财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长42%至9.05亿美元，调整后EBITDA增长29%至2.24亿美元，EBITDA利润率为25% [4][15] - 上半财年营收同比增长31%至17.7亿美元，创公司历史新高，调整后EBITDA为4.38亿美元 [5][15] - 第二季度调整后自由现金流为1.71亿美元，上半财年累计为2.41亿美元，季度末现金余额为8.45亿美元，无债务，总流动性近18亿美元 [15] - 公司上调2026财年全年指引，预计营收在32.75亿至34.75亿美元之间，调整后EBITDA在7.75亿至8.15亿美元之间，调整后稀释每股收益在4.04至4.25美元之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气平衡系统总线产品实现创纪录的季度订单，是Bentech公司40年历史最高季度销售额 [6] - 首次获得完全集成的NX Earth Trust Foundation订单，部件数量减少一个数量级 [6] - NX Vantage Fire Identification System和Navigator控制系统采用强劲，TrueCapture和控制系统订单创季度纪录 [6][10] - 与一家领先的美国太阳能电池板制造商达成多年期协议，供应先进模块框架技术，价值超过7500万美元 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收同比增长49%，受益于对高质量和国产化系统的需求 [11] - 欧洲市场表现强劲，第二季度销售额创纪录，成为公司顶级市场之一 [11] - 宣布成立Nextracker Arabia合资公司，进军中东和北非市场，公司在沙特阿拉伯已有超过6吉瓦的交付记录 [8][45] - 季度末未交货订单总额超过50亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过内部创新、针对性收购和世界级运营，构建集成的技术平台，提供最低成本、最可靠的解决方案 [8] - 平台扩展策略是将跟踪器、电气和数字系统整合为一个连贯的解决方案，为客户最大化项目价值，并增加客户钱包份额 [6] - 通过合资企业本地化生产，加强区域供应链，例如在沙特阿拉伯设立工厂 [8][45] - 持续投资研发，内部研发预算在过去两到三年内增至约1亿美元 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业受益于强大的结构性顺风，包括电力需求增长、对质量的追求以及稳固的长期客户关系 [8] - 项目时间安排总体稳定可控，未交货订单和广泛的项目组合提供了良好的可见性并减少了不确定性 [12] - 美国关税影响显著，但通过国内供应链（超过25个合作伙伴制造工厂）和提供100%国产内容的能力得以缓解 [13] - 对太阳能行业长期前景充满信心，认为即使没有税收抵免，行业在经济上也可行 [20][22] 其他重要信息 - 将于11月12日在总部举办首届资本市场日，详细介绍长期战略、平台扩展和增长机会 [4] - 第二季度关税相关不利因素约为300个基点，较第一季度增加200个基点 [16] - 预计下半财年毛利率将继续维持在30%左右低段，运营利润率在20%左右低段 [16] - 下半财年营收预计略偏向第四季度 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 对行业未来几年直至本世纪末增长的看法 [19] - 行业基本面非常强劲，美国客户为大量项目提供了安全港，海外订单持续，即使没有税收抵免，太阳能行业在经济上也可行 [20][22] 问题: 本财年业绩节奏变化的原因以及非跟踪器业务订单组合情况 [24] - 上半财年表现非常强劲，运营团队执行出色，预计第四季度规模将大于第三季度，业务节奏比往年更平稳 [25] - 非跟踪器业务战略是通过有机研发投资和并购来构建平台，例如收购Bentech后首个完整季度即创下订单纪录，将在资本市场日提供更多细节 [26][27] 问题: 订单增长趋势以及应对多晶硅232关税的准备 [31] - 需求依然强劲，客户希望公司提供更多服务，订单和未交货订单持续增长 [32] - 公司不直接采购多晶硅，但通过推出钢制框架业务来应对供应链问题，该业务使用美国钢材在国内制造，有助于客户获得税收抵免 [34][36] 问题: 与T1 Energy的合作模式以及钢制框架产品的整合机会 [37] - 先进模块框架的需求是普遍的，市场反应积极，有机会将框架与跟踪器系统协同优化，类似于在基础领域推出的集成产品 [38][39] 问题: 国际市场中跟踪器的渗透率和发展趋势 [41] - 跟踪器已成为公用事业规模太阳能项目的主要结构，能源增益因创新而提升，例如在德国南部，跟踪器相对于固定倾角的增益已从20年前的12%提高到如今的18%-20% [41] 问题: 沙特阿拉伯合资企业的投资规模、制造计划以及财务贡献预期 [44] - 与Abu Nahyan Holding成立合资公司Nextracker Arabia，该公司已在沙特建立工厂并正在发货，合资公司不合并报表，公司将通过技术许可费获得收入 [45][46][49] 问题: TrueCapture的收入贡献和区域市场更新 [51] - TrueCapture收入确认与系统调试相关，本季度反弹至约占营收的2%，采用率持续增加，未交货订单强劲 [52][53] 问题: 未来收购意愿以及为收购业务分配资本的方式 [55] - 公司综合看待内部产品服务和收购机会，以满足客户需求，研发预算已增至约1亿美元，收购后公司会持续投资以确保成功，注重长期发展 [56][58]