投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 报告认为公司三季度扣非归母净利润大幅增长，主要得益于金属价格持续上涨、资源回收板块产能提升以及经营策略优化 [1][4] - 公司经营性现金流显著改善，主要系经营状况改善及加强回款力度所致 [4] - 公司金属资源化板块核心竞争力不断提升，通过全产业链布局有望持续提升盈利能力 [4] - 报告对公司未来业绩持乐观态度，预计2025至2027年归母净利润将保持增长 [4] 2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入34.6亿元，同比减少11.41% [1] - 2025年第三季度实现归母净利润1.44亿元，同比减少1.05% [1] - 2025年第三季度实现扣非后归母净利润1.45亿元，同比增长177.01% [1] - 2025年第三季度基本每股收益为0.095元/股，同比减少3.06% [1] 2025年前三季度财务表现 - 2025年前三季度公司实现归母净利润6.46亿元，同比增长15.18% [4] - 2025年前三季度扣非归母净利润6亿元，同比增长29.03% [4] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.67亿元，同比增长67.29% [4] 业务运营与战略 - 公司资源回收板块形成了以铜、铅、镍为主要金属，以金、银、铂族、铋、锑等稀贵金属为盈利核心的经营策略 [4] - 公司通过子公司生产工艺的有效布局，实现原料共同采购、工艺协同和上下游协作 [4] - 截至2025年上半年，公司核准危废处理牌照合计96.035万吨/年 [4] - 公司在固废危废资源化利用领域实现了前后端一体化全产业链布局 [4] 盈利预测 - 预计公司2025年营业收入为151.13亿元，同比增长4.2%；2026年为164.76亿元，同比增长9.0%；2027年为174.57亿元，同比增长6.0% [4][5] - 预计公司2025年归母净利润为7.86亿元，同比增长63.1%；2026年为9.15亿元，同比增长16.4%；2027年为10.63亿元，同比增长16.2% [4][5] - 预计公司2025年毛利率为16.9%，2026年为16.9%，2027年为16.8% [5] - 预计公司2025年净资产收益率为8.1%，2026年为8.7%，2027年为9.3% [5] - 预计公司2025年每股收益为0.52元，2026年为0.60元，2027年为0.70元 [5]

每经AI快讯，维尔利（SZ 300190，收盘价：4.52元）10月22日晚间发布公告称，截至公告日，公司及 控股子公司累计审批担保总额约为9.04亿元，占公司2024年底经审计净资产的32.61%，其中对参股子公 司累计审批担保总额约为1.53亿元，占公司2024年底经审计净资产的5.52%。截至目前，公司及控股子 公司累计实际担保额约为5.95亿元，占公司2024年底经审计净资产的21.47%，均为对子公司的担保，其 中对参股子公司实际担保额约为1.22亿元，占公司2024年底经审计净资产的4.41%。 2024年1至12月份，维尔利的营业收入构成为：环保行业-解决方案占比92.92%，生物能源占比7.08%。 截至发稿，维尔利市值为37亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——四次登上央视，知名大佬"消失"5年，我们在水果仓库找到了他！从月薪 5000到千亿市值公司联席总裁，他45岁再创业 （记者 曾健辉） ...

每经头条（nbdtoutiao）——四次登上央视，知名大佬"消失"5年，我们在水果仓库找到了他！从月薪 5000到千亿市值公司联席总裁，他45岁再创业 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，维尔利（SZ 300190，收盘价：4.52元）10月22日晚间发布公告称，公司第六届第三次董 事会会议于2025年10月21日以通讯方式召开。会议审议了《关于公司2025年度第三季度报告全文的议 案》等文件。 2024年1至12月份，维尔利的营业收入构成为：环保行业-解决方案占比92.92%，生物能源占比7.08%。 截至发稿，维尔利市值为37亿元。 ...

绿色动力（601330）环保(01330)发布公告，该公司将于2025年11月11日派发截至2025年6月30日止6个 月的中期股息每股0.1元。 ...

