核心观点 - 公司定位为国民经济主力军银行 强调匀速平衡发展理念以实现高质量转型 [1] - 公司通过财务优化 市场竞争力提升和战略布局创新 在不确定性中确立自身确定性 [1] 财务表现 - 营业收入4090.82亿元 同比增长1.8% 增速扭负转正且为近三年同期最好表现 [2] - 利息净收入微降0.1% 基本与去年同期持平 在大行中表现优异 [2] - 非利息收入955亿元 其中佣金收入670亿元（下降0.6%） 其他非息收入285亿元（同比增长38%） [2] - 不良率1.33% 较年初下降1个BP 拨备覆盖率217.71% 全口径拨备余额首次突破1万亿元 [3] 市场表现与股东回报 - 2024年A股/H股股价涨幅44.8%/36.4% 2025年上半年涨幅9.7%/19.4% 均高于银行板块整体涨幅 [4] - 2024年度现金分红1098亿元 保持A股上市公司现金分红总额第一 2025年计划中期分红504亿元 分红率持续稳定在30%以上 [4] - A股/H股股息率分别为4.2%/5.8% 高于长期限资金负债成本 [4] 战略发展与业务结构 - 国际化与综合化业务合计占集团营收和税前利润比重分别达9.8%和13% 较去年全年显著提升 [5] - 全面推进AIC股权投资试点 实现18个试点区域基金签约全覆盖 在基金设立规模与项目投资体量上保持市场领先 [5] - 新增1家人民币清算行 总数增至12家 获多家全球客户委任人民币资产托管资格 [5] 经营理念与展望 - 坚持与国民经济同频共振 不做超常增长 强调服务实体经济与风险防范的扎实进步 [6] - 通过平衡量价原则与存款利率调整熨平净息差波动 支持市场在合理价格中枢之上开展业务 [2]