政策影响分析 - 新《施政报告》未如预期削减住宅印花税且房地产互联互通无进展[1] - 政府加速推进北部都会区发展并将3000万至5000万港元豪宅投资纳入新资本投资者入境计划[1] - 未推出公屋租置计划且居屋白表配额由60%降至50%对私人住宅市场构成正面讯号[1] 地产商股价表现预测 - 地产商股价因缺乏减税措施可能轻微承压[1] - 恒基地产(00012)表现或优于同行 因受益于农地收回加速/补地价付款灵活性提升/市区重建项目获批更高容积率 获买入评级及29港元目标价[1] - 领展房产基金(00823)与九龙仓置业(01997)可能逊于同行 因REIT互联互通进展有限且吸引旅客措施不足 分获买入及中性评级 目标价44.2港元及20港元[1]