤降 [7] 融资策略优化方法 - 牛市初期采用"渐进式融资"，先以30%融资比例介入，随着趋势确认逐步提升至50%-60%，牛市末期主动降低至20%以下 [8] - 震荡市采用"脉冲式融资"，仅在出现明确短期机会时使用10%-20%融资，获利后立即偿还 [8] - 定期回顾融资操作的盈亏比，当亏损交易占比超过40%时暂停融资并复盘策略 [8]