财务业绩 - 2025年上半年营业收入13.38亿元，同比增长117% [2] - 综合毛利率13.6%，同比提升6.8个百分点 [2] - 净利润3461万元，同比扭亏为盈，增加约1.08亿元 [2] - 归母净利润837万元，同比扭亏，增加7248万元 [2] - 经营活动净现金流8亿元，延续第一季度4亿元的良好态势 [2] - 账面现金及理财合计约19亿元，资产负债率59% [3] 天然气业务 - 天然气产量4.2亿立方米，同比增长116% [3] - 天然气销量6.4亿立方米，同比增长109% [3] - 天然气代输量4.68亿立方米，同比增长85% [3] - 管输板块永西连接线日均输气量300万方，计划扩建至400万方/日 [4] - 年底日产目标320万方，全年产量目标9亿方 [4] - 当前日产气量维持在270万方左右 [10] 勘探开发进展 - 完成31口煤层气水平井完钻，投产11口 [3] - 新增煤层气探明地质储量205亿立方米，累计备案887亿立方米 [3] - 部署2口致密砂岩气水平井，1口已投产，初产12万方 [3] - 单口煤层气井投资成本降至2900万元（不含税） [6] - 新井单方投资成本0.53元/方，2024年单方折耗成本0.85元 [6][9] 成本与补贴 - 产气量上升带动投资端和生产运营端成本下降 [6] - 致密气、煤层气奖补资金预计2025年下半年落地 [4] - 增值税先征后退政策预计2026-2027年逐步享受 [4] 管输业务 - 永西连接线改扩建工程资本性开支控制在1亿元以内 [12] - 投资回收期预计4-5年 [12] - 上游气源为中石油煤层气公司大吉气田，年产能超25亿立方米 [4] 资本开支与资金规划 - 2025年资本性开支约15亿元 [7] - 经营净现金流预计覆盖资本开支 [7][14] - 可转债转股面值3800万元 [3] 技术与合作 - 探索压裂工艺优化和机抽排采工艺试验 [11] - 与煤矿企业就深层煤层气开发进行前期交流 [12] - 黄河引水工程按计划推进，探索降低压裂用液量 [13]