交易方案核心条款 - 中金公司将以换股方式吸收合并东兴证券与信达证券 [2] - 中金公司、东兴证券、信达证券的A股换股价格分别定为36.91元/股、16.14元/股、19.15元/股 [2][3] - 东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4373，信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5188 [2][3] - 东兴证券的换股价格较其前20个交易日A股交易均价12.81元/股溢价26% [3] - 中金公司拟发行合计30.96亿股A股用于换股，交易后总股本将增至79.23亿股，其中A股股本增至60.2亿股 [2][5] - 交易后，中央汇金直接持有存续公司19.36亿股，占总股本24.44%，仍为控股股东及实际控制人 [5] 交易结构与股东安排 - 东兴证券与信达证券的A股股票将予以注销并终止上市，其全部资产、负债、业务等由中金公司承继 [2][3] - 中金公司A股异议股东收购请求权价格调整为34.80元/股，H股为18.86港元/股 [4] - 东兴证券异议股东现金选择权价格为13.13元/股，信达证券为17.79元/股 [4] - 尽管三家公司实控人均为中央汇金，但本次交易不构成关联交易 [4] - 换股实施前，中金公司、东兴证券、信达证券总股本分别为48.27亿股、32.32亿股、32.43亿股 [4] 合并后公司规模与财务影响 - 根据2025年前三季度静态数据估计，合并后中金公司营业收入约274亿元 [6] - 2025年前九个月，中金公司、东兴证券、信达证券营业收入分别为207.61亿元、36.1亿元、30.19亿元，同比分别增长54.36%、20.25%、28.46% [6] - 同期，三家公司归母净利润分别为65.67亿元、15.99亿元、13.54亿元，同比分别增长129.75%、69.56%、52.89% [6] - 合并后公司资产总额将超过万亿元，预计将成为行业第四大券商 [6] 业务协同与战略价值 - 交易旨在全面整合三方资源，提升发展潜能，加快建设一流投资银行 [2][6] - 业务上将实现专业服务、产品能力、国际化品牌与东兴证券、信达证券优势业务及客群资源的协同 [7] - 以2025年11月末数据估计，合并后营业网点数量将由245家提升至436家，增强在福建、辽宁等地的区域竞争力 [7] - 以2025年9月末数据估计，合并后零售客户数将由972万户增加至超过1400万户 [7] - 交易将提升公司资本实力、客户基础与综合服务能力，顺应金融行业高质量发展要求 [7] 市场反应 - 方案公布复牌后，12月18日中金公司A股开盘涨停，尾盘收涨3.7%报36.18元/股 [8] - 同日，东兴证券涨停报14.44元/股，信达证券上涨2.47%报收18.23元/股 [8]