量化模型与构建方式 1. 模型名称：封板率模型；模型构建思路：通过统计上市满3个月以上的股票在当日盘中最高价涨停且收盘涨停的股票数量与盘中最高价涨停的股票数量的比值，衡量市场涨停封板的强度[13][17]；模型具体构建过程：首先筛选上市满3个月以上的股票，然后统计当日最高价触及涨停且收盘仍涨停的股票数，以及当日最高价触及涨停的股票数，两者相除得到封板率，公式为： $$封板率=最高价涨停且收盘涨停的股票数/最高价涨停的股票数$$ 模型评价：封板率越高，说明涨停后维持涨停的意愿越强，市场情绪越积极[17] 2. 模型名称：连板率模型；模型构建思路：通过统计上市满3个月以上的股票中连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比值，衡量市场涨停的持续性[13][17]；模型具体构建过程：首先筛选上市满3个月以上的股票，然后统计连续两日收盘涨停的股票数，以及昨日收盘涨停的股票数，两者相除得到连板率，公式为： $$连板率=连续两日收盘涨停的股票数/昨日收盘涨停的股票数$$ 模型评价：连板率越高，说明涨停股票次日继续涨停的概率越大，市场追涨情绪越强[17] 3. 模型名称：大宗交易折价率模型；模型构建思路：通过计算每日大宗交易总成交金额与当日成交份额的总市值的比值再减1，衡量大宗交易的折价程度，反映大资金的投资偏好和情绪[26]；模型具体构建过程：统计每日大宗交易的折价率，计算方式为大宗交易总成交金额除以当日成交份额的总市值再减1，公式为： $$折价率=大宗交易总成交金额/当日成交份额的总市值-1$$ 模型评价：折价率的高低一定程度上能反映大资金的投资偏好和情绪[26] 4. 模型名称：股指期货年化贴水率模型；模型构建思路：通过计算股指期货主力合约的基差与指数价格的比值，再乘以250与合约剩余交易日数的比值，衡量股指期货相对现货的贴水程度，反映市场对未来预期的表现[28]；模型具体构建过程：首先计算基差，即股指期货价格与现货指数价格之差，然后计算年化贴水率，公式为： $$年化贴水率=基差/指数价格*(250/合约剩余交易日数)$$ 模型评价：基差大小会影响股指对冲的成本，基差的变化一定程度上能反映市场对于未来预期的表现[28] 5. 模型名称：两融余额与交易占比模型；模型构建思路：通过计算两融余额占市场总流通市值的比重与两融交易（融资买入额+融券卖出额）占市场总成交额的比例，反映两融交易的活跃情况[22]；模型具体构建过程：分别计算两融余额占流通市值的比重，以及两融交易额占市场成交额的比重[22]；模型评价：该模型可反映两融交易的活跃程度[22] 6. 模型名称：ETF折溢价模型；模型构建思路：通过统计日成交额超过100万的境内交易股票型ETF的折溢价情况，衡量ETF场内交易价格与场外价格的差距，反映投资者情绪[23]；模型具体构建过程：筛选日成交额超过100万的境内交易股票型ETF，计算其场内交易价格与场外价格（基金净值）的差距[23]；模型评价：ETF在场内交易的价格与场外价格的差距在一定程度上反映了投资者的情绪[23] 7. 模型名称：机构调研统计模型；模型构建思路：通过统计近7天内对上市公司调研或举行分析师会议的机构数量，反映机构对上市公司的关注程度[30]；模型具体构建过程：统计近7天内对上市公司调研或举行分析师会议的机构数量，展示被机构调研较多的前二十名上市公司，不足二十名时直接取现有数量[30]；模型评价：该模型可反映机构对上市公司的关注热度[30] 8. 模型名称：龙虎榜统计模型；模型构建思路：通过统计每日两市中涨跌幅、股价振幅、换手率等由大到小的排名榜单，了解当日异动个股的资金进出情况[33]；模型具体构建过程：沪市主板、深市主板、中小板的龙虎榜上榜条件包括：当日涨跌幅偏离值达到7%、当日股价振幅达到15%、3天内涨跌幅偏离值累计达到20%、当日换手率达到20%、3天内涨跌幅偏离值累计达到12%的ST证券、*ST证券和未完成股改证券、3天内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍且换手率累计达20%、无价格涨跌幅限制的证券、沪市主板中当日融资买入或融券卖出数量达到当日交易量的50%以上[35]；科创板和创业板龙虎榜的上榜条件包括：当日涨跌幅达到15%、当日股价振幅达到30%、3天内涨幅偏离值累计达到30%、当日换手率达到30%、科创板中实施特别停牌的证券、创业板中无价格涨跌幅限制的证券[35]；此外创业板中严重异常期间3次出现正向或负向异常波动的证券、严重异常期间日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%或200%的证券、严重异常期间日收盘价格跌幅偏离值累计达到50%或70%的证券也满足上榜条件[38]；沪市主板取满足条件的前3名上榜，科创板、深市主板、中小板、创业板取满足条件的前5名上榜[36]；模型评价：该数据有助于了解当日异动个股的资金进出情况[33] 9. 模型名称：昨日涨跌停股今日日内表现模型；模型构建思路：通过统计上市满3个月以上且昨日收盘涨停或跌停的股票在今日盘中的实时表现，衡量涨跌停股票的次日收益情况[14]；模型具体构建过程：筛选上市满3个月以上且昨日收盘涨停或跌停的股票，统计其在今日盘中的实时表现[14]；模型评价：该模型可反映涨跌停股票的次日收益情况[14] 10. 模型名称：日内涨跌停家数模型；模型构建思路：通过统计上市满3个月以上的股票在今日盘中的实时涨跌停家数情况，衡量市场情绪的强弱[13]；模型具体构建过程：筛选上市满3个月以上的股票，统计今日盘中最高涨停家数、收盘涨停家数、盘中最高跌停家数、收盘跌停家数[13]；模型评价：该模型可反映市场情绪的强弱[13] 模型的回测效果 1. 