文章核心观点 - 基金销售市场“马太效应”愈演愈烈，行业洗牌加速上演 [1] - 基金公司正主动优化销售渠道以规避风险，合规性是选择合作伙伴的生命线 [1][3] 行业动态与趋势 - 基金代销行业“头部效应”显著，小型机构的生存空间被急剧压缩 [2] - 自去年以来，已有阜新银行、中民财富、喜鹊财富、资舟基金等十余家机构相继注销基金销售牌照 [2] - 多数注销牌照的机构为第三方独立销售机构 [2] 具体合作终止案例 - 嘉合基金与招商基金于11月27日发布公告，宣布分别终止与北京微动利基金销售有限公司和方正中期期货有限公司的基金销售业务合作 [1] - 嘉合基金与微动利的合作自11月28日起终止 [1] - 招商基金与方正中期的合作于11月27日终止 [2] 机构退出原因分析 - 微动利因合规问题与经营风险被多家基金公司终止合作，涉及多起司法纠纷，并于2022年因信息披露、人员考核等六方面违规被北京证监局暂停基金销售业务 [1] - 方正中期因“公司发展战略调整”主动停止基金销售业务，期货公司在基金销售领域存在网点有限、客户基础薄弱、系统建设和维护成本高昂等天然短板 [2] - 对于基金公司而言，维系没有销售能力、无法贡献规模的渠道是无效的成本支出，并可能带来潜在的声誉风险 [2]