核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益0.83美元 超出市场预期16.9%但同比下降8.8% [1] - 总营收8.692亿美元同比增长9.2% 超出市场预期4% [1] - 调整后EBITDA达2.018亿美元同比增长7.6% 超出公司预估1.784亿美元 [4][10] 运营指标分析 - 同设施营收8.512亿美元同比增长9.5% 超出公司预估8.278亿美元 [3] - 患者住院天数同比增长1.8% 入院人数增长1.4% [3] - 每患者日收入同比增长7.5% 但平均住院时长仅增0.4%低于预期16.2个百分点 [3] - 整体设施每患者日收入增7.4%低于预期1.3个百分点 平均住院时长降1.1% [4] 成本与支出结构 - 总支出8.192亿美元同比增18.8% 超出公司预估7.602亿美元 [5] - 支出增长主要源于薪资福利、运营费用及物资成本上升 [5] 资产负债状况 - 现金及等价物1.314亿美元 较2024年末7630万美元显著增长 [6] - 总资产63亿美元 较2024年末60亿美元增加 [6] - 长期债务22亿美元 较2024年末19亿美元上升 [7] - 净资产31亿美元较2024年末微增0.1% 净杠杆率维持在3.2倍 [7] 现金流与股东回报 - 上半年经营活动现金流1.45亿美元 去年同期为现金流出的1.501亿美元 [7] - 当季股份回购320万美元 年内累计回购达5040万美元 [8] - 剩余股份回购授权额度2.5亿美元 [8] 全年业绩指引 - 维持营收预期33-33.5亿美元 调整后EBITDA预期6.75-7亿美元 [11] - 每股收益预测区间2.45-2.65美元 利息支出预期1.3-1.4亿美元 [11] - 预计新增床位950-1000张 运营现金流预期4.6-4.85亿美元 [12] 同业比较 - Universal Health Services每股收益5.35美元超预期10.3% 营收43亿美元增9.6% [14] - Community Health Systems每股亏损0.05美元低于预期 营收31亿美元降0.2% [15] - HCA Healthcare每股收益6.84美元超预期10.5% 营收186亿美元增6.4% [16]

股价表现 - Select Medical Holdings Corporation (SEM) 股价自7月31日公布2025年第二季度业绩以来下跌20.4% [1] 第二季度财务表现 - 调整后每股收益(EPS)为32美分 超出Zacks共识预期的28美分 但低于去年同期的60美分 [2] - 净营业收入13亿美元 同比增长4.5% 超出共识预期1.5% [2] - 总成本和费用增长3.9%至13亿美元 超出预期的12亿美元 [3] - 调整后EBITDA为1.254亿美元 略高于去年同期的1.247亿美元 但低于预期的1.29亿美元 [3] 业务板块表现 重症康复医院 - 收入6.011亿美元 同比下降0.6% 低于预期的6.414亿美元 [4] - 调整后EBITDA 5630万美元 同比下降21.6% 低于预期的7610万美元 [5] - 调整后EBITDA利润率下降250个基点至9.4% [5] 康复医院 - 收入3.138亿美元 同比增长17.2% 超出预期的2.648亿美元 [6] - 调整后EBITDA 7100万美元 同比增长14.7% 超出预期的5700万美元 [7] - 调整后EBITDA利润率下降50个基点至22.6% [7] 门诊康复 - 收入3.276亿美元 同比增长3.8% 超出预期的3.182亿美元 [8] - 调整后EBITDA 3050万美元 同比增长6.1% 但低于预期的4270万美元 [8] - 调整后EBITDA利润率提高20个基点至9.3% [8] 财务状况 - 现金及等价物5230万美元 低于2024年底的5970万美元 [10] - 总资产57亿美元 高于2024年底的56亿美元 [10] - 长期债务18亿美元 高于2024年底的17亿美元 [10] - 股东权益20亿美元 较2024年底增长2.4% [10] - 经营活动净现金流1.103亿美元 低于去年同期的2.782亿美元 [11] 股东回报 - 2025年上半年回购股票9650万美元 [12] - 自股票回购计划启动以来累计回购约6.968亿美元 [12] - 宣布每股6.25美分的现金股息 将于8月28日支付 [12] 2025年展望 - 预计收入53-55亿美元 [13] - 预计调整后EBITDA 5.1-5.3亿美元 [13] - 预计EPS 1.09-1.19美元 [13] - 预计利息支出1.16亿美元 [13] 同业比较 - West Pharmaceutical Services (WST) 当前财年每股收益预期6.60美元 过去30天有4次上调 [15] - Fresenius Medical Care (FMS) 当前财年每股收益预期2.22美元 过去60天有2次上调 [16] - Tenet Healthcare (THC) 当前财年每股收益预期14.92美元 过去30天有7次上调 [17]