收购交易概述 - e.l.f Beauty计划以高达10亿美元收购美容品牌Rhode [1] - 收购预计在当前财季完成 [6] - Rhode由Hailey Bieber创立于2022年 过去四个季度销售额达2.12亿美元 [6] 公司业务表现 - e.l.f近年是增长最快的化妆品公司之一 但2025财年Q4增速放缓至4% 前九个月增速为40% [3] - 公司75%产品在中国生产 受关税影响从145%降至30% 计划8月起全线产品提价1美元 [5] - 2023年曾收购护肤品牌Naturium以拓展品类 [8] 收购战略价值 - Rhode定位高端 补足e.l.f在大众市场优势 强化护肤品类协同 [8] - 通过Sephora等渠道扩张零售网络 创始人保留首席创意官职位 [7] - 目前仅10个SKU 收购后产品线扩展空间大 [11] 行业对比案例 - Coty 2021年2亿美元收购KKW Beauty 20%股权最终亏损退出 [9] - Coty对Kylie Cosmetics多数股权投资更成功 过去两年销售额增长1.5倍 [9] 财务与估值 - 当前前瞻市盈率32倍(基于2026财年预期) PEG比率低于0.6 [13] - 核心业务仍有国际扩张潜力 可延伸至香氛、护发等相邻市场 [12]