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，进入三季报披露期，已有部分环保行业公司公布业绩情况。 结合环保公司在手项目及新签项目订单减少，后续所需资金投入有望缩减，分红持续提升预期加强。伴 随后续更多的公司发布三季报，该行建议关注业绩保持稳健增长、现金流持续改善的固废、水务公司， 以及生物航煤、循环再生、科研仪器、半导体等相关领域的绩优个股。 广发证券主要观点如下： 26年国产替代有望提速，关注科研仪器自主可控 国务院办公厅近日印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，明确政府采购活动 中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，依法对本国产品给予价格评审优惠，对本国产品的报价给 予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审。科研仪器行业下游中政府机构(包括但不限于环境监测 单位、海关、高校、医院等)占比较高，而本次《通知》通过给予本国产品20%的价格评审优惠，本国 产品的竞争力将得到有效提升，国产替代进程有望加速。当前国际贸易形势存在较多不确定性，国产替 代、自主可控仍是重要投资关注方向，建议关注国产科研仪器公司，如聚光科技、钢研纳克、皖仪科 技、莱伯泰科、雪迪龙等，伴随《通知》执行落地，国产科研仪器 ...

公司近期动态 - 公司于2025年10月16日召开第七届第三次董事会会议，审议了《关于召开公司2025年第六次临时股东会的议案》等文件 [1] - 董事会会议在广西南宁市高新区高安路101号公司13楼会议室以现场结合通讯的方式召开 [1] 公司财务与业务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来源于环保行业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为27亿元 [1]

环保行业正在经历一场由科技驱动的深层变革。随着全球可持续发展理念不断强化与国家绿色经济战略 持续推进，绿色环保已不再是单一领域的倡议口号，而成为社会生产与消费模式全面转型的重要方向。 清洁能源替代、低碳制造、智能回收与循环利用等创新趋势，正推动整个产业迈向智能化、数字化与协 同化的新时代。而互联网的广泛应用，让行业信息传递更快捷、技术共享更高效、合作模式更灵活，也 让环保创新在更大范围内绽放出充沛活力。 "绿能数字网"就是在这种时代背景下应运而生的创新平台。创始人王总是一位在能源科技与数字化应用 领域深耕多年的实践者，对环保产业发展脉络、技术创新趋势以及企业数字转型都有深刻洞察。他始终 认为，环保的核心不仅在技术突破，更在信息互通与资源整合。长期以来，环保行业存在数据封闭、信 息分散、合作链条隐性等问题，许多优秀项目与产品因缺乏传播和对接渠道而被埋没。为此，王总带领 团队打造"绿能数字网"，希望用互联网搭建一个开放、透明、共享的交流与创新平台，让环保事业在数 字时代焕发新生。 当下，环保产业的范围日益广阔，从传统污水治理、大气治理、固废处理，到新能源开发、碳排放控 制、节能技术集成，几乎每一个生产环节都与绿色 ...

原标题："万德斯：聘任曹振明先生为公司副总经理、董事会秘书" 每经AI快讯，万德斯（SH 688178）10月9日晚间发布公告称，经公司第四届董事会第九次会议审议， 同意聘任袁道迎先生、王艳朋先生、徐斌先生、韩辉锁先生、李睿先生为公司副总经理，同意聘任曹振 明先生为公司副总经理、董事会秘书，同意聘任梅学奎先生为公司财务总监。 截至发稿，万德斯市值为23亿元。 延伸阅读： 新华锦:聘任孙慧敏担任公司副总裁兼财务总监职务 全聚德:石磊辞去公司副总经理兼财务总监职务 龙溪股份董事、财务总监兼董事会秘书离任 2024年1至12月份，万德斯的营业收入构成为：环保行业占比99.31%，其他业务占比0.69%。 ...

（记者 胡玲） 截至发稿，韩建河山市值为21亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——AI技术滥用调查：明星可被"一键换装"，"擦边"内容成流量密码，技术防 线为何形同虚设？ 每经AI快讯，韩建河山（SH 603616，收盘价：5.25元）10月13日晚间发布公告称，10月13日，公司收 到了招标代理机构签发的《中标通知书》，确定公司以人民币206,796,333元中标"中国核建中核华兴基 础设施事业部陆域取排水项目钢筋混凝土排水管常规采购（标段一）。 2024年1至12月份，韩建河山的营业收入构成为：建材占比77.76%，环保行业占比21.96%，其他业务占 比0.28%。 ...

绿色动力（601330）环保(01330)公布，公司已于近日收到北京市人民政府国有资产监督管理委员会 《关于绿色动力环保集团股份有限公司实施股权激励的批复》(京国资[2025]61号)，北京市国资委同意 公司实施股权激励计划。 ...