定增方案核心条款 - 龙净环保披露定增方案，控股股东紫金矿业拟全额认购20亿元的增发股份 [1] - 定增发行价格为11.91元/股，相当于公告日（10月24日）15.85元/股收盘价的75%，折价幅度接近25% [1][2] - 本次发行股票数量不超过1.68亿股（含本数） [2] 定增资金用途与目的 - 本次定增募集资金20亿元将全部用于补充流动资金，旨在优化财务结构 [4] - 公司解释此举是为了应对因银行借款、发行可转债等筹资方式导致的高财务杠杆和经营风险，最近三年一期利息费用分别为2.28亿元、1.99亿元、1.42亿元和8504.01万元 [4] - 另一目的是增强控股股东地位，紫金矿业持股比例将从25%提升至33.76%，以提升公司决策效率 [4] 财务影响与摊薄效应 - 本次发行将对公司的即期收益产生摊薄影响 [1] - 公司测算显示，在2026年度净利润较2025年度持平、增长10%、增长20%的假设下，本次发行后的每股收益均较发行前有所下降 [2] - 若未来公司收入规模和利润水平不能实现相应幅度增长，则每股收益等指标将出现下降风险 [3] 公司财务状况与行业对比 - 最近三年一期各期末，龙净环保的资产负债率分别为71.32%、68.58%、61.42%和62.01% [4] - 横向对比，环保行业53家上市公司的平均资产负债率为59.42%，龙净环保在其中的排位为第18位 [4] 历史定增与募集资金使用情况 - 公司在2023年7月曾筹划向紫金矿业定增，但最终未成行，原因包括前次募集资金使用比例较低等因素 [5] - 截至2025年9月30日，前次募集资金已全部使用完毕，但变更用途的募集资金总额比例高达64.16%，相关项目均未达到预计效益 [5] 后续审批程序 - 本次定向发行尚需取得公司股东会同意及相关监管机构核准 [5] - 审议本次定增的第三次临时股东会定于11月7日召开，紫金矿业将回避表决相关议案 [5]