监管新规落地与行业洗牌 - 国家金融监督管理总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》于2025年4月1日正式落地，核心要求是商业银行总行对平台运营机构、增信服务机构实行“名单制准入”管理，并公开披露合作名单，不得与名单外机构开展互联网助贷业务合作 [1] - 新规落地一个多月后，已有广州银行、尚诚消费金融、承德银行等多家金融机构快速响应，陆续公布其助贷平台合作名单，行业洗牌正在加速进行 [1] 金融机构合作名单现状 - 广州银行最新公布了17家互联网贷款业务合作机构名单，其中包括蚂蚁、奇富科技等6家头部助贷平台，乐信融担、奇富融担等7家融资担保公司，以及微众银行、网商银行等持牌金融机构 [1] - 尚诚消费金融在3月19日公告14家产品合作平台后，于5月12日新披露了21家贷后合作机构名单，其中包括蚂蚁科技、京东旗下助贷平台等头部机构 [2] - 承德银行的数字信贷业务合作名单更为聚焦，仅包括蚂蚁和京东两家行业巨头旗下的部分公司 [2] - 多家头部消费金融公司表示，其助贷合作名单的制定工作正在推进中，名单将实行动态管理机制，定期评估调整 [2] 行业格局向头部集中 - 从已披露的合作名单来看，头部平台占据主导地位，中小机构面临挤出效应 [2] - 在广州银行的17家合作机构中，头部平台占比超过70% [2] - 部分助贷平台及其关联的融资担保公司同时出现在名单中，显示出集团化运作在资源整合与风险控制方面的优势 [3] - 这种向头部集中的趋势在监管新规落地前已初现端倪，例如上海银行在3月27日公示的零售信贷业务合作催收机构名单中也出现了蚂蚁智信、微众银行等头部机构，新规正推动这一趋势加速发展 [3] 中小机构面临的挑战与市场分化 - 助贷平台只有留在金融机构的合作名单内才能获得资金支持，资金供给的充足性直接决定了平台的生存 [4] - 金融机构的准入门槛主要集中在六大维度：助贷规模、利率水平、不良指标、品牌声誉、财务指标等，中小机构要达到头部机构的水平并非易事 [4] - 对于从事担保增信业务的机构，监管设定了两条红线：“代偿赔付前的逾期贷款形成率”与“客户综合融资成本”，依靠高利率覆盖高风险、客诉率高的中小平台将被淘汰 [4] - 客诉率较高的助贷合作方正被持牌机构逐步排除在合作名单之外 [5] - 市场已出现明显分化：在定价方面，部分持牌机构为合规和降低风险，将业务调整至只做年化利率24%以内的区间，也有部分机构继续在24%-36%的区间开展业务 [5] - 在信息披露方面，面向消费者的产品收费披露正逐步完善，面向企业一侧已有持牌机构公开披露助贷合作名单 [5] - 在信贷风险方面，一些在2024年面临不良贷款压力的持牌机构，正陆续缩减业务规模并优化客群 [5]