小菜园 20260817 小菜园 2026 年中期分析：堂食战略驱动翻台率回升，高分红彰显 投资价值 摘要 2026 年 7 月经营强劲修复：堂食客流同比增 50%+，翻台率由去年同 期 3.1 次/天升至 4.1 次/天，单月收入实现双位数增长。 战略重心由外卖转向堂食：主动收缩低毛利外卖，占比降至 35%左右； 通过下调特色菜价"以价换量"，堂食客单价稳定在 50 元理想区间。 88VIP 会员体系超预期：截至 7 月会员数超 150 万（原年标 100 万）， 复购率超 56%，支撑淡季客流并成功拓展白领及老年客群。 开店策略阶段性收缩：2026 年新店指引由 1,000 家下调至净增 100+ 家，旨在消化战略调整；2027 年目标恢复至 1,000 家，中长期看 3,000 家。 盈利与分红保持高位：上半年毛利率 67.7%，净利率 10%行业领先； 派息率高达 86.4%，承诺长期派息率不低于 50%。 成本优化路径明确：通过炒菜机器人（目标覆盖 60% SKU）优化人工 成本；马鞍山工厂投产强化供应链，规模效应有望进一步释放。 Q&A 请介绍一下公司 2026 年上半年的整体经营情况以及 7 月 ...