封板率模型，今日封板率68%，较前日提升12%[17] 2. 连板率模型，今日连板率17%，较前日提升1%[17] 3. 大宗交易折价率模型，近半年以来平均折价率5.64%，20261016当日折价率为1.26%[26] 4. 股指期货年化贴水率模型，近一年以来上证50股指期货主力合约的年化贴水率中位数为4.44%，沪深300股指期货主力合约的年化贴水率中位数为7.16%，中证500股指期货主力合约的年化贴水率中位数为9.65%，中证1000股指期货主力合约的年化贴水率中位数为11.20%[28]；20261019当日上证50股指期货主力合约年化贴水率为7.60%，处于近一年来28%分位点，当日沪深300股指期货主力合约年化贴水率为8.73%，处于近一年来27%分位点，当日中证500股指期货主力合约年化贴水率为6.76%，处于近一年来73%分位点，当日中证1000股指期货主力合约年化贴水率为6.49%，处于近一年来81%分位点[28] 5. 两融余额与交易占比模型，截至20261016两融余额为24889亿元，其中融资余额24597亿元，融券余额292亿元，两融余额占流通市值比重为2.7%，两融交易占市场成交额比重为7.8%[19][22] 6. ETF折溢价模型，20261016当日溢价较多的是国证2000ETF工银，溢价4.32%，折价较多的是创新药ETF天弘，折价1.24%[23] 7. 机构调研统计模型，近一周内调研机构较多的股票是华测检测、广立微、雷赛智能、嘉立创、鸿富诚、汇创达、星帅尔、华宝股份等，华测检测被124家机构调研[30] 8. 龙虎榜统计模型，20261019披露龙虎榜数据中，机构专用席位净流入前十的股票是超声电子、天津普林、宁波东力、慈文传媒、尚水智能、四会富仕、肯特股份、大普微-UW、百洋股份、华瓷股份、索辰科技、万丰奥威、泓博医药等，机构专用席位净流出前十的股票是读者传媒、闽东电力、皇台酒业、新乡化纤、凡拓数创、阳光乳业、先锋电子等[36] 9. 昨日涨跌停股今日日内表现模型，收盘收益为0.41%，昨日跌停股票今日收盘收益为-5.95%[14] 10. 日内涨跌停家数模型，20261019收盘时有50只股票涨停，有27只股票跌停[13] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：规模指数收益因子；因子的构建思路：通过统计不同规模指数（上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000）的当日收益率，衡量不同市值规模股票的表现差异[7]；因子具体构建过程：分别计算各规模指数的当日涨跌幅[7]；因子评价：该因子可反映市场不同市值规模股票的表现分化情况[7] 2. 因子名称：板块指数收益因子；因子的构建思路：通过统计不同板块指数（上证综指、深证综指、中小100、创业板指、科创50、科创100、北证50）的当日收益率，衡量不同板块的表现差异[7]；因子具体构建过程：分别计算各板块指数的当日涨跌幅[7]；因子评价：该因子可反映市场不同板块的表现分化情况[7] 3. 因子名称：风格指数收益因子；因子的构建思路：通过统计不同风格指数（沪深300价值、沪深300成长、中证500价值、中证500成长）的当日收益率，衡量价值与成长风格的表现差异[7]；因子具体构建过程：分别计算各风格指数的当日涨跌幅[7]；因子评价：该因子可反映市场价值与成长风格的表现分化情况[7] 4. 因子名称：行业指数收益因子；因子的构建思路：通过统计中信一级行业指数的当日收益率，衡量不同行业的表现差异[8]；因子具体构建过程：分别计算各中信一级行业指数的当日涨跌幅[8]；因子评价：该因子可反映市场不同行业的表现分化情况[8] 5. 因子名称：概念主题收益因子；因子的构建思路：通过统计各概念主题指数的当日收益率，衡量不同概念主题的表现差异[10]；因子具体构建过程：分别计算各概念主题指数的当日涨跌幅[10]；因子评价：该因子可反映市场不同概念主题的表现分化情况[10] 因子的回测效果 1. 规模指数收益因子，上证50指数上涨0.22%，沪深300指数上涨0.09%，中证500指数上涨0.41%，中证1000指数上涨0.24%，中证2000指数下跌0.46%[7] 2. 板块指数收益因子，上证综指上涨0.39%，深证综指上涨0.10%，中小100指数上涨0.51%，创业板指下跌0.94%，科创50指数下跌2.17%，科创100指数下跌0.15%，北证50指数下跌0.40%[7] 3. 风格指数收益因子，沪深300价值指数上涨0.74%，沪深300成长指数下跌0.55%，中证500价值指数上涨0.98%，中证500成长指数下跌0.38%[7] 4. 行业指数收益因子，家电行业收益1.78%，国防军工行业收益1.58%，银行行业收益1.56%，汽车行业收益1.15%，计算机行业收益0.96%，房地产行业收益-1.55%，电子行业收益-1.27%，综合行业收益-1.27%，农林牧渔行业收益-0.91%，消费者服务行业收益-0.82%[8] 5. 概念主题收益因子，中药精选概念收益3.28%，宇树机器人概念收益3.17%，减速器概念收益3.01%，液态金属概念收益2.50%，央企汽车概念收益2.29%，黄酒概念收益-3.36%，冰雪旅游概念收益-3.19%，长江存储概念收益-3.13%，半导体设备概念收益-3.13%，两岸融合概念收益-2.81%[10]