资产负债表政策 - 美联储可能在未来数月内结束资产负债表缩减进程以防止短期资金市场流动性紧张 [1] - 美联储计划在银行体系准备金略高于充足水平时停止缩表目前正接近这一节点 [1] - 自2022年以来美联储一直在逐步减少持有的国债与抵押贷款支持证券以回收疫情期间注入的流动性今年早些时候缩表速度已被放缓 [1] - 美联储将采取谨慎且有节制的方式避免2019年曾出现的资金市场动荡 [1] 货币政策工具 - 美联储重申向商业银行支付准备金利息这一工具的重要性称其有助于精准控制短期利率并维持金融体系稳定 [1] - 美联储警告如果取消支付利息的机制央行将失去对利率的有效掌控 [1] - 美国参议院上周否决了一项试图禁止美联储支付准备金利息的提案 [1] 经济与就业评估 - 自9月会议以来美国通胀与就业形势变化不大但劳动力市场的疲软迹象进一步显现 [2] - 最新数据修正显示就业增长较此前明显放缓劳动力市场的下行风险正在加大 [2] - 由于政府关门导致官方经济数据暂时中断美联储正依赖非官方渠道评估经济动向若数据缺口持续将给政策决策带来挑战 [2] - 波士顿联储主席柯林斯指出当前美国劳动力市场处于微妙平衡状态招聘与裁员均处于低位失业率虽低但存在进一步走弱的风险 [2] - 柯林斯估计目前维持就业稳定每月仅需新增约4万个岗位较疫情前的水平下降近一半 [2] 利率政策展望 - 鲍威尔的讲话强化了市场对本月再度降息的预期 [1] - 波士顿联储主席柯林斯认为随着通胀风险趋缓而就业风险上升今年进一步降息是审慎之举即使再度降息货币政策仍将保持轻度紧缩 [2] - 多数美联储官员目前倾向于在10月28至29日的下次会议上再次降息25个基点投资者预计该决定几乎板上钉钉 [3] - 分析人士指出如果劳动力市场持续走弱美联储年底可能采取更大幅度的宽松行动但同时保持灵活与谨慎 [3]

美联储政策工具 - 支付准备金利息使美联储能够在需要时注入流动性 [1] - 该工具不会牺牲利率控制 [1]

美联储货币政策 - 美联储支付准备金利息的能力对货币政策至关重要 [1]