财务业绩摘要 - 第三季度调整后每股收益为22美分，同比下降15.4%，低于市场预期4.4% [1] - 第三季度GAAP每股亏损为1.04美元，而去年同期为每股收益8美分 [1] - 第三季度总收入为16.2亿美元，同比下降5.3%，低于市场预期1.6% [2] - 公司股价在财报发布前已累计下跌23.2% [2] 细分市场表现 - 实验室解决方案部门净销售额为10.9亿美元，同比下降6.4%，有机销售额下降4.9% [3] - 该部门业绩下滑主要由于客户活动弱于预期、竞争压力持续以及耗材、设备和教育市场的疲软 [4] - 生物科学生产部门净销售额为5.273亿美元，同比下降2.9%，有机销售额下降4.3% [5] - 该部门业绩下滑主要源于内部运营挑战，如原材料供应问题和设备运行时间不稳定，而非需求问题 [6] 利润率与现金流 - 第三季度毛利润同比下降6.7%至5.265亿美元，毛利率收缩50个基点至32.4% [7] - 销售、一般和行政费用同比下降11.3%至3.903亿美元 [7] - 调整后营业利润同比下降13.7%至2.373亿美元，调整后营业利润率收缩140个基点至14.6% [7] - 第三季度末现金及现金等价物为2.519亿美元，低于第二季度末的4.494亿美元 [9] - 截至第三季度末，经营活动提供的现金净额累计为4.711亿美元，低于去年同期的6.675亿美元 [9] 业绩展望与战略 - 公司下调2025年全年指引，预计有机收入增长为-3.5%至-2.5%，此前指引为-2%至持平 [10] - 实验室解决方案部门预计全年有机增长为负中个位数至低个位数，生物科学生产部门预计有机下降低个位数 [10][11] - 调整后每股收益预期范围下调至88至92美分，此前指引为94至98美分 [11] - 公司正推进成本转型计划，目标到2027年底实现约4亿美元的年度运行率节约 [14] - 产品创新管线专注于生物工艺，并在高价值类别如工艺化学品、佐剂和病毒灭活产品方面进行投入 [13] - 公司通过新增首席运营官和首席数字官等举措加强领导团队，以提升运营标准和数字商务能力 [15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为16 8亿美元 有机增长同比持平 [7][19] - 调整后EBITDA利润率收缩至16 6% 调整后每股收益为0 24美元 [8][20] - 自由现金流为1 25亿美元 调整后转换率为100% [8][21] - 全年有机收入增长预期下调至负2%至持平 此前预期为负1%至正1% [27] - 调整后EBITDA利润率预期下调至16 5%-17% 调整后每股收益预期下调至0 94-0 98美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Lab Solutions业务 - 营收11 22亿美元 有机收入同比下降1% 但环比增长2% [8][22] - 欧洲业务表现接近持平 美洲和亚洲受政策影响更大 [23] - 调整后营业利润率为11 9% 受价格竞争和产品结构影响 [23] - 全年增长预期下调至低个位数下降 [28] Bioscience Production业务 - 营收5 61亿美元 有机收入同比增长2% 环比增长7% [24] - 生物加工业务(占该板块三分之二)同比持平 受客户问题和工厂维护影响 [24] - NuSil硅胶平台表现强劲 上半年增长达两位数 [17][24] - 全年增长预期下调至持平 生物加工业务预期下调至持平至低个位数增长 [28] 公司战略和发展方向 - 持续推进成本转型计划 预计到2027年实现4亿美元的年化节约 [8] - 实验室业务聚焦市场份额保护与增长 通过价格优化和数字平台提升竞争力 [11] - 生物加工业务采取三项优先措施:优化供应链、加强销售执行、扩展产品组合 [16] - 数字平台投资包括Avantor Navigator AI应用和统一购买体验平台 [10][11] 管理层评论 - 经营环境仍具挑战性 但战略执行取得进展 [7] - 实验室业务竞争加剧 但成功获得多个大客户合同延期 预计带来超1亿美元份额增长 [12] - 生物加工业务面临客户特定问题 预计这些不利因素将持续到年底 [14] - 对核心单克隆抗体平台需求仍保持强劲 [15] 问答环节 关于业绩指引 - 第三季度有机收入预期下降3% 主要反映实验室业务持续趋势和生物加工业务复苏延迟 [36][37] - 利润率下降主要受价格和产品结构影响 预计这些因素将持续影响下半年 [38][39] 关于生物加工业务 - 排除特定客户问题和工厂维护影响 业务本可实现中高个位数增长 [45] - 工厂已恢复正常运营 积压订单预计将在下半年逐步消化 [72][73] - 对业务长期增长前景保持信心 认为当前问题是暂时性的 [46] 关于实验室业务 - 竞争环境加剧 特别是在大型生物制药客户领域 [58] - 价格压力是利润率下降的主因 但成功获得多个重要客户合同 [59] - 学术和政府业务表现突出 实现中个位数增长 远超行业水平 [64] 关于现金流 - 现金流预期下调主要反映新获合同中预付款回扣的会计处理影响 [86][87] - 否认存在渠道囤货问题 强调新增业务均为实质性份额增长 [87][88] 关于新CEO - Emmanuel Ligner将于8月18日接任CEO 其在生命科学领域拥有30年经验 [104] - 预计将在第三季度财报电话会议上分享初步观察和业务重点 [105]