每经AI快讯，12月16日消息，美国9月份商业库存环比增加0.2%，预估为0.1%。 ...

商业库存 - 7月商业库存环比增长0.2% 符合预期 且与6月最终读数一致 [1] 债券市场 - 收益率曲线趋陡 2年期国债收益率下降约3个基点 而10年期等长期收益率保持高位 接近持平 [2] 住宅建筑商情绪 - 9月NAHB住宅市场指数为32 与上月持平 但低于市场预期的小幅增长 该指数低于50表明情绪负面 [2][3] - 指数自5月以来持续处于低位 去年同期为41 但建筑商对抵押贷款利率下降能吸引更多买家表示乐观 [3] - 指数三个分项中 当前销售状况持平于34 潜在买家流量下降1点至21 但未来销售预期上升2点至45 为今年3月以来最高读数 [4] - 建筑商继续看到市场疲软 9月报告降价的建筑商比例从8月的37%升至39% 为疫情后时期最高百分比 [5] 抵押贷款利率与政策预期 - 30年期固定抵押贷款利率显著下降 根据Mortgage News Daily数据 昨日利率为6.25% 较5月水平大幅下降 [3] - NAHB首席经济学家Robert Deets表示 协会预计美联储将在本周会议上降息 这将有助于降低建筑商和开发商贷款的利率 [4]

美国7月商业库存数据 - 7月商业库存环比增长0.2%，符合市场预估[1] - 前值（6月数据）同样为环比增长0.2%[1]

棕榈油期货市场表现 - 8月5日棕榈油期货主力合约开盘报8808元/吨盘中最高触及9018元最低探至8806元涨幅达218% [1] - 棕榈油行情呈现震荡上行走势盘面表现偏强 [1] 机构观点汇总 东海期货 - 短期国内外宏观通道走弱OPEC+原则同意9月再大幅增产原油或延续承压油料及相关油脂支撑不强 [1] - 棕榈油多头风险偏弱或减弱豆棕价差或延续上涨 [1] 宁证期货 - 上周受台风影响华东原定到港棕榈油船推迟国内商业库存周环比小幅下降 [1] - 豆棕现货价差倒挂小幅修复大部分市场现货基差小幅下调下游刚需低价采购成交略有增量 [1] - 基本面偏弱但短期难有大幅向下空间建议观望 [1] 中辉期货 - 印尼及马来生柴政策利多棕榈油市场消费预期中印存在采买需求 [1] - 基本面展望偏多逢低看多思路为主 [1] - 7月马棕榈油存在累库可能或对短线价格构成压制 [1] - 追多看多操作谨慎可关注价格调整后的企稳看多机会 [1] - 关注近三个月国内棕榈油买船情况主力区间【86708950】 [1]

美国5月商业库存数据 - 5月商业库存环比增长0%，与预期和前值持平 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期预计油脂受外围因素影响震荡偏强运行，但谨防事件变化及情绪消散后高位回落 [10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 - 豆油2509收盘价8084，涨112，不同地区现货价在8284 - 8334之间，现货基差张家港240、广东250、天津200；月差9 - 1为70，涨12；09合约Y - P价差434，涨40；油粕比2.64，涨0.05；本周商业库存41.0万吨 [4] - 棕榈油2509收盘价8518，涨72，不同地区现货价在8798 - 8898之间，现货基差广东280、张家港330、天津380；月差9 - 1为42，涨2；进口马来&印尼24度棕榈油7月船期盘面利润 - 190，CNF价1012；本周商业库存39.2万吨 [4] - 菜油2509收盘价9703，涨120，不同地区现货价在9803 - 9923之间，现货基差张家港220、广东100；月差9 - 1为130，涨6；09合约OI - Y价差1619，OI - P价差1185，涨48；鹿特丹毛菜油7月船期FOB价1095，盘面利润 - 1238；本周商业库存75.8万吨 [4] 第二部分 基本面分析 - 国际市场印尼棕榈油5月出口量环比大增43.3%，增加59.9万吨，毛棕榈油出口量环比增长超四倍 [6] - 国内棕榈油期价震荡小幅收涨，截至6月13日库存40.96万吨，环比增9.93%，处于偏低水平，产地报价稳中有增，进口利润倒挂收窄，现货基差稳中有降，受中东地缘及美国生柴政策影响震荡上涨，快速上涨后动力减弱 [6] - 国内豆油期价震荡收涨，上周油厂大豆压榨量225.87万吨，开机率63.49%，截至6月13日库存84.7万吨，环比增4.22%，处于中性略偏低水平，基差偏稳，油脂市场受外部影响盘面上涨，国内进入阶段性累库，供应不宽松 [6][8] - 国内菜油期价震荡收涨超1%，上周菜籽压榨量7.15万吨，开机率19.06%，截至6月6日库存76.9万吨，环比减1.25万吨，处于高位，欧洲菜油FOB报价1050美元，进口利润倒挂扩大，现货购销清淡，基差稳中有涨，政策端扰动多，单边大区间震荡 [8] 第三部分 交易策略 - 单边短期预计油脂震荡偏强运行，但谨防高位回落 [10] - 套利观望 [11] - 期权观望 [12] 第四部分 相关附图 - 展示华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油现货基差，Y 9 - 1、P 5 - 9、OI 5 - 9月差，Y - P 05、OI - Y 05价差等历史数据图表 [15][18]

文章核心观点 美国2月商业库存环比增长0.2%，与预期持平 [1] 分组1 - 美国2月商业库存环比增长0.2% [1] - 美国2月商业库存增长预期为0.2% [1]