核心观点 - 苹果公司为应对欧盟监管压力，宣布调整欧盟地区App Store佣金体系，新费率将于2026年10月1日生效，此举旨在解决与欧盟在业务条款和替代分发方面的分歧 [3][4][7] - 苹果服务业务收入增长面临挑战，2026财年第三季度服务收入虽同比增长12%至307.4亿美元，但不及市场预期，且App Store增长放缓及移动游戏收入疲软引发担忧 [9] - 苹果硬件业务因存储紧缺和价格上涨面临供应限制，已提高多款iPad、Mac、家居设备定价，市场关注新一代iPhone是否涨价 [10] 欧盟地区新佣金体系 - 苹果对欧盟地区第三方应用商城抽取的“核心技术佣金”定为5% [3] - 欧盟地区用户通过苹果官方商店App Store购买并使用苹果支付系统时，数字商品及服务佣金为26% [3] - 对于使用替代支付方式的应用，佣金为20% [3] - 对于链接到网站以完成购买的应用，佣金为15% [3] - 小型企业及小程序合作伙伴计划的佣金率分别减至15%、10%和10% [3] - 新佣金体系将于2026年10月1日开始生效 [3] 全球其他地区佣金调整 - 苹果此前在美国地区调整，对外链销售数字产品的“标准企业”抽佣27%，对“小型企业”抽佣12% [8] - 2026年3月，苹果对中国App Store佣金率调整，标准佣金率由30%改为25%，小型企业及小程序合作伙伴计划佣金率从15%调整为12% [8] 服务业务收入表现与风险 - 2025财年苹果服务业务收入达到历史新高的1091.58亿美元 [9] - 2026财年第三季度（截至2026年6月27日）服务业务收入307.4亿美元，同比增长12%，占该季度总收入的28% [9] - 该季度服务业务收入增长不及市场预期 [9] - 苹果在7月底财报中警告，若第三方开发者采用其他分发和支付方式，公司可能获得较低佣金甚至无法获得佣金，可能对收入、毛利、经营业绩和股价造成重大不利影响 [9] - 苹果高管在业绩会上解释，服务业务收入受外汇影响，且移动游戏领域出现“逆风”，应用商城中移动游戏收入疲软 [9] - Sensor Tower数据显示，美国消费者第二季度在App Store上的支出下降了6% [9] - 瑞银分析师David Vogt表示App Store增长放缓令人担忧 [9] 硬件业务面临的挑战 - 由于存储紧缺、价格上涨，苹果已于2026年6月提高了多款iPad、Mac、家居设备的定价 [10] - 苹果CEO库克形容存储价格的影响像遭遇“百年一遇的洪水” [10] - 按照惯例，苹果将于9月发布最新一代iPhone，外界密切关注新系列机型是否涨价 [10] 股价表现 - 2026年8月18日，苹果股价涨1.45%，市值4.52万亿美元 [10] - 7月底发布财报后，苹果股价已累计下跌6.94% [10]