政府补贴与特斯拉的依赖关系 - 公司CEO公开批评政府法案 该法案提议取消电动汽车税收抵免并削减清洁能源计划 被其称为"令人厌恶的畸形"[2] - 公司股价在争议后下跌14% 市值蒸发超过1500亿美元 投资者担忧失去政府支持后的前景[4] - 公司2025年第一季度监管信用收入达5.95亿美元 占同期净利润4.09亿美元的145% 显示盈利高度依赖此类补贴[5] 监管信用收入趋势分析 - 公司监管信用收入占比逐年上升 从2022财年占净利润14.2%升至2025年第一季度的145%[5] - 2024财年监管信用收入27.6亿美元 占净利润70.9亿美元的38.9% 较2023财年11.9%的占比显著提高[5] - 联邦电动汽车税收抵免政策可为消费者节省7500美元购车费用 对高价车型销售起到关键支撑作用[5] 政治风险暴露 - 公司商业模式深度依赖政策支持 包括监管信用收入和税收抵免等政府补贴[1][5] - 政治风向变化可能导致补贴取消 直接影响公司盈利能力 2025年第一季度若无信用收入将出现净亏损[5][6] - 公司CEO与政府高层的公开冲突加剧政策不确定性 引发市场对补贴可持续性的担忧[3][4]